学习了前面的基础知识，相信大家都学到了很多，有了一定的基础。相信大家对各种工具都有一定的了解，所以今天就来说说LOF套利和贴水封仓。 　　

　　

　　LOF套利是指利用场内和场外LOF基金不同价格产生的折价溢价进行套利的一种方法。折价封基是利用封闭式基金的折价属性进行套利。 　　

　　

　　先说LOF套利吧！如果你想了解LOF套利，你需要了解LOF基金。LOF基金通常会在基金名称后面加上字母LOF。有一部分是没有这个信的，所以肯定有一个属性，就是场外认购，场内购买。一般来说，我们识别LOF基金最直接的方法是看我们是否能同时在场内和场外交易。同时，如果你能场内场外交易，就说明这个基金是LOF基金。 　　

　　

　　LOF套利就是这样一种利用LOF基金的属性来完成套利的方式。 　　

　　

　　然后我知道了LOF基金的场外申购和场内申购，套利就是利用场内和场外套利。这算什么套利？ 　　

　　

　　套利本身就是利用场内场外信息的不对称，利用这种信息的不对称来套利。因为LOF基金可以在市场上购买，也可以在市场外购买。也可以场内申购赎回。 　　

　　

　　买入是即时买入，价格会在那个时候成交。就像买卖股票一样，无论价格涨跌，都不能反悔。 　　

　　

　　购买，你需要等到收盘时，净结果，购买。 　　

　　

　　这两种不同的方法会导致不同的价格。当日申购净值，一般是固定的，而买入价格是不固定的。可能高也可能低。套利就是利用这两个不同的价格进行套利。 　　

　　

　　首先，我们要知道什么是溢价和折价。折价溢价是相对的，一般是看谁是标的，用场外认购价。当现货价格高于净值时，我们称之为溢价，当现货价格低于净值时，我们称之为折价。套利可以是溢价套利，也可以是折价套利。 　　

　　

　　因为投资者的热情等原因，同一只基金会出现溢价和折价两种情况。当议价或者贴水达到一定高度，我们就可以参与套利。 　　

　　

　　因为套利本身有一定的时间要求，而这个时间就是风险，时间也是我们套利成功的重要工具。因为套利主要是和别人争时间，越早完成整个套路，我们的风险就越小。反之，我们的风险就越大。因为涉及的操作和知识非常复杂，请允许我慢慢说。 　　

　　

　　一般可以通过三种方式进行套利，不考虑LOF基金的溢价或折价，但是一价套利和折价套利的操作是相反的，原理其实是一样的。 　　

　　

　　溢价套利。当这只基金有溢价时(溢价是指场内交易价格高于场外市场认购价格时的溢价)，溢价达到5%就可以进行套利。 　　

　　

　　1.场外套利。因为现在场外基金的申购费是10%，我们可以利用这个点套利。我们选择柜台订购，使用10%的折扣费购买。买入成功后，我们会短时间进场，然后卖出整个套利过程。 　　

　　

　　2.市场上的套利。因为有溢价或者折价，套利也可以在场内进行。(一些经纪人LOF购买折扣，他们可以使用地板购买套利。)场内购买成功后，选择卖出。整个套利过程就完成了。 　　

　　

　　3.底仓套利。这种方法是基于作为基金本身的投资者可以套利，所以这种方法有局限性。因为没有投资资金，所以没有办法进行底仓套利。这个也比较简单。有折价溢价的时候，可以持有场外，直接转市场卖出。如果是在市场上持有，可以直接选择卖出，转入市场认购。套利过程中，场内和场外操作同时进行。同时份额本身不变，通过折价溢价套利产生超额收益。就是在保持不变的同时做出改变。这就是套利。 　　

　　

　　我们来看看具体的套利是怎么操作的。让我们先看看场外套利。场外套利的一个重要点就是折价认购。因为有些证券账户申购不是9折，手续费更贵。有可能套利的收益小于手续费，所以得不偿失。套利：我们先选择场外申购，以10%的场外认购费率成功认购该基金后。然后转移到地板上。(如果要转入场内，需要联系证券账户的客服，通过客服的引导，将柜台购买的资金转入场内。)转入场内后，我们的证券账户会有资金，然后你可以选择卖出。整个套利过程就完成了。这里需要注意的是，整个过程需要很长时间，第一次，基金认购的时间。一般需要两个交易日，转到场地需要三个交易日。整个套利过程需要5个交易日。我刚才说过，套利最大的风险在于抓住时间，套利本身也是有风险的。套利就相当于虎口夺食，火中取栗。越早卖出风险越小，越晚卖出风险越大。 　　

　　

　　在场内套利：的市场上套利是因为有一些券商对他们的场内购买打九折，所以不需要进行场外购买，场内购买更节省时间。完成时间越短，成功几率越高。同样，当基金有折价溢价时，可以场内购买。购买成功后，可以直接在地板上出售。整个过程相对简单，整个套利过程大约需要三个交易日，风险远小于场外套利。但不建议场内购买无折价证券，因为手续费比较高，套利成功，套利失败，损失的手续费也相当大。 　　

　　

　　底仓套利：'s底仓套利的前提是你必须持有一定的底仓。当你持有底仓，当基金出现折价溢价时，你可以进行底仓套利。方法和以前一样。场外持有时，可以选择转入市场，转让成功后卖出。站外回购相应份额。相反，场内买入，场外赎回。场内交易的同时，进行场外赎回。以相同的持仓份额完成整个套利， 　　

赚取折溢价所带来的差价。

　　

当然，我讲的可能比较简单，实际的套利操作比我讲的要复杂许多，不仅需要和别人抢时间，还要计算风险。其中的整个套利过程，最好是让人手把手指导操作，等熟悉整个套利过程后，再个人进行操作。

　　

这里套利有几个需要注意的地方，因为套利本身就是一个投机取巧的这么一个过程，所以相对来说，知道这个套利的人越少就越好，否则套利就容易失效，反而会亏损不少的手续费。因为当一种手段被大家所熟知时，那么这个手段可能就无效了，比如，以前比较火热的双低策略。现在基本上已经找不到双低的标准了。取而代之的就是高溢价。

　　

套利本身就是一个抢时间的过程，所以在进行套利时，一定要尽早卖出，否则，当折溢价被时间抹平时，那么，套利就宣告失败。

　　

套利不止存在一种风险，套利，你除了抢时间的风险之外！还要面对未知的股市，市场的涨跌也有可能导致套利的失败，如果最近市场的涨跌波动比较大，那么可能导致的结果就是，我们还没有完成套利，就已经失败了。因为申购时成本是不确定的，还没卖出时，已经跌了不少了，还怎么套利呢？

　　

套利的要求比较高，我举几个简单的例子，申购费打不打折？交易通道是否通畅？账户有没有最低限额等等，这些问题。

　　

拖拉机账户。什么是拖拉机账户呢？拖拉机账户是指一个资金账号同时可以拥有多个账户，这个优势就是在于利用多个账户可以提高套利的收益，一些基金限购的原因，一个账户套利收益有限，反而浪费时间。

　　

想要套利成功，设置一个合理的安全垫，这样可以保证套利的成功，或者套利的失败和套利出现的损失。

　　

手续费也很重要，因为套利是需要支付一定的手续费，所以我们要把手续费这个成本也算进去。

　　

这里我本身讲解的可能不够好，请大家谅解。因为套利风险比较高，也不建议大家随意参与，因为一些缘故，不能介绍的非常详细。还是刚刚提到的那句话，当所有人都知道这个手段过后，同时也是这个手段失效的时候。基金也有通过限购的方式来保护投资的利益，而我只能藏拙。

　　

关于LOF套利的知识就讲到这里了，有一些可能讲的不是很明白，讲的也不好，请大家谅解！

　　

折价封基。我们来看看折价封基是什么意思呢？简单点说，就是利用封闭基金折价的情况，买入，等待折价回归。折价封基也算是一种投资吧！因为封闭式基金，不能够场外进行申购赎回，只能在场内进行交易，大致的逻辑和LOF套利差不多。也是利用场内和场外基金净值的不同，来进行投资的方式。一般封闭基金，出现折价的概率比较高，游戏折价甚至还能达到20%，甚至更多都有可能。投资这个基金的主要目的，除了投资基金本身之外，还可以拿到折价的优惠，这就是折价封基。

　　

一般是怎么操作的呢？

　　

折价封基。如果是短期投机，可以选择临近开放的封闭式基金，然后选择标的比较好的基金，选择折价率较高的基金。选择好过后，在场内买入，然后耐心等待封闭期结束赎回即可。除了投机的手段之外，还可以投资。那么，投资该怎么选呢？首先需要选择好的投资标的，然后选择折价率高的基金，然后选择距离开放期短的基金，和上面的方法相反，侧重的点不同罢了。

　　

话说回来，折价封基不太适合长期投资，因为长期投资折价率很有可能会被抹平，那么这样的话，我们投资的目的不就没有达到了吗？需要注意的是，当封闭基金结束封闭期，在折价率回归时，就可以选择卖出，赚到这一波的折价率。

　　

有几个需要注意的点，选择折价封基时，要选择好投资标的，选择高折价率，选择开放期比较近的基金。折价封基是一个比较简单的操作，关于折价封基，就讲到这里了。

　　

关于LOF套利和折价封基的知识就讲到这里了！有什么不到之处，请大家批评指正！最后提醒一下，LOF套利不是投资中的高手，不要轻易尝试套利，因为风险比较大，要求比较高，很可能会导致你套利失败。

　　

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