什么是同业存款基金？任何新生事物的逻辑，大多是为了解决原有事物发展格局中的矛盾。
同样，同业存款资金创新逻辑的核心是解决普通人无法以个人身份进入全国银行间市场，直接参与同业存款投资的痛点。
以公募基金为载体，帮助普通百姓分享全国银行间市场同业存单的投资红利。
注：现在市场上发行的这类基金绝大多数，更准确的说是同业存单指数基金，跟踪中证同业存单AAA指数。为行文方便，本文将全部简称为同业存单基金。我怕有问题，所以来解释一下。
那么，同业存单是什么呢？
同业存单的定义
存款类金融机构在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证，作为一种货币市场工具，是债券市场的重要组成部分。
同业存单的参与主体
是全国银行间同业拆借市场成员，是基金管理公司和基金产品，所以一般参与门槛是1000万元。
同业存单的流动性
一年之内，可以质押转让。它是一种被机构投资者广泛认可的流动性管理工具。
同业存单的市场规模
近年来，我国同业存单规模迅速扩大。截至2022年3月31日，存单规模已达14.7万亿元。
同业存单和大额存单有什么区别呢？
首先，它们的共同点是存单，属于银行体系中的负债，对发行人有严格的要求，因此安全性高，市场认可度高。
其次，大额存单的参与主体比较广泛，包括个人和非金融机构、企业，所以一般10万元就可以参与。属于普通存款范畴，不受债券市场相关规则约束，有存款保险保障，保本保息。
这样，同业存单更类似于一种短期债券。
同业存单和货币基金有什么关系呢？
同业存单是货币基金的主要投资标的之一。
我们来看看截至2022年3月31日的数据统计。在全市场货币基金的底部配置中，同业存单等资产的配置结构是分布式的，同业存单的配置比例仅次于银行存款。
数据来源：wind，截至2022年3月31日
以上，从市场投资者和参与者的角度，可以看出什么是同业存放资金。
接下来我从顶层设计的角度给大家展示一点。为什么要在公募基金上做这个产品创新？核心目的是什么？
简单地说，通过发同业存单基金给银行拉存款.
2013年，余额宝(最底层是货币基金产品)诞生，在普通百姓中开始流行。除了存款，可以选择将闲置资金作为一种金融工具进行投放，其实就是货币基金。当然，在随后几年的资产管理大创新中，也出现了众多金融产品的“创新”，比如非标信托、p2p等，在一定程度上对银行存款产生了冲击。
同业存款资金的收益风险有多大？对于任何金融产品，我们在评估其收益和风险时，都需要穿透底层资产的收益风险，才能把握其真正的本质。
同业存单的收益风险
从底层风险视角,同业的角度看一张存单。
同业存单一般期限在一年以内，期限短，流动性高。
同业存单91%以上的发行人为国有商业银行、股份制商业银行和大中型城市商业银行，经营稳健，信用风险低。92.1%的发行人拥有AAA评级(最高)和高信用评级。
现在来自历史收益表现,的中证存款过去一年截至2022年4月29日AAA指数收益率为2.91%。
在低利率的环境下，同业存单指数基金收益比货币基金高.
数据来源：wind，截至2022年4月29日
同时，从存单指数和货币基金指数的收益风险数据统计可以看出，存单指数的收益显著高于货币基金指数的同时，波动率也相对更高。如果获得相对较高的收益，自然要承担相应较高的波动风险。
也就是把逻辑推到极致，我们买的同业存单基金是有可能亏损的.
数据来源：win
另外，还有个小细节，现在市场发行的同业存单基金，大多有7天或1个月的锁定期，所以并不能够实现完全替代货币基金的每日申赎的流动性效用。
我要不要买同业存单基金呢？综上，我们可以简单得知，同业存单基金在收益和风险维度上来看，实质就近似于货币基金和短期债券基金的中间产品线的补全。
所以，我们不妨就把它当做部分对货币基金的替换配置，牺牲部分流动性，来换取部分收益的提升，让自己的整体现金管理工具，更进可攻退可守。
不鼓励推荐，也不打压批评，更多是尝试分析理解其合理性，帮助大家了解一个新事物，更不形成任何金融产品的推荐，所以上文也未提及任何相关基金公司或具体的名字。
希望有帮助，欢迎多交流~
