销售比例PS=总市值/主营业务收入。市场销售比例公式的含义是，为了获得公司一元的营业收入，股票市场愿意支付多高的价格。其实大部分a股公司，大部分都已经过了以价销比估值的阶段。
营收是公司所有费用的来源，基本上不会出现负值。相对于市盈率来说，市盈率会从公司的来源收入来考虑，波动自然会小一些。同时，作为净利润和各种项目的来源，营收被操纵的可能性较小，可以说是一个真实的数据。
看PS，无法考虑不同企业的不同成本，这是看销售比例时最本质的缺陷。
市盈率=销售比率/净利润
从这个公式可以看出，在市盈率不变的情况下，市盈率和净利润同比会发生变化。也就是说，如果我们要求更低的市盈率，就无法同时获得更高的净利比。
所以，需要用市销率进行估值的企业，大部分都处于快速成长阶段。这个阶段的企业往往处于一个新的行业。相应的，也有一些困难，比如技术不成熟，普及率低，供应商不稳定等等。所以这些困难，反映在财务上，就是更高的成本，或者更低的利润率。
这个时候，it中的企业最重要的不是降低成本，提高利润率，而是扩大营收，争夺市场份额，甚至不惜牺牲利润。
一个公司一年营收1000亿，利润率1%，年利润10亿。B公司一年营收100亿，利润率10%，年利润也是10亿。哪家公司更有想象力？
对于A公司来说，明年只要利润率提高一个点，净利润就很容易翻倍。而B公司想要净利润翻倍，需要利润率提高10%，或者营收翻倍。这不是一件简单的事情。
我们以价销比作为估值指标，也就是以营收作为考核公司的指标，所以首先要保证的是公司营收能够长期稳定增长。
其次，在低销比的情况下，未来我们期望的不仅仅是营收的增长，还有净利润的增长，也就是现在买入，净利润率的数值必须有一定的想象空间。举个例子，如果你投资的公司市销率是0.5，但是它的利润率已经达到了30%，那么未来的想象空间几乎就要靠营收的增长，这就要大打折扣，很难实现。
因此，利润率高的公司不适合采用价销比估值。其次，对于周期股来说，价销比并不合适。往往强周期性的股票，在行业低谷的时候，市销比会很低，行业巅峰的时候，市销比会很高。
