很多朋友私下给我写信：想学期权交易，但是不知道从何入手。让他们先在网上看资料，看不懂再问我。但是，对于没有基础的朋友来说，还是一件比较难的事情。回想当时学FRM的时候，前期很顺利，学期权的时候也很难。没有基础的朋友怎么办？于是，我根据自己在大学多年的教学和期权实践经验，写了这一系列关于期权的文章给我的粉丝和朋友们，试图确保没有基础的人也能理解和实践。如有争议，希望朋友提醒。在此感谢！ 　　

　　一、引入案例 　　

　　2021年6月8日，高考刚刚结束，隔壁老王家的儿子小王一直过得不错。估计这次他会考600分左右(满分750分)。只好在街上找到张的旅馆，提前订了20桌酒席，每桌1000元和100元，酒席定在30天后的7月8日。 　　

　　现在不知道30天后的价格，到期日的市场价会出现以下两种情况：第一种情况，同样的菜7月8日的市场价低于1000元内的，比如800元。此时，如果老王履行合同，就相当于用1000元买了800元的东西，显然会亏到200元，所以他肯定不会履行合同，宁愿把预付款付到100元，选择另一家酒店订新餐；第二种情况，同样的菜在到期日的市场价等于或高于1000元，比如1350元。这时候如果老王履行合同，相当于用1000元买了1350元，明显赚了350元，所以老王肯定会履行合同。至于张家宾馆，它无权选择是否执行。 　　

　　上述案例是一个看涨期权案例。我们继续用这个案例来分析。 　　

　　二、专用术语 　　

　　什么是选项？是期限，在上面的例子中是30天；权利就是权力，老王预付100元是否履行合同。因此，该选项是老王在本案中购买后30天的履约权。option的英文单词是option，意思是选择，也相当于Option(选择行使与否)。 　　

　　什么是看涨期权？在老王看来，市场价格越高，对他越有利，所以他希望市场价格保持上涨。这时候他买的期权就是看涨期权，老王是看涨期权的买方，酒店是看涨期权的卖方。看涨期权(也叫看涨期权)的英文是Call Option，所以通常用字母C来表示看涨期权。 　　

　　什么是运动权利？行权就是履行合同，老王选择履行就是行权，不履行就是无权。假设行权时的市场价格是1350元——我们称之为市价，通常用S表示(S=1350元)，而行权价格指的是事先约定的1000元。我们通常用K来表示行权价(有的书用X来表示)，那么K=1000元就意味着行权价是1000元。 　　

　　上面例子中的餐桌餐，我们称之为基础资产，是我们押注的产品。预付的100元是老王购买演出权的资金，称为版税(用小写C表示，c=100元)。 　　

　　最基本的常用术语就这么多了。其他术语将在后面介绍。 　　

　　―――――――――――――――――――――――――――――――――― 　　

　　未完待续。