共同基金和私募基金的区别,共同基金产生的原因

  

     

  

  目前国内基金近3000只,对投资者来说可谓眼花缭乱。那些长短不一的基金名字就更隐晦了,但都是一样的。我们可以用七种分类方法大致区分。(读者可以重点关注第七种)   

  

  分别是筹资对象、发行方式、发行主体、投资领域、投资对象和经营方式。知道了这些概念,你就可以轻松掌握市场上的大部分基金了!   

  

  下面是详细的解释:   

  

  一、以募资对象来区分,可以分成“公募基金”与“私募基金”两种   

  

  普通投资者的主要投资标的是“公募基金”,在美国称为“共同基金”,在英国和中国香港称为“单位信托基金”。这类基金最大的特点是“向不特定投资者公开募集资金”,所以这类基金的资金来源是我们普通老百姓,其特点是投资门槛相对较低,信息相对公开。   

  

  “私募基金”的主要特点是:“向特定投资者私募”。与公募基金相反,它是一种只向少数特定人群募集资金的基金类别。投资的门槛比较高,实际上也不是卖给普通投资者的,所以一般来说我们不会接触到这类基金的信息。   

  

  对了,好莱坞在华尔街拍了很多金融相关的电影。大家听说过的“对冲基金或对冲基金”,其实就是私募基金的一种。   

  

  二、以发行方式来区分,可以分成“封闭式基金”与“开放式基金”两种   

  

  封闭式基金最大的特点是“基金发行总量固定”,也可能到期。并且发行后的交易将在“二级市场”即证券交易市场进行,而不是直接从基金公司申购赎回。因此,就像股票一样,如果你想购买一定数量的封闭式基金,你必须有另一个投资者愿意出售等量的资金,然后才能达成交易。由于这种特性,它会有两种不同的价格,一种是它在市场上的交易价格,即买卖的“市价”,另一种是基金本身的投资组合价值,称为“净值”。要特别注意。   

  

  相反,开放式基金最大的特点是“基金发行总量不固定”,所以基金的规模会因为投资者每天的申购或赎回数量的不同而不同。目前市场上大部分公开发行的基金都是开放式基金,交易对象都是基金公司,也就是所谓的“一级市场”交易,所以不会出现买不到卖不掉的问题。这和封闭式基金不一样,因为交易市场不一样,开放式基金每天只有一个价格,就是基金本身的价值,也就是“净值”。   

  

  需要注意的是,在开放式和封闭式基金之间,还有一类基金叫做“定开式基金”,顾名思义,就是基金公司会不定期公布何时可以申购赎回。也就是说,如果要对某一只基金进行增仓或减仓,必须等到指定的时间点才能进行操作。比如一只基金,要求每个月开放12个月(一般只有几天),投资者可以在这几天申购或赎回。一旦错过这一点,他们只能再等12个月。   

  

  此外,需要注意的是,近两年来,在公募基金中出现了一些特殊的创新基金品种,如持有期基金.这类基金应该是继“定期开放和封闭运作”的固定型基金之后,又一个被机构和投资者认可的基金类型。   

  

  所谓“持有期基金”,就是持有期到期后,投资者可以随时赎回的基金。这种基金最大的特点是可以随时申购和定投,但在买入后的持有期内不能赎回,持有期满后可以随时赎回。比如一只基金买入后,持有期为一年,也就是说投资者一年内不能赎回,一年到期后才能赎回。   

  

  三、以管理方式来区分,可以分成“主动型基金”与“被动型基金”   

  

  主动型基金,投资目标是由基金经理主观决定的。投资策略和进出市场的时间也由基金经理决定。这类基金的目的是以实现超越大盘指数的业绩为目标。市场上大多数公开发行的基金都是主动型基金。   

  

  被动型基金,不通过基金经理的主观判断,根据被跟踪市场指数的构成和权重,构建一个模拟特定指数表现的投资组合,如沪深300指数、道琼斯指数或SP500指数。目的是赚取和市场一样的业绩。因此,被动管理的公募基金也被称为“指数基金”。   

  

  008056南方上证50增强A和上证50指数走势   

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此外,还有一种被动型基金就是交易所买卖基金(ETF),ETF的特征与指数型基金相同,不过同时具备开放型和封闭型基金的性质,且交易方式不同于公募基金,而是在交易所买卖,与股票的交易方式一样。

  


  

四、以发行主体来区分,可以分成“境内基金”与“境外基金”

  


  

境内基金,顾名思义就是该基金是由“注册在国内”的基金公司所发行的,销售的对象以国内的投资者为主,受到国内相关法律监督,而投资的范围可以是国内或海外。

  


  

境外基金则是由“注册于国外”的基金公司所发行的,通过国内的金融机构当总代理,把国外发行的基金引进国内销售给投资者。

  


  

五、以投资区域是否在本国来区分,可以分成“国内基金”与“海外基金”

  


  

这一个分类要跟第四个境内与境外基金作区分。“境内、境外”指的是基金发行公司的注册地;而“国内、海外”则是指基金资产的投资地区。

  


  

  


  

六、以投资区域的集中度来区分,可以分成“单一型国家”、“区域型”与“全球型”,以及“产业型”等分类

  


  

单一国家型基金,顾名思义就是投资的范围在一个国家内,例如:该基金仅投资“美国”或是“印度”股票的基金。同理,区域型基金就是投资范围在某个区域,如欧洲、亚洲、中南美洲或新兴市场等。

  


  

全球型基金的投资范围最广,布局全球,就是买进一只基金,你就可以投资到美国、日本、欧洲、亚洲等众多国家的市场,也可以说,买入全球型基金,你就把世界握在手里!

  


  

至于产业型基金,顾名思义,这类基金的投资标的都集中于某个产业中,例如XX原油基金,指的就是该基金主要投资在国际能源相关的大公司,如石油、天然气探勘与开采公司、炼油公司以及油品服务公司等相关产业;另外也有像科技或生物制药产业相关的基金类别。

  


  

七、以投资标的物来区分,可以分成以下几种类型的基金

  


  

这个分类比较重要,这是我们日常投资中常见的公募基金分类,主要根据晨星中国公募基金(非QDII)进行分类,有七个大类:

  


  

1. 股票型基金

  


  

主要投资于股票类资产的基金。一般地,其股票类投资占资产净值的比例≥70%;且其股票投资占资产比例的下限不低于60%。

  


  

2. 混合型基金

  


  

1)激进配置型基金

  


  

投资于股票、债券以及货币市场工具的基金,且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准;其股票类资产占资产净值的比例≥70%。

  


  

2)标准混合型基金

  


  

投资于股票、债券以及货币市场工具的基金,且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准;其股票类投资占资产净值的比例<70%。其固定收益类资产占资产净值的比例<50%。

  


  

3)保守混合型基金

  


  

投资于股票、债券以及货币市场工具的基金,且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准;其固定收益类资产占资产净值的比例≥50%。

  


  

3. 可转债基金

  


  

主要投资于可转换公司债券(包括可分离交易可转债)的基金,其债券投资占产净值的比例≥70%,投资于股票和权证等权益类资产的比例不高于基金资产的20%。

  


  

  


  

4. 债券型基金

  


  

1)激进债券型基金

  


  

主要投资于债券的基金,其债券投资占资产净值的比例≥70%,纯股票投资占资产净值的比例不超过20%;其股票类资产占资产净值的比例≥10%。

  


  

2)普通债券型基金

  


  

主要投资于债券的基金,其债券投资占资产净值的比例≥70%,纯股票投资占资产净值的比例不超过20%;其股票类资产占资产净值的比例<10%,且不符合短债基金的分类标准。

  


  

3)纯债基金

  


  

主要投资于债券的基金,其债券投资占资产净值的比例≥70%,不投资于权益类资产或可转换公司债券(可分离交易可转债的纯债部分除外),且不符合短债基金的分类标准。

  


  

4)短债基金

  


  

主要投资于债券的基金,仅投资于固定收益类金融工具,且组合久期不超过3年。

  


  

5. 货币市场基金

  


  

主要投资于货币市场工具的基金,货币市场工具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等。

  


  

6. 保本基金

  


  

基金招募说明书中明确规定相关的担保条款,即在满足一定的持有期限后,为投资人提供本金或收益的保障。

  


  

7. 其它

  


  

不属于以上任何分类;或由于使用特殊策略而不适合与以上分类的基金进行收益与风险评价。

  


  

备注:固定收益类资产=现金+债券;可转债=50%股票+50%债券

  


  

晨星基金分类方法(Morningstar Category)以分析基金的投资组合为基础,而不是仅仅按照基金名称或招募说明书关于投资范围和投资比例的描述进行分类。该方法多年来不断发展完善,为投资人挑选基金、认识基金的风险并构造自己的基金组合提供了支持,并成为行业的标准。

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