最后一篇文章，《价值投资也需要等待好行情》写道，“好的市场，虽可遇，不离不弃。 　　

　　好马配好鞍，价值投资也需要等待好的行情。“难道这又是正确的胡说八道吗？ 　　

　　风一吹，猪能飞上天；行情好的时候，韭菜可以变成镰刀；牛市来了，谁不赚钱？ 　　

　　如果你这样理解，那肯定和我的初衷相差甚远。 　　

　　首先要明白，牛市来了。大多数人的赚钱方式都是高价买入，然后高价卖出。这种主动追求股价上涨的方式和价值投资赚钱的方式完全不同。 　　

　　股市里有两种人，一种是抬轿子的，一种是坐轿子的。价值投资者是坐在轿子里的人，通过在一个固定的点等待来穿越一个市场。 　　

　　比如一只股票的股价从10元到50元波动。抬轿子的人会在任何价位买入卖出，价值投资者会在20元左右买入，40元左右卖出。有一个常规的交易框架。 　　

　　10元是底价，50元是最高价。这两个价格只出现在极端市场，不在价值投资者的投资预期范围内。20元-40元是价值投资者的投资定点范围。 　　

　　这和趋势交易者吃鱼身不吃鱼头鱼尾是一样的。 　　

　　不同的是，趋势交易者的鱼身是试用出来的。趋势交易者根据价格走势，确定底部已经确立后在20元附近买入，50元顶部出来后在40元附近卖出。价值投资者通过定点等待的方式买卖，认为20块钱很便宜，40块钱已经很贵了，不管市场的最低价和最高价是多少。 　　

　　套路很简单，价值投资者似乎并不比普通投资者强多少。的确，价值投资不是什么高深的投资方法；价值投资只是根据真金不怕火炼，价值和价格周期性地从趋同到趋异而做出的投资路径。 　　

　　价值投资者未必比其他投资者更容易赚钱。在熊市中，价值投资者重仓，亏损或大幅退出是常见的状态。但一个优秀的价值投资者，只要在市场上生存的时间够长，肯定能赚钱。其他投资者可能在多次盈亏转换中大赚一笔，也可能大亏一笔。与其他投资者相比，这就是价值投资在价值投资不在高位追高买入，平均买入成本较低.的优势 　　

　　嗯，恐高的人都是因果报应的说法，其实并不符合价值投资的底层逻辑。最多只能算是基于价值投资的投机。普通人很难通过高位买入股票实现长期持有盈利，其盈利基础特别依赖市场老师。 　　

　　简单来说，你怎么衡量一个人是不是优秀的价值投资者？ 　　

　　1.有合理可靠的价值评估标准(方法) 　　

　　2.有一个等待的事实，股票在价格低于价值期间不被出售(不止是能力，事实必须是已经做到) 　　

　　3.有价格低于价值期，合理开仓的事实(再次强调，能力是能力，事实是事实) 　　

　　代入前面的例子，如果价值投资者决定一只股票的正常价值在20元到40元之间，合理建仓在20元以下买入(除非价值投资者对这只股票的价值判定错误，或者这只股票的价值出现明显萎缩)，并在价格低于20元的时候坚持持股，那么只要时间足够(看看巴菲特的投资时间，尽管市场的牛熊周期有长有短，但一直在轮回转换却是客观事实)，就能以极低的风险获得一定的投资收益(亏时间不亏本金)(http://www . Sina . com/)。 　　

　　做到以上三点，就是做一个优秀的价值投资者。第一点是核心能力，这也是必须的能力。如果价值评价不符合客观事实，使用了错误的评价标准，那么就不是价值投资，而是投机。