随着市场的冷淡，今年上涨的能量似乎也在一点点烧完。果不其然，最近“牛市可能不会回来”的言论又开始出现，并受到人们的青睐。他们的恐慌大概是这样的： 　　

　　“啊啊，没有牛市。我该怎么办？好恐慌！ 　　

　　牛市已经不存在了，你相信的越深，你的亏损就越严重。所谓的“十万美元一百万美元”都是骗人的，所谓的“半价”也没用，因为不会再有牛市了，也不会有人进来接手比特币了。现在你看到的每个人都是最后一个接手比特币的人，而当这些人亏损的时候，比特币的故事也就结束了。 　　

　　再也没有牛市了。结束了。比特币要归零了。" 　　

　　说实话，我想问那些担心未来会不会出现牛市的人一个问题。你认为今年有“牛市”吗？ 　　

　　这个问题其实意思就是：今年5月到6月，短短两个月时间比特币涨了三倍左右，主流币基本都有五倍左右的涨幅，算是牛市吗？ 　　

　　先回答完这个问题，再说说会不会有牛市。 　　

　　其实这个问题根本不是问题，"会不会有牛市"这个问题其实换算一下就等于这么一个问题：比特币会不会归零？ 　　

　　众所周知，比特币归零的可能性基本没有。我还会有一篇《比特币归零悖论》的文章专门讨论这个似乎不需要讨论的问题，这里就不讨论比特币会不会归零了。如果你坚持比特币还是会归零，那就不要做牛市，跑就好。 　　

　　那么在比特币不会归零的前提下，当然还会有牛市。我们首先要明确一个概念，就是什么是牛市？在我的认知里有这么几个概念 ： 　　

　　1、在这段时间内，价格上涨幅度超过绝大部分人的预期。 　　

　　2、在这段时间内，几乎所有人都在赚钱。 　　

　　3、在这段时间内，乐观预期压过了所有担忧和风险。 　　

　　换句话说，我认为牛市和具体价格没有绝对的关系。比如比特币，前期高点2万美元，那么如果比特币跌到500美元，然后半年内涨到5000美元，那是牛市吗？肯定是。不代表价格不能突破20000美元市场就不行。不会有什么财富效应，也没人玩。号码 　　

　　一个参考是日本股票市场： 　　

　　日本在上世纪八九十年代经历了泡沫经济，当时日本经济非常疯狂。有兴趣可以了解一下。从股市来看，日经指数从1980年到1990年上涨了近10倍，这并不疯狂。然而泡沫破灭后，日本直到现在也没有回到高点，三十年过去了。 　　

　　那么日本股市这三十年是不是从来没有过“牛市”呢？不会，当然，2007年次贷危机前的几年，以及10年前至今的几年，都是日本股市的牛市。大家都能赚钱，普遍看好。 　　

　　所以比特币能不能回到前高两万美金咱们姑且按下不表，毕竟我认为肯定能在许多人眼里是吹牛，我们单单说还会不会有牛市这件事情。我的结论是肯定还会有牛市的，因为只要价格跌到一个赔率很高的价位，一定会有资金进场炒作，只要有人炒作就有人跟，这些都是牛市的基础。 　　

　　事实上，加密货币市场会不会有牛市，跟比特币会不会再创新高，超过曾经的20000万美金，这其实是两个问题。虽然对于这两个问题我的答案都一样：会的。 　　

　　但我们还是要做最坏的打算，那就是币圈不会出现牛市。那么如果这个预期成立，或者这个预期的概率达到80%，你会怎么配置资产？其实这是一个需要考虑的重点。只有把最坏的结果考虑进去，才能坚持下去。如果你眼巴巴地盯着币价，每亏100美元就难受，你怎么抵挡得住这个刚刚过去的冬天？ 　　

　　所以这个熊市，可能是多头也可能是空头，我给你的建议是： 　　

　　不得不说，最近一段时间就像去年一样。很多圈外的朋友告诉我，他们打算抄底，但是他们认为这个价格的赔率对于比特币目前的风险来说并不高。如果你能得到3万多人民币，那太好了，那大约是6000美元。很多朋友，甚至体制内的高官，都向我咨询过这件事，问我能不能买一些比特币放在那里。我说可以，但是不要买太多。 　　

　　不过有一件事我非常清楚，那就是比特币跌到6000美金他们是不会进来的，但是涨到12000或者15000的话，他们是会进来接盘的。人性嘛，大家都懂。 　　

　　你什么时候进来的？我确定年初的时候不是3000美元吧？在大家都没有希望的时候，其实是最好的进入时机。 　　

　　当我说“币圈不会再有牛市了”的时候，你们都想听为什么，也就是说熊市差不多真的结束了。再坚持一会儿。