第19章 增值的意义
金句摘录:
1.只有依靠技术,才能保证有利环境下的收益高于不利环境下的损失。这就是我们要寻找的投资不对称。
个人体会:
依靠技术,我们可以在上涨的市场中获得比大多数人更多的收益。
2.就风险和收益而言,取得与市场一致的业绩并不难。难的是表现好于市场:增值。
个人体会:
增值的定义是获得超出市场平均收入的收益,即战胜市场和大多数人。
3.系数大于1的投资组合的波动率高于参考市场的波动率,系数小于1意味着波动率较低。如果大盘上涨15%,系数为1.2的投资组合的收益为18%。
个人体会:
以上是贝塔系数的一些定义和解释。换句话说,贝塔系数越大,波动越大,风险越大,反之亦然。
4、y= x .
个人体会:
y是个人总收益,是个人技术收益,是投资标的的风险系数,X是市场收益。这是一个得到投资者投资收益的公式。
5.我们的目标是在市场表现好的时候与市场表现一致,在市场表现不好的时候超越市场表现。
个人体会:
这是防御性投资者的目标。只要你能一直这样做,加上复利,你会收获很多。
章节总结:
本章作者主要讲述了增值的定义,以及我们应该如何实现增值(超过市场平均表现)。