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本期主题是――中药板块
注：图片来自头条正版图库。
1、中药板块，印象中近几年一直大幅跑输母板块医药生物板块。那么今年以来中药板块的表现如何呢？
这几年中药板块确实给人一种“吃不起的阿斗”的印象。事实上，它在2019年、2020年和今年都输给了母盘——医药生物板块。尤其是2019年和2020年，累计跑输近70%。只是到了2021年，随着医疗生物板块的整体回调，才勉强扳回一局。今年截至目前，中药板块跌幅也超过其母板块。就今年的走势来看，2022年的第一个交易日将会带着大幅跳空和四年多的新高回来。粤语里是“威胁形势”的意思，但这种形势只持续了一天。第二天就以阴线回补缺口开始了今年的多头下跌格局。直到4月27日才随大盘触底后开始反弹，整个反弹过程逊于医药生物板块。目前整体年跌幅约为18.22%。简而言之，就是“弱”！
2、目前板块的技术趋势如何呢？
自1月初以来的下降通道在6月中旬随着稳定的60日均线的恢复而结束。目前上方最强压力在年线位置。我在7月初试图突破，但未能站稳。目前处于围绕下方60日均线和上方年线区间震荡的局面。后市若能再次突破年线，基本可以确认重新进入上升通道。目前中长期均线依然纠结，没有明显的多头排列迹象。估计还需要震荡一段时间，慢慢整理，消化前期套牢盘的压力。
KDJ方面，短期J值已经为负，处于超卖区间，已经拐头。短期内已经非常接近低位形成新的金叉，整个价格也接近震荡区间的下轨，所以我判断近期重新形成金叉的概率还是很大的。
3、当前板块的基本面如何呢？
我们先回顾一下2021年，板块强势的时候。本质上得益于政策的密集出台，支撑全行业在2021年取得了30%以上的惊人表现。包括中药饮片和配方颗粒、中药创新、中药国际化和中医医疗服务等。同时，医保支付也向中药倾斜，甚至可以在之前的基础上增加中药饮片和配方颗粒。虽然今年可以算是兑现的有利时期，但目前来看，我认为压制中药行业的不确定因素主要有两个。
注：图片来自头条正版图库。
第一个因素是原材料价格飙升。我们可以看到，从去年8月份开始，成都的中药材价格指数出现了爆发式的上涨。目前这种势头有加速的迹象，这对于除了部分涉足板材产业链上游的公司之外的所有公司都构成了非常大的成本增加因素。
当然，很多终端产品的提价也正在进行或者已经提上日程。比如同仁堂的核心产品安宫牛黄丸，最近提价超过10%。但是，原材料的相对价格涨幅仍然是9牛一分，估计进一步涨价的阻力仍然较大。
另一个重要的因素，我认为是收藏。最新数据显示，集中开采价格大幅下降。比如湖北联合的中成药集采，中标均价下降42.27%，最大降幅达82.63%，降幅还是蛮大的。中药板块未来要想有所表现，还是需要市场充分消化这两个不确定性。这也是我预测整个尾盘将以震荡为主的主要原因。
4、目前板块的估值水平如何呢？
目前板块最新动态市盈率26.65倍。因为板块过去五年业绩波动太大，市盈率不太好做纵向比较。我们可以看一下市净率。最新的市净率ra
正如刚才提到的，目前原材料价格的飙升和集中开采的大幅降价仍对板块业绩构成较大的负面拖累。机构一致预测今年净利润水平为负，具体数值为-14.11%。但拉伸维度，未来两年复合增长的预测水平将转正，具体值为1.42%。
5、机构预测业绩增速水平如何呢？
该板块仅符合一个维度的估值低于过去五年的平均水平，但KDJ金叉状态将很快重新形成。所以勉强可以算作两盏灯。
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