正在加载视频.如何用CAPM模型计算股票预期收益率？
CAPM是什么？
资本资产定价模型。每个学金融的人都会接触到的模型，都是现代金融理论中的主导模型。该模型研究风险资产收益与风险之间的数量关系。
CAPM模型基本原理：
CAPM模型的基本公式是：Ra=Rf *(Rm-Rf)。
简单来说，在CAPM模型中，我们可以通过输入三个已知量：贝塔系数()、无风险收益率(Rf)和平均市场收益率(Rm)，计算出一个未知量：一只股票的预期收益率(Ra)。贝塔系数代表股票的系统性风险，Rm和Rf之差也称为股票市场溢价。
比如股票A的贝塔系数为2，无风险收益率为1%，市场平均收益率为5%-1%=4%，那么股票市场溢价为5%-1%=4%。根据模型，股票A的预期收益率为1% 2*4%=9%。我们可以把计算出来的预期收益率作为未来股票收益的参考。
CAPM模型已知量的获取：
上面的计算很简单，但在现实中，研究一只股票，你需要先完成以下步骤，才能获得所需的三个已知量。1.选择合适的变量作为无风险收益率(Rf)和市场平均收益率(Rm)。2.根据股票的过往表现和相关变量的历史值，通过回归计算股票的贝塔系数。这里可以用R、Stata等软件进行回归。
CAPM模型的结论：
CAPM模型告诉我们一个简单却有用的结论：投资者获得更高收益的原因只有一个，那就是投资高风险股票。
需要注意的是，CAPM模型具有简单明了的优点，但它是建立在一系列假设的基础上的。因此，请谨慎参考基于模型的股票预期收益率。
