#比特币胡说八道# 　　

　　

　　比特币价格会涨到10万美元？这不是废话~ 　　

　　

　　有一个广为人知的价格预测模型，叫做存量对流量(流通与产出)模型。 　　

　　

　　它根据比特币的SF值，即流通与产出的比例与稀缺性的关系，来预测比特币的市场价值。 　　

　　

　　我觉得这个量化的过程挺有意思的。今天我就把它的原理记录下来，最后看看别人是怎么评价这个模型的。 　　

　　

　　 　　

　　

　　比特币是世界历史上第一个稀缺的数字物品。被认为和金银一样稀缺，可以通过网络等方式传递。 　　

　　

　　B PlanB用stock-flow来量化比特币的稀缺性，用Stock-Flow来模拟比特币的价值。 　　

　　

　　“稀缺”一般被定义为“某物不容易找到或得到的情况”。 　　

　　

　　尼克萨伯对稀缺有一个更有用的定义： 　　

　　

　　"不可伪造的成本性（unforgeable costliness）" 　　

　　

　　古董、时间和黄金有什么共同点？它们都很昂贵，要么是因为它们的原始成本，要么是因为它们历史的不确定性，这使得它们“欺骗起来非常昂贵”。 　　

　　

　　在计算机上实现“不可伪造成本”涉及到一些问题。如果这些问题能够被克服，我们就能实现‘比特黄金’ 　　

　　

　　而贵金属收藏品，由于其高昂的创作成本和不可伪造的稀缺性，很大程度上提供了不依赖于任何可信赖的第三方的货币价值。 　　

　　

　　但是我们不能用金属在线支付。因此，如果有协议，就有可能在互联网上创造出“不可伪造的昂贵的”，即对可信第三方的最小依赖的比特币，然后在类似的最小信任下对其进行安全的存储、转移和评估，这将使比特币成为数字黄金。 　　

　　

　　比特币具有不可伪造的成本，因为生产新的比特币需要大量电力。比特币制作不容易被伪造。 　　

　　

　　请注意，这对于没有供给上限、没有工作证明(PoW)、哈希率低或者少数人或公司可以轻易影响供给等的法定货币和假币是不同的。 　　

　　

　　Saifedean Ammous从流通与产出的比率(SF)来谈稀缺性。他解释了为什么黄金和比特币不同于铜、锌、镍、黄铜等消耗品，因为黄金和比特币的SF非常高。 　　

　　

　　对于任何消耗品来说，产量翻倍都会让任何现有库存相形见绌，价格暴跌，给持有者造成损失。 　　

　　

　　对于黄金来说，价格飙升导致的年产量翻番将微不足道，库存增加3%而非1.5%。 　　

　　

　　正是这种持续的低黄金供应率使黄金在整个人类历史上一直作为货币存在。 　　

　　

　　黄金的高库存与流动比率使其成为供应价格弹性最低的商品。 　　

　　

　　那么我们如何用SF来量化稀缺性呢？使用以下公式： 　　

　　

　　SF=库存/流量 　　

　　

　　库存指的是现存的库存或储备的规模; 　　

　　

　　流量每年都提到产量。 　　

　　

　　除了顺丰，还有“供应增长率”，但是分子和分母反了(供应增长率=流量/库存) 　　

　　

　　先来看看一些贵金属的SF数据： 　　

　　

　　 　　

　　

　　可以看到黄金的SF最高，达到62，也就是说需要62年的生产才能得到现在的黄金库存，白银排第二。 　　

　　

　　SF高的商品使其具有货币属性。 　　

　　

　　其他类型，如钯和铂，SF值非常低，现有库存等于或低于年产量。 　　

　　

　　这类商品几乎不可能拿到更高的SF，因为一旦有人囤积，价格就上去了，产量上去了，价格又下来了。 　　

　　

　　比特币产量将每四年减半，前三年分别在2012年、2016年和2020年减半。 　　

　　

　　 　　

　　

　　现在我们来看看比特币第三次减半后的SF值是多少。 　　

　　

　　目前流通的比特币有18，796，037个，产量为328，500个比特币/年(2021年8月15日数据)，所以比特币的SF为： 　　

　　

　　SF=18796037/328500=57.22 　　

　　

　　这非常接近黄金。预计下一次比特币在2024年减半时，SF值将超过黄金。 　　

　　

　　B PlanB假设用SF衡量的稀缺性直接驱动价值。从黄金白银的SF表可以看出，一般来说，SF值越高，市值越高。 　　

　　

　　接下来我们来看看PlanB B，通过收集历年来每个月比特币的SF值，然后进行回归分析，就可以预测比特币的价格了~ 　　

　　

　　一百万目标进度： 　　

　　

　　-68,431/1,000,000