在6000美元附近横盘近两个月的比特币，从11月14日开始突然扩大跌幅，带动整个虚拟货币市场暴跌；11月25日，比特币再次暴跌，一天之内接连跌破4200美元、4100美元、3900美元……3500美元关口。与去年12月最高峰时的近2万美元相比，比特币在不到一年的时间里下跌了80%以上。 　　

　　关于以比特币为首的虚拟货币的暴跌，很多分析师普遍认为主要是前期投机的结果，将比特币等虚拟货币推到了泡沫的顶端。目前比特币处于熊市，没有基本面的利好支撑不了现有的价格。比特币本身并不能产生收益。如果没有接收方，股市的抛售将是一个持续的行为，这意味着比特币的价格将继续下降，而且还远没有结束。 　　

　　比特币等虚拟货币其实连泡沫都算不上，因为这种虚拟货币只是一串毫无意义的数字代码，不会产生任何实际价值。投资者购买它只是希望下一个接受者会支付更高的成本。所谓的收益主要来源于买卖差价，但这只是一个财富转移的庞氏骗局，因为这个投机游戏是需要不断玩下去的。一旦投资者信心崩溃，停止入市，游戏就难以为继，一切都是虚拟的。 　　

　　比特币和其他虚拟货币之所以有吸引力，主要是因为其背后的区块链技术。区块链这种脱胎于比特币的神秘数据处理技术，已经被描述得近乎完美。它是分散的、开放的、防篡改的和自治的。最有价值的文章可以应用于金融领域，它甚至被货币玩家创造为一种独特的融资方式：模仿IPO(首次公开募股)，创造ICO(初始代币发行)。 　　

　　这只是一个监管空白的“地下市场”。在这里，只需要几百万元就可以轻松坐庄，操纵疯狂的价格涨跌，伪企业家可以编造故事拼凑白皮书打造ICO项目，发行代币募集资金，披上“区块链”的外衣，成立庞氏骗局。 　　

　　然而，区块链技术并不是万能的。即使更多的被提及和应用到金融领域，单就交易而言，这项技术也存在严重的漏洞。事实上，比特币交易并不方便。官方数据显示，比特币每秒最多可支持6笔交易，PayPal平均每秒可支持193笔交易，Visa平均每秒可支持1667笔交易。更普遍的是，在区块链机制下，每笔比特币交易都被放入一个交易池。当这些交易具有1兆字节的容量时，它们将被打包成块以形成一个节点，并被全网的用户认证和记录。所以每一笔交易都需要花费大量的时间进行认证和记录。 　　

　　抛开复杂的技术噱头不谈，区块链的公共分类账和传统的中央分类账还有一个逻辑上的鸿沟——即公共分类账的交易处理节点永远是中央分类账的倍数。 　　

　　这也是区块链至今没有大规模应用的原因，也不能称之为金融领域的技术创新。央行此前表示，目前真正落地并产生社会效益的区块链项目非常少，不要夸大或迷信区块链的功能。这些年的行业实践证明，有些区块链应用方向是不可行的。