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品种好,价格好。今年涨幅较大的指数有中证500、中证1000、中证红利等。自年初以来,这三种货币的涨幅都超过了15%。
但是,已经走完的趋势,对你我的钱包都不会有太大的帮助。不管他们在后面多红,你都回答不了一个问题:“我还能上车吗?”
好的基金一定有好的价格。
这些指标都积累了一定的涨幅。虽然见顶为时尚早,但也不能保证不会出现获利回吐。
指数回撤-15%,对于正在浮动的人来说无所谓。但是对于刚上车的人来说,这是一个很大的打击。
如果你有一笔钱,有两个备选指数,就选择潜在下跌概率较低的品种。
恒生指数的机会与中小指数相反。香港恒生指数今年下跌了-9%,价格处于历史相对低位。
我们先来看一张该指数的长期历史图表:
从1990年5月至今,31年间增长了7.5倍,年复利7%。表现可圈可点。
看趋势也提出一个问题:既然指数长期上涨,怎么知道什么时候便宜?
今天,我想给你两个建议。
啊溢价指数简单地说,这是衡量A股和港股谁更贵的一个指数.
指数100,a股和港股同价。指数是120,说明a股比港股贵20%。
因为a股的股息税优惠,比港股贵10%~30%是合理的。
看看指数在过去五年的走势:
数据方面,当指数超过140时,认为港股相对a股严重低估,未来收益可观。
2020年10月15日,指数达到149.35。半年后恒生指数上涨28.6%,年化收益达到57%。
目前AH溢价指数再次达到143上下,虽然不能确定指数会马上上涨,但指数继续大幅下跌的概率并不高。
持有十年,下一年呢?恒生指数k月有377条数据,每10年有120条数据。
我们计算历史上任何一个月买入并持有十年的收益率(例如,从1990年5月到2000年5月,从1990年6月到2000年6月,等等),结果会是什么?
将得到257条长期年化收益率数据,平均值为5.29%,最小值为-1.04%,唯一小于零的。
最新数据显示,2011年9月16日至2021年9月16日年化收益率为2.5%。
你发现什么问题了吗?
没错,年化收益低到连货币基金同期都赢不了。
股票指数拥有高波动性,但年化收益却和保本理财持平,只有两种可能:
第一,这个股指设计很差,应该退市。
第二,这个股指最近一直低迷,超跌。
一个31年的指数,长期年化率7%,显然设计的不差。所以原因只能是最近的超跌。
通过分析持有十年后,第十一年的收益情况,我们可以大致了解长期收益率和下一年损益概率之间的关系:
在手机上,图片可能会小一些。让我简单解释一下:
第一,红色竖虚线代表十年后2.5%年化收益(即目前水平)的边界。
第二,红色水平虚线代表第十一个年头0%年化收益的边界。
我们希望在第十一年获得正收益,所以蓝点要尽量落在水平线以上。
核心来了:当十年年化收益小于2.5%(竖线左侧)时,只有少数数据落在第三象限(即亏损),大部分数据落在第二象限(即次年正收益20%~40%)。
虽然十年年化收益在2.5%以上的时候有很多机会获得正收益,但是获得负收益的概率大大增加。
得出当年化收益小于2.5%时,买入恒生指数亏损概率较低,同时仍保持较好的上涨潜力。
以上两点是我们今天提供的判断思路。
需要注意的是,目前恒生指数的趋势线还是很差的,便宜不代表马上反弹。
有足够的耐心去买这个指数。
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