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　　来源：互联脉冲 　　

　　

　　原标题：旱季来临，电费上涨。比特币矿主一天可能亏几十万。 　　

　　

　　数字货币何时再次回暖，不得而知。对于目前处于香港上市关键期的三大矿机巨头来说，矿工离职、矿山停产的来临，将大大加剧巨头的风险。 　　

　　

　　 　　

　　

　　文/互连脉梁山华容 　　

　　

　　“旱季来了。我们正在考虑要不要搬到内蒙古鄂尔多斯。”阿星(化名)最近很苦恼。 　　

　　

　　三个月前，阿星一口气买下3000多只蚂蚁矿工，钻进四川彝族自治区大凉山的一片深山老林，开起了比特币矿。 　　

　　

　　矿是从深圳空运到攀枝花，然后用两辆大卡车运到大凉山的一个村子组装开采。 　　

　　

　　“虽然当时比特币的价格跌到了低位，但是因为是在雨季，电费不到3毛，大概要250天才能回到这个周期。算了一下，肯定是有利可图的。现在看来，我们低估了熊市，也高估了自己。”相比三个月前的信心爆棚，此时的阿星心中充满了焦虑，比特币的回收率远低于其预期。 　　

　　

　　在四川，许多大矿主已经开始将他们的矿井搬迁到鄂尔多斯、内蒙古和其他风力资源丰富的地区。但是，对于阿星来说，三千多的矿机只是小矿。如果要搬迁到内蒙古，川矿的设施刚刚搭建起来，两地搬迁安置增加的综合成本非常不划算。不搬迁，旱季必然面临电费上涨。 　　

　　

　　电费的增加对矿主来说是致命的，每增加一次电费，就会在这个周期内大幅增加。 　　

　　

　　以蚂蚁矿机S9i 14T计算，每台机器(带电源)价格为2900元。电费0.3元/度时，回报期为246天，电费0.4元/度时，回报期为336天。 　　

　　

　　在矿井搬迁的选择之间，阿星很纠结。 　　

　　

　　 　　

　　

　　让他没想到的是，由于大凉山海拔高，日照长，矿上之前没有做隔热，散热不好，烧坏了很多机器。 　　

　　

　　“你只能停止所有的机器，重新安装绝缘材料。停一天就亏几十万。”阿星叫苦连天，自己在矿圈的经验不足让他很吃亏。 　　

　　

　　其实，阿星只是中国矿机行业中小矿主的一个缩影。 　　

　　

　　去年下半年以来，在四川、内蒙古、新疆等水电、风电、火电资源丰富的地区，大量的加密货币矿被电站设置。正是这些隐藏在西南和西北偏远地区的矿主，养肥了中国三大矿机巨头比特大陆、建安云志和亿邦国际。 　　

　　

　　在通常的季节，四川等西部地区的河流进入枯水期，有实力的矿主准备开始准备向北方迁移。但今年情况并不乐观，大部分矿主可能撑不过这个冬天。 　　

　　

　　矿工和矿山的生存状况越来越差，全产业链上游矿机厂商的“深冬”才真正开始。 　　

　　

　　矿工离场 大规模停机潮来临 　　

　　

　　“矿工”世界的竞争远比想象的残酷。谁的电费高，就意味着谁会出局。 　　

　　

　　在这场由北向南的大迁徙过程中，矿主们需要与时间赛跑。他们不仅需要在西北等地区寻找电费便宜的栖息地，还需要在最短的时间内完成大量矿机的拆解、运输和基础设施建设。对于有迁移经验的老矿主来说，善于快速找到熟悉冬矿的稳定供电商。 　　

　　

　　但是对于大多数今年上半年才入市，没有迁移经验的新矿主来说，他们的运气就没那么好了。 　　

　　

　　阿星在四川的另一个矿主朋友，最近多次去新疆和内蒙古鄂尔多斯考察，还是没有找到合适的矿“栖息地”。 　　

　　

　　“我以前从未接触过当地主管电力的领导。一方面，他们不明白为什么需要这么多电。另一方面，这并不重要。他们跟领导不熟，根本拿不到便宜的电价。”阿星报道，当地的风电厂和火电厂都不敢轻易签供电协议。如果“枯水期”不过去，西部地区80%依赖水电的矿山将选择关停。 　　

　　

　　 　　

　　

　　除了廉价电的竞争，计算能力的竞争也决定了矿工的生死。 　　

　　

　　今年夏天以来，比特币的计算能力翻倍，计算能力的增长意味着挖掘难度的进一步提高。另外，目前熊市仍在持续，整个矿业已经处于高成本、低回报、长周期的阶段。 　　

　　

　　据神宇矿池9月初统计，目前27款主流矿机中，比特币S7、A741矿机、BTM B3矿机等8款矿机已达到停机价格。 　　

　　

　　所谓停工价，是指矿工用矿机采矿所得不足以支付采矿的电费时的货币价格。也可以理解为挖出某一种货币的开采成本价。 　　

　　

　　如果货币价格 　　

跌破“关机价格”，那么挖矿自然就是会亏损的。此时，就意味着矿场主们要淘旧换新，但并非所有矿场主们都有能力更换新机，因为换新机的成本几乎接近于重新建一个矿场，因此换矿机也是矿场之间的一次大洗牌。

　　

尤其是当挖矿再也无法提供高额的暴利时，先期投入的矿场主们由于收益低，已投入的资金无法回收，只能选择关停机器、撤出市场，而大量矿工的离场自然又加剧了整个加密货币矿机行业的不景气。

　　

矿机厂商的寒冬才刚开始

　　

矿场停机、矿工离场，首当其冲的便是此前赚得盆满钵满的矿机生产厂商。

　　

也正是嗅觉到了凛冬的危险，目前占据90%以上市场份额的比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际三大巨头纷纷提交了IPO申请，寻求赴港上市“过冬”。

　　

但近期从比特大陆终止IPO疑云、嘉楠耘智下调IPO募集资金等一系列事件来看，矿机厂商的上市之路注定不会平坦。

　　

9月26日晚，比特大陆递交的招股书显示，2018年上半年营收28.5亿美元，净利润7.43亿美元，但按照其一季度净利润11.4亿美元的财务数据推算，比特大陆今年二季度实际上净亏损4亿美元左右。

　　

另一方面，在比特大陆第一季度财报中，比特大陆的存货高达12.4亿美元，但在招股书中，截至今年6月底，其仍有近9亿美元硬件设备存货未被消化，这些存货对于比特大陆未来的盈利或将带来不小的减值压力，尤其是比特大陆即将推出新一代矿机产品。

　　

而嘉楠耘智和亿邦动力虽也未公布其今年第二季度的业绩，但比特大陆主流矿机价格暴跌的趋势来看，二者今年二季度矿机销售收入的数据恐怕也不太好看。

　　

　　

　　

对于三大矿机巨头而言，挖矿行业的兴衰直接关乎其业绩表现，而挖矿行业的情绪则与数字货币行情走势直接挂钩。

　　

在当前币市行情低迷的情况下，矿机巨头们试图通过ASIC芯片技术迭代和提升矿机性能来突破瓶颈。今年7月，嘉楠耘智抢先发布7nm的ASIC芯片矿机，而比特大陆和阿瓦隆也相继公布了7nm ASIC规划。

　　

一位矿机行业人士指出，矿机最核心的两个要素是算力与功耗，而功耗比是一款矿机质量高低最直观的表现，由产能和耗电量两个变量决定，很多时候功耗反而比算力更重要，因为功耗代表电力消耗，而挖矿最大的成本就是电费，这也是当前矿工和矿场主们的核心关注点，“即使算力提升，功耗如果很大的话，那也是没有什么竞争力的”。

　　

但实际上，比特大陆自从2016年推出16nm ASIC芯片的蚂蚁S9矿机至今，尚未推出一款具有颠覆性的产品，一直依靠S9矿机维持着市场，其它包括嘉楠耘智、亿邦国际在内的矿机厂商虽然也投入了大量的时间、人力和物力进行研发，但真正推出的具有颠覆性的产品同样不多，这也是整个矿机行业所面临的考验。

　　

数字货币行情何时回暖，仍未可知，但对于当前正处于赴港上市关键期的三大矿机生产巨头而言，矿工离场、矿场关机潮的来临，恐将大大加剧矿机巨头们上市之路的风险。