作者|猫哥
来源|大猫说钱
瘟疫真的有那么可怕吗？最近北京发现两起输入性鼠疫病例后，很多人幻想一些科幻的灾难情节，越看网上的文章越害怕。其实真的是多此一举。当然，昨日中国疾控中心发布消息称，此次疫情进一步扩散的风险极低。市民可正常工作、生活和去医疗机构就医，不用担心感染风险。.猫哥不是医学权威，需要专业人士来说话
显然，有常识的人都知道，鼠疫在现代很难大规模传播，因为它不是不治之症。因为过去没有发明过抗生素，所以在欧洲被称为黑死病，几乎肯定会死于感染。但随着各种抗生素的发明，只要是细菌引起的，一般都有特效药，比如抗鼠疫的链霉素，其次是广谱抗生素，效果更好。只要及时治疗，在细菌浸入到肺部之前，治愈率是相当高的。
并且北京不是疫源地，主要的疫源地都远离大城市，只要你不主动去疫区亲密接触带病动物，在大城市还是很安全的。
根据其实相对于甲类级别的鼠疫，最低的丙类的杀伤力更大，但大家越来越忽视他们，比如流感。,世界卫生组织(世卫组织)的统计，每年流感季节，全世界有300-500万严重病例和250，000-500，000例与流感相关的死亡，这比瘟疫高无数倍。中国每年鼠疫造成的死亡人数不超过个位数，是不是很意外？
为什么威力较小的流感会杀死这么多人？第一，人们对它不够重视。成年人抵抗力高，感染率低。即使发烧了，一般吃几天药就能好，所以大家都当是普通感冒。再加上每年都不一样，而且即使打了流感疫苗，效果也不好，所以打不打无所谓，有人觉得副作用很大。
其实是有一定道理的。年轻人不怕流感，但在流感的真正的威胁在于高危人群，往往儿童，老人，孕妇和体弱的人死亡率会更高,一旦出现严重并发症，如心肌梗塞、肝肾衰竭、中风等。抢救老人的成功率很低。
但是，他们对交叉感染的容忍度很高。孩子上学后互相传染，回家后再传染给老人。所以对于容易并发症的高危人群，每年的流感季之前接种疫苗还是很有必要的。
尤其是目前北方气温下降很快，晚上都在0度以下，老人小孩的抵抗力会更低。从现在起到春节后，是流感等呼吸道传染病的流行季节。
然而，在最近两年，大家会发现疫苗预约有点困难，甚至在许多地方出现短缺，主要是因为生产疫苗的厂家越来越少.的原因来自不朽的黑天鹅，这导致一些制造商无法获得批量发行。数据显示，2018年和19年前三季度，有批签发记录的国内疫苗企业数量分别减少至39家(外资4家、本土35家)和29家(外资4家、本土25家)。
随着所以未来行业集中度还会逐渐提升，并且未来四价流感疫苗取代三价苗是必然趋势。近年来的快速放量，有实力布局四价疫苗的龙头企业将形成强势不断的局面。从今年多只疫苗股的走势可以看出，长春高新、沃森生物、华兰生物一直在创新高。他们能力越强，市场份额就越高。
那么现在适不适合布局相关生物医药基金呢？
从暂时需要观望，好的企业需要好的价格。's估值来看，目前中证生物医药指数市盈率为58倍，较年初上涨近30%。与全志医药相比，虽然估值低，但也是一个适中合理的估值水平，并不便宜。
根据猫哥自己总结的医药ETF的超买超卖走势图，与生物医药相关性较高的易方达沪深300医药ETF (512010)已经处于相对高估的区域，当然还有继续上涨的可能，但目前并不处于性价比较好的位置。
中长期要定投的话，如果在黄色正常区域定投，未来回调的风险会小一些，可以积累更多的便宜筹码，尤其是最近有瘟疫和流感季节的预期。
刺激，很多概念股出现了脉冲，但这个时候短线投机生物医药基金风险就偏大了，就像2003年“非典”期间，出现了抢购风，6元多一包的板蓝根最后卖到了50元。当时生产板蓝根的很多上市公司股价都涨疯了一样，比如广药白云山，同仁堂等。最后随着非典过后，股价又恢复了平稳。所以最终影响药企走势的还是业绩持续性。短期的疫情刺激比较短促，如果大家跟风炒作，或者因为短期因素快进快出医药类基金，风险释放后，股价回落概率比较大，因为疫苗股行情往往提前3个月至6个月开始启动，你进的时候已经是相对高点了。所以这个时候短线进医药基金就容易被套。
但猫哥还是长期看好生物医药主题基金的走势，虽然被套，从历史上看，没准被动持有还赚钱了，因为从长期来看，老龄化和国际化估值回归是长期主线，其中还有不少小插曲，比如每年的流感季和常见的流行病突然出现，会阶段性刺激股价冲高。
但真正的利好在于刚需的爆发，未来各种疫苗的需求会不断增加，比如国家今年计划供应流感疫苗2800万剂次，已经供应的流感疫苗1700万剂次，已经是去年同期供应量的三倍，可能才刚刚满足大家的正常接种，随着未来疫苗不断升级换代和放量，生物医药公司业绩稳健持续增长的确定性很强。猫哥会长期保持关注最近板块业绩表现前列的国泰中证生物医药ETF（512290）和易方达沪深300医药ETF (512010)，等待价值低估的定投机会。
