上周，虽然证券板块在这波反弹走势中起步相对较晚，但部分股票表现不俗，全板块上涨6.8%，跑赢沪深300和非银指数。其中，中国光大国联银行华林分行涨幅超过10%。能否带动整个板块继续上涨，星火能否扩大燎原？
1.便宜才是硬道理。证券板块当前PB为1.36，处于7.03%的历史分位数。相对于历史估值水平，绝对便宜。投资大致可以分为两种：成长股和周期股。成长股意味着公司业绩增长远未达到天花板，利润随着时间不断扩大。还有一个就是周期股的表现在几年内有波峰有波谷。证券板块符合这个规律，属于周期性板块。投资的要点是在低谷时买入，在高峰时卖出。证券板块目前的估值水平已经处于非常低的位置，配置价值凸显。
2.如前所述，证券属于周期性板块，股票属性与大盘的强势趋同。一季度股市暴跌，证券板块收入和利润大幅下降30%，拖累股价表现不佳。但在绝对便宜的情况下，股价在没有运行指数下跌的情况下下跌，出现了抗跌现象。随着二季度股指连续大幅反弹400点，证券板块的盈利数据肯定不差。现在证券公司最大的业务是自营业务，这次反弹肯定能回血。所以近期证券板块的补跌还会持续，甚至可以预期会出现反转。
3.随着资本市场改革的大方向，居民的财富管理需求不断增加，证券公司面临新的发展机遇。证券公司的优势是：资本实力不断增强，风险管理能力强，研究和定价能力强等。
近日，监管层发布公募管理办法，适度放宽证券公司持有的公募基金牌照数量，打破此前一参一控政策的束缚，允许同一集团下的证券资产管理子公司、保险资产管理公司、银行理财子公司等专业资产管理机构申请公募牌照，进一步强化龙头公司优势，关注两条主线的投资机会，以小券商为特色，发挥龙头券商的优势，尤其是几家财富管理能力较强的公司。
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