良好的仓位控制技巧是投资者规避风险的有力武器。在股市中，投资者只有重视和提高自己的仓位控制技巧，才能有效控制股市中风险的进一步扩大，努力抓住机会转败为胜。 　　

　　

　　在市场行情处于疲弱态势中，投资者必须注意掌握以下要点： 　　

　　

　　一、持仓比例 　　

　　

　　在弱市中，要适当降低持仓比例，尤其是一些仓位较重甚至满仓的投资者。要抓住大盘下跌过程中的短期反弹机会，适当清仓卖出一些浅盘股票。因为，在市场的持续下跌中，仓位过重的投资者的净资产损失会大于仓位较轻的投资者。股市的非理性暴跌也会对满仓的投资者造成强大的心理压力，进而影响投资者的实际操作。而且熊市的不确定因素很多，在大盘发展趋势没有明显好转之前，不适合满仓或者重仓。 　　

　　

　　二、仓位结构 　　

　　

　　当股市充斥着‘熊’，市场和个股纷纷上演‘高台跳水’的时候，投资者不要被股市令人恐惧的外表所吓倒。市场下跌中非理性的连续破发和暴跌，恰恰是调整持仓结构，留住强者，淘汰弱者的有利时机。可以逢高卖出一些股票不活跃、盘子大、题材和想象空间不足的股票，也可以选择一些新仓位、未来有潜力成为主流、龙头的股票。不要忽视这种操作模式，它将是决定投资者未来能否翻盘或跑赢市场的关键因素。 　　

　　

　　三、弱市的分仓技巧 　　

　　

　　当市场走势不明朗时，投资者不宜操作满仓。与此同时，投资者的绝对空头头寸就更加错误了。关键是要掌握仓位控制中的分仓技巧： 　　

　　

　　1.根据资金实力的大小，可以适当分散更多的资金；如果用较少的资金进行分散投资，由于交易成本固定，很容易增加交易费率成本，所以要少用资金进行集中投资。 　　

　　

　　2.当市场在熊市末期止跌企稳，趋势出现好转迹象时。对于战略补仓或者铲底买入，可以适当分散投资，买入几个最有可能演变成未来热点的板块的股票。 　　

　　

　　3.按照选股的思路，如果选股是基于投资价值，是长期战略买入，可以采用分散投资策略。如果选股只是从投机的角度出发，用于短线波段操作或用于锁定股日内交易的' T 0 '超短线操作，则不能采用分散投资的策略，必须采用集中力量逐个击破的策略，每次都要谨慎做好一只股票。 　　

　　

　　四、强市的仓位分配技巧 　　

　　

　　当市场处于强势上涨时，投资者必须注意以下仓位控制要点，提高投资的安全性。 　　

　　

　　1.投资者要用1/3的资金参与强势股的追涨和炒作。 　　

　　

　　2.用1/3资金参与潜力股中长期稳健投资； 　　

　　

　　3.留出三分之一的资金作为备用金，以备市场出现异常变化时使用； 　　

　　

　　4.强势市场最合适的资金投入比例应控制在70%以内，随着股价的上涨适当进行现金操作。 　　

　　

　　五、资金管理包括三个方面，分别是组合(投入方向)、仓位(投入多少)和时机(如何进出)。 　　

　　

　　(一)组合：投入方向 　　

　　

　　对于大资金来说，集中投资某一只股票风险比较大，需要分散投资，建立投资组合。所谓投资组合，是指投资者根据一些市场理论和经验，对多个不同属性或不同交易市场的股票进行投资，以避免单个品种或市场走势相反时的重大损失。这些被投资者锁定并参与的多个品种和市场被称为投资组合。 　　

　　

　　投资组合的目的不仅仅是盈利，更重要的是防范大资金的系统性风险。因为股票相关性越强，趋势同步反转时风险越大；是重仓的个股，趋势反转后风险越大。投资组合I的原则 　　

　　

　　图12.2三个层次的投资组合 　　

　　

　　(1)不从事单一品种的投资交易。交易对象可以包括股票、债券、权证、黄金、白银等品种。 　　

　　

　　(2)没有相关行业的组合投资。比如制造业和公用事业相关性低，可以同时考虑。 　　

　　

　　(3)进行多周期投资组合。交易应包括长期投资品种和短期交易品种。 　　

　　

　　在运用投资组合时，要注意资金的分散程度。分散是指不相关交易的分散，但也要注意集中的原则，不能无限制的分散，造成开杂货铺的现象。 　　

　　

　　一般来说，面对2000多只股票，我们能用精力管理的股票数量不会超过10只，而这10只股票也可能涵盖短、中、长期交易品种。但需要注意的是，在漫长的熊市中，大资金做空是明智的。 　　

　　

　　投资组合的三个层面，如图12.2所示。 　　

　　

　　仓位是指投资者对个股的股份数量或资金投入。仓位的定义往往有两种方式，一种是额定仓位，即在某只股票中计划的股数或资金投入总额；另一个是浮动位置， 　　

即仓位将有一个从零到部分满额直至全额，然后又逐渐减至零的过程，它始终处于一种流动的状态。

　　

对额定仓位的计算比较简单，只需要符合投资者一贯的交易风格，并对报酬/风险比进行评估后即可确认。对于流动仓位的管理比较复杂，它需要投资者严格执行建仓、加仓、减仓、平仓等环节上的管理标准，同时需要投资者具有丰富的交易经验。

　　

对于仓位的管理，最简单的方法就是：风险大而赢利大时，持仓数量减少;风险小而赢利大时，持仓数量增大;做短线交易时，持仓数量减少;做长线交易时，持仓数量视报酬/风险比而增加;对于大盘股，持仓数量可以视其他综合条件而增加;对于小盘股，持仓数量应相对减少，除非是想坐庄。

　　

具体到策略上，有三步：

　　

第一，根据大盘性质来确实入市资金。牛市中使用90%的资金;震荡市中使用50%的资金;熊市中使用30%的资金等。

　　

第二，根据交易对象的报酬/风险比来确定建仓资金。对于个股来说，当风险<收益时可以及时介入，甚至加仓;当风险>收益时不可介入，甚至考虑减仓;当风险=收益时，没有必要进场，若有股票可以继续持股。

　　

第三，根据投资者的交易风格来控制仓位。不同的投资者有不同的交易风格，自然就会看准不同的交易时机进行建仓、增仓、减仓、平仓等动作，于是其流动仓位就可以得到有效控制。

　　

(三)时机：如何进出

　　

在买卖股票时，如果资金量或持股量比较大，投资者往往很难一次性交易完所要买卖的股票数量，于是就应该给自己规定一个交易时间和买卖价格的限制。

　　

例如，在购买股票时，投资者可预先确定好最佳买入区间、次佳买入区间和适合买入区间，并做好每个价格区间上的资金投入准备;而在减仓和平仓时，也必须考虑好适合的价格区间和时间段，避免和主力出货时间相冲突。

　　

事实上，股票市场和股票的运作是有周期的，在什么时段介入什么品种是投资者应该具备的市场经验;而在什么时段进行建仓、加仓、减仓、平仓等动作，则是技术分析混合市场经验的结果;随同的操作数量，则取决于长期进行资金管理后所获得的经验。

　　

组合、仓位和时机，这三个方面常常牵一发而动全身。当市场风险增大时，不仅投资组合应做出调整，品种仓位也会做出调整，调整的时机也会同步考虑。

　　

“1248”仓位管理，分批买入法

　　

1248仓位管理法，顾名思义，它其实就是一种分批买入法，这个管理方法的关键点就是越买数量必须是越大。假设，如果你看好中路股份的话，那么在你没有把握的时候，可以先轻仓买入1000股，当你确定比较有把握的时候，在买入2000股，有绝对把握的时候在买入4000股，在绝对把握的话，就可以买入8000股，所以这个方法的关键点就是每一次买入都尽量加倍的买入。所以这也是这个名称的由来。相应的图形如下。

　　

投资者在什么时候运用1248资金买入法呢?总结出了两种情况，具体如下：

　　

1、 资金熟悉的好股票回调的时候。当看好一只基本面很好的股票时，你不像追高，而是想要逢低买入的话，你就可以在一个相对低点买入100股或者1000股，等这只股票回调时跌幅每达到一个台阶时，加倍买入一次。

　　

例如没跌幅达到5%的时候，就加倍买入一次，这样就可以逐渐的摊低成本还可以买在一个相对低点。本人曾将持有的长线股兰花科创就一只用这种方法买入。这里的相对低点标准，就是：股价跌幅达到70%以上，市盈率10倍以下，市净率3倍以下，上市公司的业绩不但不能预减还要预增。

　　

2、短线操作趋势还不明的时候。当你看好一只个股，但是还需要观察以下，就线买入计划买入量的十分之一，等到股票走势符合你原来的预想时，就可以把其余的分几批买入，或者干脆把剩余的一次性买入。

　　

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

　　

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