今年以来，债券基金成为发行市场的“绝对主流”，募集频繁提前终止。从今年的发行份额来看，债基占比超过80%。近期早期募集的基金中，短期债基金和中长期纯债基金占比超过70%。 　　

　　债基的背后，是市场潜在的风险因素在堆积。多位基金经理发出“温馨”提示：超宽松资金面不会持续太久，当前债市风险正在酝酿，隐含的调整风险不容忽视。 　　

　　成为发行市场“绝对主流” 　　

　　股票型基金遇冷的那一刻，债券型基金爆发。截至5月26日，今年以来已发行137只新债券基金。 　　

　　Wind的数据显示，按申购截止日期计算，债券基金发行月份额从年初的127.65亿份攀升至4月底的640.95亿份。在所有基金发行份额占比中，债券型基金从年初的10.89%攀升至最新的84.81%。 　　

　　来源：风 　　

　　今年以来，由于权益市场表现不佳，债券基金成为热销产品，也是“提前终止发行”数量最多的产品。数据显示，今年以来，共有192只基金提前结束募集，其中116只为偏债基金。二季度共有65只基金提前募集，其中51只为偏债基金。 　　

　　5月份的“爆款”主要来自被动型指数债券基金。 　　

　　有渠道人士表示，债券基金受欢迎的主要原因是当前a股市场持续震荡，资金避险情绪较高。因此，低风险的投资品种成为投资者追求稳定的首选理财方式。 　　

　　债市隐含调整风险 　　

　　债券发行的流行在一定程度上反映了风险正在堆积。 　　

　　展望下半年，上投摩根基金绝对收益投资部总监陈远明预计，三季度经济和市场将有所复苏。目前市场整体下跌20%左右，在这个位置会有一个向上的修复，预计在三季度或者四季度初实现。 　　

　　陈远明认为：“下半年随着国内市场稳增长政策开始生效，宽信贷加强向实体经济倾斜，债券市场收益率易涨难跌。从股票和债券的性价比来看，我们长期还是看好权益的。” 　　

　　中欧基金认为，上周五，5年期LPR下调15个基点，1年期LPR不变，表明政策重心仍在宽信贷，MLF、OMO等中短期政策利率下调的可能性边际降低，资金面宽松最终将收敛于正常水平。5月资金面整体风险不大，但随着时间推移，债市调整风险不容忽视。建议提前降杠杆，化久期为防御。 　　

　　东方基金经理刘长军指出，目前市场资金面非常宽松，但债券收益率也整体处于低位，债券市场的风险正在逐步积累。从历史上看，超宽松的资金往往不会持续很久，有一种回归中枢的状态。