一般来说，认为当一只股票的换手率在3%-7%之间时，股票会进入相对活跃的状态；7%-10%之间，是强势股的出现，股价高度活跃；10%-15%，大庄操作紧密，换手率超过15%就是妖股。由于高换手率股票价格坚挺，吸引投资者跟风。会发生什么？买换手率高的股票真的有效吗？我们来看看根据换手率不同阶段的回测。
熊市阶段
在股市下跌阶段，也就是熊市阶段，笔者回测了三年的数据。具体数据如下：
2015.06.15-2018.06.14熊市回测
来源：阿牛智投
从图表中的数据可以看出，熊市下跌的居多。从五个取值区间来看，在0.14%~3.14%的区间内跌幅相对较小。这个数值区间也说明交易不是很活跃，在熊市中还是能抗住压力的。
震荡市阶段
接下来震荡市会是什么情况？笔者在这里也做了数据回测。具体数据如下：
2018.01.29-2021.01.28震荡行情回测
来源：阿牛智投
根据图表中的数据，也分为五个数值区间，0.9%~1.42%的比例区间换手率略好于其他四个数值区间。
牛市阶段
最后是牛市阶段，所以具体回测情况如下：
2019.01.04-2022.01.04牛市回测
来源：阿牛智投
根据上图可以看出，在牛市阶段，换手率在0.81%~1.37%的区间最好，比其他区间好很多。
根据以上数据总结，虽然各阶段数值不同，但基本都是低换手率，所以这次可以得出结论。选股的时候，3%以下的换手率会比较好。当然，我们不能只参考这个指数。之前的文章还有其他方法可以结合起来尝试。
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