最近两个月，多家银行的短期理财产品年化收益率明显下降。很多通常用来替代活期管理工具的短期理财产品，现在的收益率只有2%-2.2%左右。 　　

　　在这种情况下，对于我们可能随时需要的钱，有什么产品可以替代银行的活期管理理财产品呢？ 　　

　　01最近一年，银行现金理财产品收益率确实下降的很快。去年这个时候，这类理财产品的收益率普遍在3%左右，现在下降了近一个百分点。 　　

　　以招商银行理财子公司的一款产品为例。去年7月2日、7日，年化收益率还是3.01%。然而，最近几天，年化收益率已降至2.2%。 　　

　　不过快速下跌的时期其实也就近几个月而已。4月2日年化收益率还是2.68%，到现在才两个半月，下跌了近0.5个百分点。其他银行的情况也差不多。 　　

　　这种理财产品在各家银行都很受投资者欢迎，因为这些被称为“替代活期的理财产品”。最大的特点就是风险低，随时可以存取。 　　

　　这些产品基本都是R1级别的风险，持有期没有限制。对于你随时可能需要的钱，买这种理财产品比较合适。 　　

　　但是，随着收益率的不断下降，也许大家都不愿意了。有没有更好的替代理财方式？ 　　

　　首先，我们需要弄清楚短期理财产品在这段时间内收益率的下降是暂时的，还是未来的长期趋势。 　　

　　我更倾向于认为这是一个比较长期的趋势，也和我们银行的平均利率下降有关。 　　

　　为什么最近两个月理财产品收益率下降这么快？ 　　

　　回过头来看，可以发现这两个月正好是银行存款利率下降的时期。4月底到4月底，不断有银行下调存单利率的消息传出。然后，连普通定期存款的平均利率都在下降。而且这种降息趋势已经从大型银行、股份制银行蔓延到中小银行，普遍下降了10个基点。随后，LPR公布的5月份数据显示，贷款利率也在下降。 　　

　　可见，银行短期理财产品收益率下降并非独立事件。 　　

　　03那么，以余额宝为代表的货币基金可以作为替代品吗？ 　　

　　如果仅从收益率的角度来看，显然不是。 　　

　　最近余额宝收益率降到了1.7%。纵观全市场700多只货币基金，目前平均七日年化收益率约为1.7%至1.9%，低于年初2.2%的平均水平，也下降了40多个基点。 　　

　　而且相对于目前银行的理财工具，货币基金的收益率更低。 　　

　　去年12月和今年1月的LP R减少，今年4月的RRR降息，然后5月的LPR再次减少，都导致了当前市场的资金面相对宽松，流动性充裕。在这种情况下，货币基金收益率继续下降是正常的。 　　

　　04去年12月发行了多只同业存款指数基金。它们可以作为替代品吗？ 　　

　　以我们公司在南方的同业存单指数基金为例。今年的收益率为1.016%，折算成年化收益率略高于银行理财产品。 　　

　　但这并不是一款完整的活期理财产品，因为有7天的持有期限制。此外，最近的回报率有放缓的迹象。最近一个月的收益率为0.22%，而最近一周的收益率只有0.03%。如果按最近一周计算，年化收益率只有1.56%，和货币基金差不多。 　　

　　看来，要么我们接受收益率下降的事实，要么我们需要调整自己的投资要求，多承担一点波动风险，这样收益率才能提高。