大家应该都听说过估值算法PE，中文名字叫市盈率，经常作为评价股价是否合理的标准。它是由股票价格除以每年每股收益(EPS)得到的。不过我一般喜欢用它的变体，PE=市值/净利润，反映的是投资一家公司多少年可以收回投资成本，单纯靠赚的利润。
毕竟估值的本质是估算公司未来的规模。估价步骤分为以下三个步骤：
第一步，根据行业景气度、公司产能和销售数据，预估公司未来一到三年的净利润规模。
这张图片显示了该组织对年度每股股息利润和年度净利润的预测：
第二步，参考行业平均水平和行业标杆公司，评估公司多少倍PE合适。公司发展阶段不同，给出的PE值也不同。高速成长阶段给出的PE值会更高，而在公司成熟阶段，业绩增长放缓后PE值会更低。
这一步特别主观，不同分析师给出的估计可能相差很大。如果可以自己取PE值，可以简单的取几个分析师给的中值。
第三步：将第一步估算的净利润乘以第二步估算的PE值，得到未来市值，然后将未来市值与当前市值进行比较，评估当前市值是被低估还是被高估？
比如假设一家公司目前市值200亿，一年后达到300亿，涨幅50%，说明这家公司目前股价被低估，可以考虑买入；一年后，这家公司的市值只有200亿甚至更少，所以这家公司目前的股价被高估了，需要考虑卖掉。
大家可以看到，上面的计算方法很科学，但是对投资者的能力要求非常高，很多小白根本不会操作，所以现在市场上流行一种简化的方法，就是百分比市盈率法。
根据一只股票当前市盈率与历史市盈率的比较，计算百分位数。如果百分位相对较低，则认为被低估。
这种方法有一定的科学性，但其成立的前提是公司净利润的增长率要保持稳定。如果净利润大幅下降，即使市盈率百分比已经很低，股价仍可能大幅下跌。这种现象也被称为“市盈率陷阱””
欢迎关注我的微信官方账号：涛哥投资笔记,分享每日干货。
