今年网络名人里有一款理财产品叫“雪球”。平时有理财习惯的朋友可能在哪里见过它的名字。由于其今年的销售如此火爆，一些券商声称其雪球产品一分钟售罄。
近日，监管层向各券商发文，要求加强“滚雪球”产品的风险控制。8月12日，“闹”股票的论坛雪球在自家APP的热门话题中，推出#雪球理财产品与我球无关#为自己正名。
今年的网络名人理财产品“雪球”，它的全称是：雪球结构的收益凭证.
啥是收益凭证呀？
简单来说，证券公司向投资者借钱，进行投资等。然后在约定期限内还本付息。爸爸的规定是证券公司借钱上限是自有净资本的60%，所以这个产品的发行额度是有限的，有一定的稀缺性。这个产品的安全性是有保证的。只要证券公司不破产，定增收益证就能保本保收益。
那雪球结构又是啥呢？
它有一个官方名称，让人看了就一头雾水，打退堂鼓。它被称为“障碍选项”。
简单来说，该产品的收益率与挂钩指数或个股的涨跌有关。有点像赌博。如果满足条件1，可以获得%的回报；如果满足条件2，你将获得B%的回报。
雪球产品为目标设定了收益率的上限和下限。这两个边界被称为障碍价格。当达到上述障碍价格时，期权自动生效，称为“敲出”；当你遇到下方的障碍价格时，期权会自动失效，也就是所谓的“敲入”。
拿现在市场上最常见的挂钩了中证500指数的雪球产品举个栗子：
e="color: #33353C; --tt-darkmode-color: #A0A3AC;">挂钩指数：中证500情景1：挂钩标的实现敲出，无论中间发生过什么，产品结束，盈利程度跟持有时间有关
如果中证500指数3个月后涨幅超过了103%，触发了敲出，产品会提前结束，按照25%的年化收益率结算，所以你的投资回报=100*25%*3/12=6万。
钱到账后该买点啥好呢，幸福的烦恼，好像有点凡尔赛呢
可能2：没有敲入也没有敲出，2年挣了50万，爽死了
如果中证500指数在障碍价80%-103%之间震荡，既没有敲入也没有敲出。
这种情况投资者获得最高收益，2年到期后，投资100万，挣了50万，25%收益率，是不是爽死了！
情景3：指数大跌，发生敲入，并且到产品结束也没有敲出，亏损，相当于买了一只不争气的指数基金。
如果中证500指数跌幅超过了20%，则触发了敲入，刚才所谓的25%收益率就消失了，产品到期时，指数跌多少，就亏损多少。
所以呢，最好的情况就是一年赚个20%+的固定收益，最差的情况就相当于买了个股票指数基金。
产品的营销话术频频出现“下跌有保底”、“稳赚不赔”、“薅羊毛的好机会”、“15%-20%的高收益”、“固收产品的完美替代”、“不论市场涨跌都赚钱”，还是要理性看待的，挂钩的标的大幅下跌，还是会吃屎的。
所以呢，这个产品，对投资人来说，敲入敲出都不好，本质上是在赚市场波动的钱，在震荡市里是个有性价比的选择。个人投资的话，建议选择挂钩指数的雪球产品，因为挂钩个股，特别是市值不大的个股，可能被。。。，你懂得。在具体产品的选择上，挂钩的标的是个很关键的要素，获取收益的关键在于准确地判断挂钩标的的波动率，尽可能选择低波动的挂钩标的，减少敲入敲出的概率，赚取最大的收益。
最后来说说证券公司怎么靠这个产品赚钱，证券公司的钱，也不是大风刮来的，借钱肯定是为了钱生钱。券商会使用雪球结构产品募集来的资金，根据期权对冲模型、投资经理的判断，“高抛低吸”雪球结构产品挂钩的标的，赚取投资收益。
能看到这里的小伙伴，给自己点个赞吧，因为你对投资的认知又提升了一步，雪球这个产品99%的金融小白都不懂，但它真的是震荡市里一个很不错投资工具。工具了解得越多，可使用的“武器”就越多，面对各种市场情况，越知道怎么去应对。
