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八、阅读资产负债表的要点：
(1)浏览资产负债表的主要内容。
1.看总资产：
先找到合并资产负债表，查看里面的“总资产”。
首先看总资产规模。可见公司控制的资源有多少，可以反映出公司在行业中的地位。总资产大的公司不一定是行业内最好的公司，但一定是影响力大的公司，而且通常是一把手。
其次，看总资产的增长。总资产增长较快的公司，一般都处于快速扩张的过程中，这类公司成长性好；如果一个公司的总资产同比负增长，就可能处于衰退状态。
由于企业的总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，其增减与企业负债和股东权益的变化密切相关。当股东权益的增加高于总资产的增加时，说明企业的财务实力得到了相对提高；另一方面说明企业规模扩大的主要原因是债务的大规模增加，进一步说明企业的资金实力相对降低，偿债的安全性也在下降。所以总资产规模大，增长快，不一定代表公司强，或者90%都是负债的扩张。
2.看负债和股东权益：
资产负债表中有一个恒等式：资产=负债中的股东权益，由此可以推导出“负债/总资产=资产负债率”。这里主要看资产负债率。通常情况下，大于70%的资产负债率被视为一个警戒线，当该值大于70%时，我们需要警惕。但是，资产负债率并不是越小越好。应付票据、应付账款、预付账款和合同负债在负债中所占比重较大，这是公司在行业中强势地位的标志。这里需要仔细区分。然后要看资产负债率同比增长情况。与上年相比，增加是债务风险加大的表现。
3.看公司的财力：
这部分分为两部分，一部分是现金资产，一部分是待偿还债务，也是衡量债务短期风险的方法。
(1)现金资产：主要是货币资金中的金融产品、交易性金融资产和其他流动资产。如果条件比较宽松，可以在应收票据中加入“银行承兑汇票”。
(2)待偿还债务：主要是短期借款、应付利息、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券和长期应付款。
用现金资产来减债，看看两者的区别。负数表示公司短期偿债风险较大，正数表示公司短期无风险。正，差越大越好。
4.查看应付预付款和应收预付款：
查公司应该追回和支付的款项。这部分称为“应收预付款”和“应付预付款”。
预付款：包括应收票据、应收账款、应收融资、合同资产和预付款。
应付预付款：包括应付票据、应付账款、合同负债和预付款。
预收账款-预收账款为0，表明公司在行业中地位较高，可以无偿占用上下游企业的资金，也就是常说的“两头吃”，相当于上下游企业为公司提供了一笔扩大生产经营的无息贷款，是公司竞争力较强的标志。这个数字越大越好。同样，也要看年度变化，差额是增加还是减少，这些都是公司过去一年竞争力的细微表现。还要看应收票据和应收账款的变化。以前只有应收票据，今年有应收账款，这是公司行业竞争力下降的表现，反之亦然。
5.看固定资产：
看公司是重资产还是轻资产。公司分为轻资产和重资产两种。轻资产公司每年在维护设备上的再投资更少，所以他们可以用更多的钱
(“固定资产”和“在建工程”)/总资产的40%，确认为重资产；(“固定资产”和“在建工程”)/总资产的40%，认为是轻资产。
6.看雷爆风险：
商誉是上市公司中最容易爆发的科目之一，是收购其他公司的溢价率。当被收购对象价值降低时，需要进行减值，这将直接影响公司净利润，与股东回报密切相关。在剔除商誉减值的情况下净利润可以保持为正，计提后会产生亏损。我们不需要在意被收购对象是否贬值，只要看到商誉占总资产比例大的就会远离。当商誉占总资产的10%以上时，一定要警惕。
7.看对主业的专注程度：
公司的投资资产基本都在“非流动资产”中，主要包括：债权投资、其他债权投资、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产和投资性房地产。有些公司还有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，需要根据报表中的数据进行计算。这些都是“与主业无关的投资”。一般情况下，标的占总资产比重较大的公司，未来保持竞争力的可能性较小，主营业务处于衰退或难以扩张。
(2)进一步分析资产负债表中的一些重要项目，特别是期初和期末数据变化较大或红字金额较大的项目。
流动资产、流动负债、固定资产、有价或有息负债(如短期银行贷款、长期银行贷款、应付票据等。)、应收账款、货币资金和股东权益中的特定项目等。
比如，企业的应收账款占比过高，占总资产的比重过高，说明企业的资金占用严重。且其增长速度过快，说明该企业可能受到其产品市场竞争力弱或经济环境的影响。
影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的 应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企 业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力 较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。
再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这 预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金 作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配 方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。
（三）对一些基本财务指标进行计算：
计算财务指标的数据来源有以下几个方面：
1、直接从资产负债表中取得，如净资产；
2、直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；
3、同时从资产负债表及利润表取得，如应收帐款周转率；
4、从企业的帐簿记录取得，如利息支付能力。
对一些基本财务指标进行计算，重点是分析比例指标，包括反映企业财务结构是否 合理的指标、反映企业偿还债务安全性及偿债能力、反映股东对企业净资产所拥有的权 益的指标等。
（四）在以上工作的基础上，对企业的财务结构偿债能力等方面进行综合评价。
由于上述指标是单一的、片面的。因此，就需要投资者能够以综合、联系的眼光 进行分析和评价。因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。 例如：企业净资产比率很高，说明其偿还期债务的安全性较好，但同时又反映出其财 务结构不尽合理。
投资者的目的不同，对这些信息的评价亦会有所不同。如作为一个长期投资者， 所关心的就是企业财务结构是否健全与合理；相反，如投资者以债权人的身份出现， 就会非常关心该企业的债务偿还能力。由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的 财务信息，因此，投资者要对企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其他 内容进行分析，以得出正确的结论。
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