本周(6月7日-11日)a股市场限售股解禁规模大幅增加，解禁市值超过4700亿元，约占a股当前流通市值的0.69%。整个今年6月，股市解禁规模达到9056.6亿元，为近三年来单月最大，而本周正是解禁高峰。 　　

　　这波解禁会对股市产生什么影响？广东证券首席策略分析师陈梦洁表示：“解禁潮可能会对市场短期情绪产生影响，但从历史表现来看，大规模解禁对市场整体走势的影响有限，尤其是在首发股解禁比例较高的情况下，解禁潮与指数涨跌相关性不大。” 　　

　　招商证券分析师张夏认为，从历史数据的统计结果来看，单周的高解禁规模并未对解禁前后的短期市场整体表现造成明显影响。解禁前一周和解禁后一周，万得全A指数涨跌互现，解禁带来的影响更多体现在个股层面。 　　

　　光大证券分析师张雨生也表示，限售股大规模解禁对市场涨跌没有明显影响。2010年以来，所有a股流通市值中a股的周解禁规模与沪深300周波动没有明显的相关性。自2010年以来，有8周解禁压力大于本周。在此期间，沪深300指数共上涨4次，平均涨幅为5.04%；4次，平均跌幅3.79%。 　　

　　张雨生认为，对于行业指数来说，短期的解禁压力并不意味着会出现大幅下跌。在近期解禁压力较大的时期，解禁市值占流通市值比例较高的行业并未出现明显下跌，大部分解禁压力较大的行业仍跑赢同期沪深300指数。 　　

　　从解禁类型来看，本周解禁规模中，原股东限售股解禁4474.8亿元，占比超过95%；普通股解禁2.1亿元，定增22亿元，其他股解禁8亿元。 　　

　　从不同类型解禁股的表现来看，解禁对个股表现的负面影响较为明显。据招商统计，2010年以来，从股票超额收益中位数来看，解禁当日、解禁后一周、解禁后一个月解禁的股票超额收益基本为负，其中定增机构配售股票解禁的股票表现更差。 　　

　　张雨生认为，限售股解禁对个股股价的影响有三个特点：一是相对于首发股解禁，定增股解禁更容易对个股短期业绩产生负面影响；第二，对于首发股，只有解禁压力达到一定程度，才会明显压制个股的短期表现，而对于定增股，随着解禁压力的加大，个股的短期表现可能会越来越差；第三，过去一段时间股价涨幅过高或持续低迷的个股，在限售股解禁时，短期业绩会明显承压。 　　

　　陈梦洁表示，对于个股而言，所在行业发展前景有限、估值较高的企业往往面临较大的减持压力；行业景气度高、业绩稳定的企业，股价下行空间有限，后续走势仍由基本面决定。 　　

　　来源：经济日报