券商股是牛市的第一声礼炮。太多的财经博主对这句话深信不疑，于是拼命推荐券商。不过这个牛太精彩了，券商被散户抢了，注定结局不会太好。券商的盈利模式不是本文的重点，但业绩预期普遍较好，这是很多散户认为券商股“性价比高”，进而不断加仓的重要因素。 　　

　　前面我评论了一下券商股，对于技术专家来说是很好的标的。我也推荐了两三波机会，但我觉得做长期标的意义不大。这还是和券商的经营模式有关，利润增长缺乏持续性。券商的另一个特点是特别容易被超级主力视为控盘的杀手。比如去年7月，券商连涨一周，几乎带动了全场。其实那一周券商股赚了钱，其他时间都是靠技术赚的钱！但是整个地方真的很热。 　　

　　在券商股的阴影下，很多趋势只有我们后来才能理解。再比如周末中小板合并的消息，为全面注册制铺路，明显利好券商IPO业务，中信等知名券商应该不会走这条路。事后我们发现分析不够深入，只看到水下三五米的深度。本质上，经纪人是看天气的。这种模式很难取得巨大的成功，但是散户相信券商作用重要的说法，所以当券商的作用耗尽的时候，市场的本质也就同时显现出来了，那就是差不多有2000只股票跌破了2440点的水平。这是什么意思？ 　　

　　我已经发文说了，这样下去会诱发系统性风险，因为大股东的高质押还没有完全解除，这些股票都在券商手里。如果中小盘股票的股价继续这样下去，最终大股东无力偿还，这些股票就全扔给券商了。这是亏本生意，亏本的不一定能卖出去。我觉得市场在反方向使用杀手锏，先用券商恐吓全场，然后在其他股票继续下跌的时候轻松吃掉。 　　

　　也就是说，2440点市场没有出现系统性风险，现在也不太可能出现，因为加上两年的缓解时间，市场质押密度肯定不如当初。现在好票和坏票一起跌，好票肯定会很快捡回来，缓解市场压力。权重指标股暂时稳定，容易休整。即使跌了一段时间，卖出的钱也会选择填补价值洼地。最终，那些真正买不起注册制，被辞退的“差生”。 　　

　　所以，既然主力机构可以通过券商“快递”牛市，也可以通过券商“快递”熊市来临，但只是一种表达方式，一种心理战术。券商作为喉舌，本质上没那么神圣，也没那么可怕。我们从技术上来看券商，如图所示： 　　

　　其指数已经跌至接近去年2月高点，前期高点改变支撑，说明目前大部分券商股风险已经解除。券商个股的趋势特征是：在连续下跌后趋于缓和，连续波动，偶尔创出新低，选择合适的时机重新开始。这个比较适合技术操作，想抄底的暂时不用急！不过你可以选择批准的票慢慢建仓，或者不喜欢券商的朋友也可以有很多其他选择！