12月7日，央行货币政策司发布的最新再贷款和再贴现利率表显示，3个月、6个月和1年期支农和支农小贷再贷款利率分别为1.7%、1.9%和2%，当日执行利率。与去年7月1日央行发布的再贷款利率相比，这意味着自12月7日以来，央行已将支农支小贷款贷款利率下调0.25个百分点。这是时隔一年多，中国人民银行再次下调支农支小贷款利率。2020年7月，央行下调支农支小贷款利率0.25个百分点。再贷款和再贴现利率表也显示，金融稳定再贷款利率为1.75%，再贴现利率为2%，与上期持平。 　　

　　再贷款是中国特有货币政策工具 　　

　　据了解，再贷款是我国特有的货币政策工具。之所以称之为“再贷款”，是因为它是央行贷给商业银行，然后商业银行再贷给普通客户的资金。 　　

　　支农再贷款是指中央银行向各类农村金融机构发放的贷款。从1999年开始，央行发放支农贷款，原本只是作为支持农村信用社改善支农信贷服务，增强支农金融实力，促进“三农”经济持续快速发展的货币政策操作工具。经过十几年的发展，其内涵和外延不断突破，逐渐发展成为中央银行支持农村金融发展的重要工具。 　　

　　小额再贷款发放对象为小城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等四类地方法人金融机构。小额贷款的条件设定为：金融机构对小微企业必须实现“三个最低贷款”，即小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速，小微企业贷款户数不低于上年同期，小微企业贷款申请率不低于上年同期。期限设置为3个月、6个月、1年，可以延期两次，最长期限为3年。为给金融机构发放小微企业贷款提供优惠利率，小额贷款利率在央行公布的贷款基准利率基础上通过降分确定。 　　

　　有助于降低中小银行资金成本 　　

　　民生银行首席研究员文彬表示，在RRR全面降息后，昨日央行下调支农小额贷款利率0.25个百分点，体现了货币政策的针对性和有效性。当前，“三农”和小微企业仍是经济发展的薄弱领域，金融支持需要进一步加强。 　　

　　文彬指出，从数量上看，截至今年9月末，支农支小贷款余额约为1.47万亿元。今年四季度新增小额贷款3000亿元，提高中小银行信贷投放能力；从价格上看，降低支农支小贷款利率，有助于降低中小银行资金成本，进而引导其降低“三农”和小微企业贷款利率，更好地发挥货币政策“精准滴灌”和“直达实体”的作用。 　　

　　此次利率下调并不是“降息” 　　

　　支农支小贷款利率下调是否可以视为政策利率的“降息”？很多业内人士认为不能算。光大证券首席固定收益分析师张旭表示，我国央行的政策利率体系由公开市场操作利率(短期政策利率)和MLF利率(中期政策利率)构成，而再贷款和再贴现利率并不是政策利率。在当前的货币政策传导机制中，中央银行主要通过中介渠道释放利率调控信号