4月份美国消费者物价指数(CPI)同比上涨4.2%，环比上涨0.8%，均远超市场预期，为13年来最大涨幅，加剧了市场对通胀上升的担忧。 　　

　　疫情爆发以来，美帝印了太多的钱。即使美元是世界货币，全世界人民都帮助消化，也经不起美联储的洪水。本次加息预期越来越强烈，市场流动性将收缩。 　　

　　所以昨晚美股大跌，市场绿得吓人。其中，道琼斯收盘下跌1.99%，纳斯达克收盘下跌2.67%，标普；p收跌2.14%。三大指数均录得三连跌。 　　

　　但其中一个指标在所有绿树中有点红，逆势暴涨26.33%。然而，这种红色并不是什么好东西。通常，市场波动越大，投资者越恐慌。这个指数飙升的越高，就越“红”。这是VIX(恐慌指数)。 　　

　　VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数，又被称为「恐慌指数」,通过这个指数，你可以知道市场对标普500波动性的预期未来30天的P 500指数(未来的波动还没有发生，所以只有市场期望值，VIX是市场期望值的一种估计方法)。 　　

　　恐慌指数上升，说明投资者对市场的恐慌情绪在上升，恐慌指数下降，说明投资者对市场的恐慌情绪在下降。 　　

　　同时，恐慌指数越高，后市波动越剧烈，市场风险越大。指数点越低，说明后市预期稳定，市场风险小。 　　

　　必须说明一点，较高的VIX值并不代表熊市。VIX指数走高代表投资者认为市场会有剧烈波动，不论正反向。只有当投资者认为不会有较大的单边行情，美股情绪稳定时，VIX指数才会低。 　　

　　VIX的初衷是警示市场中的潜在风险，很多投资者用它来判断仓位的增减。 　　

　　结合以往经验，如果指数高于35，避险情绪将完全主导市场，美股将出现暴跌甚至崩盘。如果指数升至55以上，美股将处于崩盘状态。如果指数升至80以上，则表明市场处于财务危机之中。 　　

　　作为一个指数，恐慌指数本身是不能交易的。交易VIX的一种方法是交易期权的波动性，另一种更简单的方法是交易VIX期货交易基金。 　　

　　以下是一些常见的VIX期货交易基金： 　　

　　1.VXX:做多恐慌指数ETN。 　　

　　巴克莱银行发行的IPath做空标普的BankP 500恐慌指数。 　　

　　2.VIXY:做多恐慌指数ETF 　　

　　还有多个营运基金： 　　

　　UVXY:1.5倍长恐慌指数ETFSVXY:0.5倍短恐慌指数ETN(XIV)由瑞士瑞信银行发行，于2018年2月20日停止交易并退市。 　　

　　自从XIV猝死后，其他同类品种都吓坏了。离死亡线最近的SVXY为了自保，改变了自己的产品规则。它原本是VIX期货日波动率的-1倍，后来改为-0.5倍。这样一来，其清盘的风险变小了。 　　

　　比如UVXY是短期指数ETF，做多恐慌指数1.5，相当于做空美股。当VIX短期指数上涨1%时，UVXY指数上涨1.5%。 　　

　　你可以看到这些交易基金，其中一些有ETN后缀，一些是ETF。两者非常相似。它们旨在跟踪基础资产，费用率通常低于积极管理的共同基金。两者都像普通股票一样在各大交易所实时交易和报价。 　　

　　不同的是，ETF作为投资基金，会买入持有相关的底层资产；而ETN则是金融机构发行的一种依赖于自身信用的票据，只是在产品定价上跟踪标的资产，并没有实际买入。 　　

　　因此，交易对手的信用风险CCR是ETN和ETF的本质区别。在买入ETN之前，对发行人的信用资质进行全面深入的研究，并对交易对手的信用风险CCR进行检查和评估。 　　

　　此外，值得注意的是，VIX指数反映了市场对标准普尔波动性的衡量。P 500。虽然在大多数情况下，美国三大指数的波动方向是一致的，但VIX指数并不是道琼斯指数和纳斯达克指数的完美反向指数。 　　

　　杠杆ETF或etn不适合长期持有，因为期货的管理费和延期费会从基金总资产中扣除，基金净值会随着时间不断下降。 　　

　　然而，VIX恐慌指数的特性使得爆发式增长只有在单边下跌时才有可能。在温和上涨城市和波动城市会继续下跌。