互联网泡沫破灭后，美国为了拯救低迷的美国经济，打开了闸门，大量印刷美元。因为互联网泡沫刚破灭，大家对股市没信心，怕继续跌。然而，这个市场上有大量的美元，所以大量的美元流入了房地产。
2000-2003美国股票市场
钱流入房地产后，抬高了房价，给人一种房价一直在涨的感觉，于是更多的钱流入房地产，房价进一步被抬高。
房价继续上涨
之后房价涨得很高，市场上大部分的钱都流入了房地产。一些贪婪的人希望房价涨得更高，于是银行降低贷款条件，也就是转贷款。分贷是指金融机构在发放贷款时，一般会将客户分为两类：优质客户和非优质客户。所谓优质客户，就是有还贷能力的人。相应的，非优质客户就是那些还款能力有问题的客户。发放给没有还款能力的客户的贷款就是转贷款，也就是“转贷款”的意思。
更有甚者，银行直接给流浪人员钱，或者首付为零。大概当时银行也是这么想的吧。现在，他们把钱给游民买房子，即使以后没钱还银行，也可以拍卖房子。毕竟房价一直在涨。
房价有翅膀，不会跌。
这个时候，美国从普通百姓到商业精英，大部分都不相信房价会跌。
工具
不仅如此，很多投行还加了杠杆。什么是杠杆？比如说。
老王看上了一个显卡，老王觉得以后会涨。这个显卡现在的价格是10000元，老王现在只有1000元。于是老王找到老张，跟老张说，这1000块钱我跟你抵押。我就借你一万块钱买个显卡，买完放你仓库里。
老张想着把钱投过去。就算这个显卡价格降了，也没关系。这个显卡就算降10%，也还有9000块。老张把他卖了，1000元定金，老张收回了自己的10000元。
但是老王因为价格下降了10%，本金全亏了。用1000元保证金贷款1万元是10倍杠杆，受益于风险，扩张10倍。
CDS合约
(信用违约掉期)
因为杠杆操作风险大，按照正常的规定，银行是不会采取这种风险大的操作的。于是有人想出了一个办法，用杠杆投资当“保险”。这种保险叫做CDS。
举个例子，
老王是银行老板。看着自己的高杠杆，他觉得有点害怕，于是找到了老孙，老孙是一家保险公司的老板。
老王对老孙说：“你给我贷款上：违约险怎么样？我会连续10年每年给你交1亿的保险费，共计10亿。如果我的投资没有违约，你会白拿这个保险费。如果是违约，你就得赔偿我。”
老王认为，如果我不违约(房奴月供不会断)，我可以赚90亿(假设这么多年的房贷利息)，保险用10亿我可以净赚80亿。如果有违约，反正老孙的保险会赔。所以，对于老王来说，这是一笔只能赚不能亏的生意。
老孙是个精明的人。他没有马上答应老王的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约率不到1%。做100笔生意，总共可以获得1000亿保险金。如果其中一家违约，赔偿不超过100亿。就算其中两个违约，也还是能赚800亿。老王和老孙都认为这笔交易对自己有利，于是马上成交，皆大欢喜。
合作共赢
可协商证书存款
老孙做了这个保险生意后，老陈在旁边眼红。
了。老陈就跑到老孙那边说，你把这100个CDS单子卖给我怎么样，每个合同给你4亿，总共400亿。
老孙心想，我的800亿要10年才能拿到，现在一转手就有400亿，而且没有风险，何乐而不为，因此老孙和老陈马上就成交了
(相当于老陈收到600亿【一个cds10亿，100个1000亿，减去在老孙那里的400亿，还有600亿】保险金，承担保险责任往后就没有老孙的事了)。
这样一来，CDS被划分成一块块的CDS，像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上老陈拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取600亿，而是把它挂牌出售，标价440亿；老赵看到这个产品，算了一下，800亿（一个老张可以赚80亿，100个就是800亿）减去440亿，还有360亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来(相当于老赵收到560亿保险金，承担保险责任)。一转手，老陈赚了20亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的炒，现在CDS的市场总值已经炒到了62万亿美元。
盈利
上面老王,老孙,老陈,老赵,老....都在赚大钱，从根本上说，这些钱来自老王的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。
他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8%－9%以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。
此时老王很高兴，他的投资在为他赚钱；老孙也很高兴，市场违约率很低（银行持续为人贷款，市场上钱很多，大家都不违约），保险生意可以继续做；后面的老……等等都跟着赚钱。
危机
房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。
此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走投无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。
此时老王感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有老孙做保险。老孙也不担心，反正保险已经卖给了老陈。
那么这份CDS保险在那里呢，在接盘侠手里。接盘侠刚从老某手里花了600亿买下了100个CDS(相当于G收到400亿保险金，承担保险责任)，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约。
大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付20亿的保险金，总共支出达2000亿。减去G收到这400亿保险金，G的亏损总计达(1600亿）。虽然接盘侠是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此接盘侠濒临倒闭。
如果接盘侠倒闭，那么老王花费10亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于老王采用了杠杆原理投资，根据前面的显卡分析，老王赔光全部资产也不够还债（加了几十倍杠杆）。因此老王立即面临破产的危险。
简单的讲次贷危机也叫“次级房贷危机”，这样一说大家就可以从字面理解次贷危机的概念了。通俗地讲，所谓的次贷危机，就是次贷贷款人，还不起房贷了，房子也不要了，银行你爱咋地咋地，你想怎么样就怎么样，反正老子没钱还了。对于普通老百姓，这样简单理解就可以了。
经济大崩盘
对于房价暴跌，人们看到自己手里房子贬值，自己还要还房贷，于是索性不还了，你银行爱咋咋地，银行也是要有现金流的，银行放的贷如果收不回来，用户来取钱银行没有，银行就会破产，所以银行只有把房子强行拍卖，用来收回现金流，就这样，大量房子被卖，房价更低，一直循环下去。
有些人为了还债，他就把自己持有的股票卖出，就这样，有些人也怕自己的股票贬值，于是大家恐慌性抛售股票，造成股市暴跌。
就这样，全美陷入了经济危机，然后波及全球……
