LUNA是Terra的平台令牌，用于TerraSDRs的发行、价格稳定机制、网络治理。用户可以使用LUNA代币兑换TerraSDRs稳定货币，反之亦然。所以稳定货币的价格稳定是有保证的。 　　

　　从最低点的0.12美元到119.5美元，流通市值一度位居全网第五。 　　

　　5月7日，一头鲸鱼卖出了价值2 . 85亿美元的UST。这是UST与美元脱钩的导火索。随着UST失去了它的钩子，露娜开始被释放。这是因为用户抛弃了脱钩的UST，导致LUNA更多的铸币，导致LUNA更深的衰落。然而，卢纳的贬值发生得如此之快，以至于它根本无法回购足够的UST来将其重新与1美元挂钩。卢娜和UST都掉到了中间。依靠泰拉基金不断补充储备以支付约20% APY的泰拉也崩溃了。 　　

　　算法稳定币，1UST=卢娜值1U，只要有1UST就可以兑换卢娜值1U。同样的1U价值的露娜可以换1UST。看起来完美吗？其实是有漏洞的。什么漏洞？漏洞是1UST=1U露娜。如果UST和USDT脱离了锚，这将导致死亡螺旋。 　　

　　比如：1UST可以换1U露娜，露娜最高，100U。然后，1UST可以施放0.01露娜。Ust=1USDT，0.01 luna=1 usdt，所以没有问题。 　　

　　在UST低于1美元后，Terra的本地令牌LUNA的价格和市场信心崩溃。足迹分析数据显示，月神币价格下降，持有UST的用户迅速抛弃手中的UST，导致月神币被更多的铸造，从而导致月神币更深的衰落。截至5月16日，LUNA币价格从峰值116.32美元跌至0.11美元，不到一个月下跌99.9%。 　　

　　阻止露娜堕落的方法只有一个，那就是让UST回归1USDT。UST为什么与USDT断绝关系？ 　　

　　因为是狙击，狙击手在露娜崩溃前就发现了这个算法漏洞，于是大量囤积UST，伺机做空UST。当UST的资金规模很大时，做空并不容易。当你换泳池的时候，UST的泳池此时非常脆弱。这时，狙击手已经瞄准了它。突然，抛出大量UST引起了所有UST持有者的恐慌，导致UST和USDT抛锚。0.5 USDT可以改成1 UST，于是算法漏洞就出现了。因为在项目方写合同的时候，一个UST可以投出一个价值1U的露娜，死亡螺旋开始造成露娜的崩溃，露娜会一直往下掉，直到UST重新和USDT锚定。 　　

　　这一波露娜的非常规操作，让一批人破了产，让一批人富了起来。 　　

　　luna一开始暴跌，从119美元跌到1美元，继续下滑，加了几个零。 　　

　　让一些做空的人赚钱，继续赚钱；而破产的是做多的； 　　

　　低位抄底的大有人在，抄底的有几十万，几百万。这些新老韭菜没有破产，也没有伤得很重。 　　

　　当luna被交易所除名后，几乎归零，重新入市的人可能已经抄了真正的底，短短一天就能获得几倍或者几十倍的收益。 　　

　　当然，不卖的话，跌回去总是有可能的。 　　

　　这是一个舞台上的露娜。后面luna是上还是下，后面有几个零，谁也不知道。 　　

　　市场中有如此多的不确定性、机会和更大的风险。