8月24日，火币高峰对话-《DeFi创新有多大想象力？拷问火币"全球观察区"首期项目》线上直播活动在火币社区举行。财经内容总监王育琨为媒体观察组对话YFII社区志愿者大卫，了解火币一期‘全球观察区’项目。
8月23日，火币全球站将在‘主板’区设立新的‘全球观测区’。全球观察区是火币全球站面向区块链行业前沿的高潜力项目区。它致力于挖掘下一代区块链的潜在应用和创新项目，重塑全球经济。8月23日，YFII和YFI率先落地，成为“全球观察区”首批项目。
为了控制风险敞口，‘全球观察地带’引入了50000USDT T的单币种持仓限额制度，这一细节说明火币一方面加速了DeFi的发展，另一方面也在最大限度的保护用户资产方面下了很大功夫。这也意味着‘全球观察区’选择的项目一方面有发展潜力，另一方面也有风险隐忧。那么‘全球观察区’首批推出的项目是什么？
以下是王育琨与大卫的对话。
王育琨：DeFi今年很流行。有人认为DeFi的走红只是昙花一现。有些人认为DeFi是区块链工业最重要的方向，而且永远会有持续的创新。也有人认为DeFi确实重要，但是火爆的市场表现难以持续，需要沉淀。你怎么看待德菲未来的发展？
大卫：DeFi不是一个新概念，它是Dapp在金融学中的一个分支。从Bitshares最早的稳定货币实践，到2016年导致以太坊硬分叉的去中心化风险投资基金TheDAO，再到2017年的Maker、Bancor、Kyber、0x、LRC等第一代以太坊DeFi产品，以及2018年的EOS RAM/REX，都属于DeFi branch。
DeFi产品真正大规模出现。2019年以来，Uniswap简化了bancor的机制，借鉴X*Y=K的不变产品做市商机制成功引入；复合物的出现满足了传统金融借贷的需求；Aave/synthetix在2018年ICO泡沫消退后，成功转型为借贷和合成资产方向最具影响力的产品。今年的DeFi板块真的爆发了，作为前期准备。2020年初，以太坊上方稳定币的爆发式增长，带动了稳定币互换的需求，从而促成了Curve低滑点AMM的解决。
为了自动重新平衡市场上的最优贷款利率，2020年初出现了Andre Cronje领导的向往系统。另一方面，Uniswap关节曲线模型的高维扩展，催生了关节曲面AMM业务的平衡器。
在我看来，产量耕作是新项目冷启动中使用的一种营销方式，是专门为DeFi项目定制的成长黑客技术。类似于Airdrop或Lockdrop，通过稀释项目开发团队的权益，为新项目吸引社区用户，同时初始化一个合理分布的持币人网络。
从今年6月开始，以COMP、BAL、YFI为代表的DeFi项目开始了流动性挖掘。这些项目通过DEX上架，上架后短时间内以10倍以上的发行价买入。市场价格导出后，交易深度逐渐建立。财富效应导致DeFi plate整体吸引加密货币投资者的注意力。
由于移动挖矿带来的超高收入，普通用户学习门槛高，用气成本高，难以进入市场，导致移动聚合应用兴起。这是YFI/YFII的核心业务。
总体来看，DeFi行业目前正处于高速迭代的过程中。从YFI开始，最近一个月进展特别迅速，基本上每周都会诞生新的产量耕作机制。相信接下来还会有更多令人心动的产品上市。
王育琨：目前DeFi有很多赛道，比如loan，预言机，DEX等。在你看来，这些赛道中，哪条赛道的影响力更大？可能后续会有更大的发展空间？
财平台，会在协议间自动移仓以帮助储户获取最高的理财收益。平台聚合 Compound、dYdX、Aave、DDEX协议，用户存款时，平台会将资金自动分配至目前收益最高的协议下。然后 yearn 会给用户一个称为 yToken 的权益证明，用户可以通过 ytoken 取出自己原来存入的代币及相应的收益。
同时，yearn 还与 Curve 合作推出了 y.curve.fi 这个稳定币兑换池，yToken 的持有者除了可以享受到原有的借贷理财收益之外。还可以再把 yToken 存入 y.curve.fi 的兑换池中，就可以成为兑换池的稳定币做市商，额外享受到做市收益。这样子的一个组合提供了目前所有 DeFi 平台中最高的稳定币理财收益。也就是DeFi流动性挖矿中常见的yCRV token。
Yearn的特色是寻找市场最佳收益机会，通过智能合约自动配置资金，以获得市场最佳收益率。其主力业务Vault V1是compound、aave、dydx等理财策略的配置，V2是流动性挖矿的优化配置策略。散户可以通过为Vault注资来获得市场最佳收益率。
王瑜琨：为什么会出现YFII和YFI两个币种？这二者有怎样的区别和联系？各自又有怎样的价值？另外，YFI此前在市场表现比较抢眼，币价甚至超越了比特币，出现这个情况的原因是什么？你认为这个现象对于行业是否有新的意义？是否也存在需要警惕的风险？
David：YFII是YFI的YIP-8分叉，由早期YFI社区成员建立出来，用Bitcoin减半机制来完成代币分发。因为YFI的分发仅用了1周时间，多数人还没有搞明白之前就结束了。增加挖矿的时间段，有助于增加共识，为后来的矿工也提供收益。这样可以让token分布更均衡，同时为CEX listing争取时间。YFI挖矿结束后，一时间流动性大幅度撤出，导致YFI在市场上的交易滑点很高。这也验证了YIP8所担心的问题。
YFI与YFII同属于yearn社区治理币，其对应的业务方向会有接近的地方。相对于YFI，YFII会更注重于中国DeFi市场，为用户提供低门槛的DeFi聚合理财收益服务，同时为希望参与DeFi理财的交易所、钱包、信托资金等提供便捷的配置方案。
至于YFI价格超过BTC，YIP-8提案里也提到过bitcoin减半机制就是要建立这个愿景，现在看来已经实现了，YFI币价发行量稳定在3万是一个原因，另外也是项目本身的优质。由于Andre对DeFi的深入理解和创新能力，以及项目本身潜在市场价值广阔。
分叉是加密货币常见的机制，然后分叉成功背后一定是有很强的社区共识，YFII对于YFI的分叉目前来看是成功的。随后出现了很多缺乏社区与产品支持的分叉项目，大多数都失败了。
王瑜琨：DeFi领域的任何项目都会面临风险，包括市场风险，技术风险等等，但不同赛道上的项目重心有所不同，对于Yearn Finance来说可能面临的风险是什么？
David：YFI 和 YFII 作为DeFi高级协议，存在底层资产风险：USDT/USDC/DAI... 借贷协议的风险：Compound、Aave、dYdX、Maker... AMM自动做市商的风险：Yearn、Curve、Balancer... 如果Compound或Aave等借贷协议出问题，yToken也会出问题；如果Curve协议出问题，yCRV也会有问题；如果yCRV出现问题，YFII/YFI Vault也会出问题。存在层层嵌套的风险。所以DeFi底层的安全，是保障YFI/YFII业务顺利开展的前提。
王瑜琨：之前在推特有消息，YFI项目创始人Andre Cronje发推称："（我）告诉那些想要上线（我们DeFi代币的）中心化交易所，我们对此没有兴趣。除了作为法币入金渠道，中心化交易所还有什么额外价值是DeFi没有覆盖到的？"现在YFI和YFII现在上线火币成为"全球观察区"首期项目，对此你有怎样的看法？你怎样看DeFi去中心化的特质和中心化交易所的关系？
David：DeFi目前入金主要依赖于稳定币、BTC在以太坊的wrap token，以及以太坊源生defi资产。USDT/USDC/DAI 这些发行量较大的加密稳定币并不来自于CEX交易所，而源生defi资产的深度多聚集在dex里。所以andre会提到不在乎CEX的观点。
CEX对于DeFi的流动性来说，是一种补充。很多CEX也发行了自己的稳定币比如HUSD，相信这些新的稳定币未来也会加入DeFi生态。对于YFI/YFII加入火币"全球观察区"，是一件双赢的事情：CEX为YFII带来更多的成员与社区共识，YFII也可以为火币的用户提供具有高收益的DeFi理财产品。
王瑜琨：YFII未来发展的规划是怎样的？有怎样的成长空间？
David：首先，社区开发团队正在优化YFII Vault（机枪池）的产品设计，优化用户使用流程，以及为Vault接入更多的币种和收益策略。同时发展智能合约安全审计团队和运营团队。目前社区已经有30多名合约审计工程师，20多名策略收益分析师，20人的web开发工程师和80多名社区运营的志愿者。接下来，团队会为交易所、钱包、信托等资金端提供SDK用于一键集成，方便传统资金便捷参与DeFi高收益理财服务。因为DeFi行业尚处于高速迭代的过程，会有很多创新的想法从社区讨论中涌现和落地实施，我们可以拭目以待。
