虚拟货币市场崩溃了！ 　　

　　

　　5月12日，虚拟货币市场上演超级风暴！曾经被钱圈玩家称为“钱圈茅台”的露娜币，暴跌超过99%。这种曾经最高达到119.5美元的加密货币，最新价格不到3美分，其数百亿美元的财富几乎为零。与此同时，几十种仅有交易量的虚拟货币下跌了90%甚至更多。比特币以太坊等主流加密货币也出现暴跌，跌幅有10%的，也有超过20%的。 　　

　　

　　根据彭博亿万富翁指数，比特币基地创始人Brian Armstrong的财富蒸发了约83%，至23亿美元。安哥拉首席执行官赵昌鹏的个人财富从960亿美元减少到116亿美元，蒸发率接近90%。由于特斯拉已经宣布购买比特币，且成本约为3.2万美元，如果该公司仍持有这种货币，可能的损失接近2亿美元。 　　

　　

　　值得一提的是，5月12日可以算是一个“黑色星期四”，除了虚拟货币，几乎所有商品都下跌。那么，会对a股产生什么影响呢？ 　　

　　

　　大屠杀日 　　

　　

　　5月12日，卢纳货币从6美元附近继续暴跌，最低价不足3美分，仅为0.0255美元，跌幅达99.37%。这种下降可以用“血崩”来形容。 　　

　　

　　事实上，不仅仅是这种虚拟货币出现了如此巨大的跌幅。5月12日，数十种虚拟货币跌幅巨大。 　　

　　

　　市值较高的比特币和以太坊一度分别下跌超过10%和20%，随后企稳。之前马斯克带的Dogecoin暴跌近25%。 　　

　　

　　从数据上看，过去24小时内，近40万人爆仓，最大单次爆仓达到1000万美元。 　　

　　

　　随着虚拟货币的没落，据财通社援引欧科云链链主的数据，截至目前，包括灰度投资在内的43家公司或机构持有122.56万枚比特币。包括特斯拉在内的机构和公司持有的比特币已经蒸发了超过130亿美元。其中，AKer ASA亏损2162万美元，美图亏损1975万美元，Plunwra亏损1695万美元，位列前三。此外，特斯拉持有40900枚比特币，平均持有价格为32000美元。 　　

　　

　　与此同时，投资巨头的价值最近也大幅下跌。根据彭博亿万富翁指数，比特币基地创始人布莱恩阿姆斯壮(Brian Armstrong)去年11月的个人财富为137亿美元，但到目前为止，他的财富已经蒸发了约83%，至23亿美元。 　　

　　

　　Coin首席执行官赵昌鹏的损失比阿姆斯特朗更大。今年1月，彭博亿万富翁指数显示，赵昌鹏的个人财富为960亿美元。截至5月11日，这一数字已缩水至116亿美元，蒸发率近90%。 　　

　　

　　发生了什么事？ 　　

　　

　　据外媒报道，虚拟货币崩盘，很大一部分责任归咎于一种名为 TerraUSD 的虚拟货币。 　　

　　

　　TerraUSD是最大的所谓“稳定货币”之一，这意味着它应该保持其价值接近法定货币(在这种情况下是美元)。虚拟货币投资者将稳定的货币视为加密游戏中的一种关卡。当他们不购买波动性更大的货币时，他们可以“安全地”储存投资。然而，TerraUSD的价值本周跌至30美分的最低点，但TerraUSD“通常只波动千分之几”。 　　

　　

　　与其他一些稳定货币不同，TerraUSD与虚拟货币挂钩，而不是直接与法定货币挂钩，法定货币应该保持平价。TerraUSD与Luna有关联，后者建立在同一个区块链上。TerraUSD和Luna的储备是由算法创建和销毁的，以维持其相对价值，而任何方向的反弹都不到一美分，使它们值得买卖――它们之间的交易也有助于稳定价值。 　　

　　

　　直到本周，当Luna的价值下跌超过75%时，TerraUSD的价值也随之下跌。这时，TerraUSD的创始人Do Kwon打开了他的储备。他购买了价值35亿美元的比特币来支持TerraUSD，并在本已动荡的虚拟货币市场引起了冲击波。 　　

　　

　　分析人士认为，从基本面来看，可能仍与近期美元指数上涨、美元流动性收紧有关。由于美联储加息和收缩，股市最近一直在大幅下跌。虽然整个市场的结构品种丰富而复杂，但一些投资者可能会使用虚拟货币作为抵押品，或在投资组合中配置虚拟货币。随着股市暴跌，虚拟货币可能会突然被抛售。 　　

　　

　　大宗商品暴跌如何影响a股？ 　　

　　

　　值得一提的是，不仅是虚拟货币，大宗商品也全线下跌。5月12日，欧洲LME锡价下跌超过10%，为去年9月以来的最低水平。 　　

　　

　　与此同时，美元指数持续走高，5月12日已经涨至104.6以上水平。 　　

　　

　　那么，这会对a股市场产生怎样的解读呢？这可能得从美债说起。最近市场上出现了一个比较奇怪的现象。虽然美元上涨，但随着大宗商品全线下跌，美债大幅反弹，美债对应收益率大幅下降。 　　

　　

　　分析人士认为，如果要寻找A股的支撑方向，则非美债莫属。 　　

　　

　　首先，美债收益率前期持续走高，与中国国债收益率形成罕见的倒挂关系。这在一定程度上会制约中国的货币政策。随着美债收益率的回调，两者的倒挂不断缩小。 　　

　　

　　其次，从美债收益率与a股成长股的相关性来看，存在较高的负相关性。换句话说，在美债收益率上升期，a股成长股的估值往往受到压制；另一方面，有助于提升成长股的估值。因此，随着美债收益率的下降，可能有利于a股成长股的演绎。 　　

>第三，也要注意到一点，此次美债收益率回落可能有两个预期：一是通胀见顶，二是避险。从全球供应链地位的角度来看，通胀见顶、大宗商品杀跌非常有利于降低中国制造业的成本，从而有利于以制造业为主的成长股的估值提升。不过，若是资金出于避险需要而杀进国债市场，则可能会在情绪上影响成长股的演绎。

　　

责编：林根