明天将是2020年的最后一天，届时全球市场将充满跌宕起伏，投资者曾经每天都见证历史。但由于新冠肺炎疫情的影响，全球央行大量放水，权益类资产收益不错。 　　

　　截至目前，上证综指上涨12%，创业板达到60%。a股最新总市值较2019年底的59.2万亿元增加18.36万亿元。中国结算数据显示，截至2020年11月底，已开立a股账户的自然人投资者数量已达1.75亿。按此计算，年内a股投资者人均获利10.49万元。考虑到年内新股发行明显加速，如果剔除2020年新增上市公司(最新市值6万亿元)，2020年a股增加值为12.36万亿元，人均盈利7.06万元。 　　

　　虽然很多散户反映今年没赚那么多，但是亏损严重，今年a股总市值其实还是有所增长的。目前，券商已经陆续推出了明年的年度策略报告。多数券商对明年a股表现较为乐观，部分券商甚至喊出了上证6200点；一些不太谨慎的券商认为a股处于震荡状态。 　　

　　技术仍然是配置的重点。 　　

　　目前西方对证券的看法是最乐观的。站在当下，预计明年国内经济复苏或换挡至“主动扩张”，带动a股向“2007年牛市”方向发展。在此期间，投资和消费都有望突破疫情前的“瓶颈”，为国内经济创造增量贡献。基于国内完整的经济扩张周期和平滑的宏观微观传导逻辑，2021年上证综指分别被给予保守、中性和乐观的目标价4700点、5800点和6200点。 　　

　　展望2021年，招商银行表示，股市的积极表现仍可期待。在不出意外的前提下，2021年上证综指将从2800点运行至3700点。建议积极布局战略行业，注意战术配置。战略上，科技作为中国经济高质量发展的核心作用，从中长期来看被视为重要的战略性产业；双循环格局下，消费、医药等行业盈利能力较强，确定性相对明显；从改革的角度来看，科技创新板、创业板等板块有望继续发挥其注册制改革的“排头兵”效应。战术上，从近期市场来看，周期股强势，相信这种强势势头有望持续到明年一季度末，2021年上行空间为43.70%，2021年一季度末为重要观察节点。 　　

　　向上阻力增加。 　　

　　但也有券商持谨慎态度，万和证券对2021年市场整体判断谨慎。总体来看，明年的内外部环境要好于2020年。但2020年，受超宽松流动性的影响，a股估值继续上升，目前估值已经处于高位。考虑到估值与盈利能力的匹配，以及流动性回归中性对市场情绪的影响，认为2021年a股盈利将弱于2020年。 　　

　　在万联证券2021年度投资策略会上，万联证券副总裁、研究所所长崔表示，万联证券作为总部位于的全资国有券商，始终坚定践行“以客户为导向”的理念和“服务实体经济”的使命，为客户提供卓越的综合金融服务。 　　

　　联合证券研究所所长助理、道达尔集团负责人徐飞指出，2020年，a股市场上半年上涨明显，下半年宽幅震荡。2021年，预计货币政策重心将逐步从“稳增长”转向“防风险”，货币政策将从宽松状态逐步收敛，以应对 　　

　　光大证券认为，2021年在“强数据、紧政策”的组合下，市场上行阻力将加大。2020年，全球经济意外受到新冠肺炎疫情的干扰。2021年将启动共振复苏，回归潜在增长率，前期宽松政策将逐步退出。与2020年二季度以来的市场相比，市场将进入“强数据、紧政策”阶段，这意味着市场上行阻力加大，预期收益空间减小。 　　

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