7月以来，a股似乎进入了“上不去”或“下不来”的阶段，在3300点附近波动。7月以来，上证综指和深证成指分别下跌2.76%和2.51%，代表大盘股和中盘股的沪深300和中证500分别下跌4.49%和0.67%。而代表小盘股的中证1000指数则逆市上涨1.64%.(数据来源：2022 . 07 . 01 ~ 2022 . 07 . 20；指数的历史表现不预测基金产品的未来表现) 　　

　　

　　 　　

　　

　　不难看出，在当前动荡的市场中，小盘股的表现优于中盘股和大盘股，而中盘股则略好于大盘股。小盘股跑赢其他指数的背后逻辑是什么？投资者应该如何寻找小盘股的投资机会？跟小霞一起来了解一下吧~ 　　

　　

　　01 　　

　　

　　小盘股潜藏大机会 　　

　　

　　放眼全球股票市场，大小盘轮动是常态.回顾近几年，2019年以来，我们首先经历了以白马龙头股为首的“核心资产”时代。此后，2021年春节过后，我们开始了小盘股的复苏。2019-2020年的对比沪深300、中证500、中证1000“宽基三兄弟”的表现来看,沪深300最强，中证500次之，中证1000最后。到2021年，2022年又变成了中证1000最强、中证500将是第二个，上海沪深300将是最后一个。(数据来源：wind，2019 . 07 . 01 ~ 2022 . 07 . 01；指数的历史表现不预测基金产品的未来表现) 　　

　　

　　 　　

　　

　　小盘股轮动的原因可以归纳为：宏观经济背景、货币政策、资金偏好等。回顾2021年以来的这波小盘股上涨，正是这些因素的推动。 　　

　　

　　首先，宏观经济方面，国民经济企稳回升，为小盘股盈利修复奠定基础.大盘股作为“核心资产”，强而大，在经济下行中优势明显；而小盘股的成长弹性更大在经济复苏期间往往表现出更强劲的增长势头。结合当前宏观形势，6月份经济数据全面回暖，二季度经济实现正增长。中国经济复苏的预期将持续，成为小盘股向上成长的“沃土”。 　　

　　

　　其次，货币政策方面，货币政策“内松外紧”的环境有利于小盘股.小盘股属于成长风格，货币宽松时成长风格往往表现更好。目前货币政策总体基调还是“宽松”，可以充分发挥小盘股高成长的优势。 　　

　　

　　再者，国家政策方面向民营企业、“专精特新”倾斜.企业在一方面，的发展需要良好的营商环境。近年来，中央和地方政府纷纷拿出“硬政策”营造“软环境”，如成立北交所、推进注册制、国家政策对中小企业创新发展的持续关注和支持等，为小盘股创造良好的发展平台。另一方面，'s“专业化创新”也是中小企业转型升级的重要途径。“专业化和创新”的政策导向已经上升到国家层面，可以引导产业资本和流动性进入中小企业，助推其发展。 　　

　　

　　在最后，从资金偏好来看,以华北资本为代表的机构资金仍在流入医药、生物、新能源和化工等高增长企业。(以上参考：粤开证券，2022年7月18日；国信证券，2022年6月13日；广发证券，2022年6月17日；《人民日报》2022年6月14日) 　　

　　

　　02 　　

　　

　　中证1000指数衍生品挂牌在即 ， 　　

　　

　　相关指数基金迎来春天 　　

　　

　　从小霞刚才提到的四个方面来看，小盘股在现阶段具有很高的投资价值，这里不得不提一下它的代表指数——中证1000指数。中证1000指数近90%成份股在200亿以下的从企业规模与行业分布来看,具有纯小盘股的特征和代表性；在从产业特征来看,中证1000指数在“双创”和“专业化创新”方面优于大盘和中小板指数，投资价值突出。 　　

　　

　　最近，证监会批准中证1000股指期货和期权于明日（7月22日，周五）挂牌,将新的推动力带到了中证1000指数。中证1000股指期货和期权的推出丰富了投资者的投资工具，为他们提供了有效的套期保值路径。在推出股指期货和期权衍生品后的从A股历史来看,以会催生投资者对相关ETF的配置需求,为例，2015年上证50股指期货和中证500股指期货上市后，其相关指数基金的规模分别增长了约38%和27% 　　

将会进一步提升小盘股的活跃度，有助于推动小盘股行情。值得注意的是，叠加目前宏观流动性宽松与信用利差的持续走窄的背景，相关指数基金或将迎来春天哦。 （上述来源：证券时报，2022.07.20）

　　

03

　　

中证1000相关指数基金各有个性

　　

那么，目前有哪些可以帮助普通投资者直接布局中证1000的投资工具呢？

　　

在目前已经上市的中证1000指数基金产品中，华夏基金旗下的中证1000ETF（159845）已于去年3月8日在深交所上市，最新规模约为3.5亿元，流动性良好，是市场现有为数不多可以直接交易的现货标的，而且还是两融标的，助力投资者分享成长型公司快速成长的红利。（数据来源：Wind，截至2022.07.18）

　　

中证1000ETF跟踪的中证1000指数“个性”明显：第一，小市值风格，权重股为新兴行业，电力设备（10.9%）、医药生物（10.8%）、电子（10.4%）、基础化工（8.6%），成份股具有较高的活力和成长性。第二，较高的收益弹性，自基日（2004年12月31日）以来，中证1000指数累计收益达611.01%。第三，估值合理，中证1000指数最新市盈率（PE-TTM）、市净率（PB-LF）分别30.77、2.69倍，位于历史13.07%和42.21%区间。（数据来源：Wind，2022.7.20；指数历史业绩不预示基金产品未来表现）

　　

　　

　　

　　

此外，由于小盘股本身具有高弹性、高波动的特点，我们在中证1000相关指数中还发现了一位“稳健型”选手：1000价值ETF（562533），跟踪的是中证智选1000价值稳健策略指数（以下简称“1000价值稳健”）。

　　

1000价值稳健策略指数特色鲜明：第一，“智选”方面，以中证1000指数为样本空间，采用质量价值波动率三因子选样加权，每季“换血”一次，分享优质个股成长收益；第二，“价值”方面，“估值较低+股息率较高”。指数最新估值为20.60倍，股息率（近12个月）为2.42%，体现出1000价值稳健策略指数成分股创造真实利润的能力更强、估值更低、价值更明显等特征。（数据来源：wind，截至2022.07.20；指数历史业绩不预示基金产品未来表现）

　　

　　

当前宏观环境处于“经济回落+通胀回升”的阶段，市场流动性相对宽松，活跃资金入场将推动对市场流动性敏感的小市值成长板块更快反弹，小盘占优行情有望继续占优，想要布局的小伙伴不妨多多关注近日发行的1000价值ETF（562533）；不想等待的投资者也可以关注一下已经上市的中证1000ETF（159845）及其联接基金（A类：013922，C类：013923），可以直接交易哦~

　　

中证智选1000价值稳健策略指数2017-2021年完整年度业绩为：-10.57%、-29.28%、26.59%、15.87%、32.48%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

　　

中证1000指数2017-2021年完整年度业绩为：-17.35%，-36.87%，25.67%，19.39%，20.52%，指数历史业绩不代表基金产品未来表现。

　　

风险提示：1.以上基金及其联接基金均为股票基金，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，属于中等风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。

　　

2.以上基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、指数编制机构停止服务的风险、标的指数变更的风险 、成份券停牌或违约的风险等特有风险。

　　

3.投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

　　

5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。