净资产收益率=净利润/净资产
这是一个计算净资产收益率的简单数学公式。
增加净利润数量和优化净资产质量是公司管理者的两大根本任务。
净利润的增加必然导致净资产的增加，使得净资产收益率更难保持恒定值。
如果折旧和摊销资产占净资产的比例过大，虽然可以降低分母，可能提高净资产收益率，但必然导致权益数量减少(减少那些盈利能力差的资产是可行的办法)。所以要尽量避免投资类似的公司(这类公司也隐藏了长期而非一次依赖折旧摊销资产的资本特征，未来很有可能继续打造这类资产)。
至于净利润，也要追求数量，同时也不能缺少对其质量的考察。通过观察公司的资产负债表，可以获得足够的相关信息。长期应收账款与存货比率较高的公司，显然不具备优秀的净利润质量。
作为一个普通的投资者，我们应该把重点放在对公司资产负债表的深入观察和分析上，而不是放在利润表中简单肤浅的内容上。
一个没有健康资产负债表的上市公司，可能不值得投资者参与实现长期资本增值。
