今天就来说说工行代销融资爆炸事件。以下仅代表个人观点。 　　

　　这款爆款理财产品是工行发售的，发行方是鹏华资产管理有限公司发行的资产管理计划，包括鹏华聚鑫1号-25号资产管理计划，也就是说，总共有25款理财产品。目前这25只产品全部违约，总规模40亿，目前能兑付的资金只有20亿。关键问题是这25款产品的投资对象都是HNA债券，投资对象单一的离谱。 　　

　　工行销售的这款理财产品，初始投资金额100万，年化收益率只有4.1%，期限只有6个月。关键风险级别是PR3，即中低风险级别。在大家的印象中，收益只有4%左右，期限短，只有半年，前期投资还是100万，最后由全能银行中国工商银行卖出。怎么会爆炸？突然有一种担心，4%收益的银行理财不敢再买了。 　　

　　那我们来看看初步结果。在此期间，工行拿出了多项方案。最近的方案是工行先支付50%的本金，剩下的48%转换成工行的其他理财产品。最后的2%就是这48%本金的收益。也就是说工商公司会付给你本金的2%作为利息，这……好吧。最后你先拿到50%的本金，剩下的50%本金预计一年后给你。一般来说，大概率可以收回本金，但相当于之前100%的本金存了半年，剩下50%的本金再存一年。 　　

　　很多人可能觉得能拿回本金，主要是因为工行是大银行，怕负面影响太大，所以选择做产品的垫底。我只能说你的观点很草率。让我们深入了解一下。 　　

　　工行作为代理卖家，通常是没有责任的，但真正的责任方应该是发行方，即鹏华资产管理有限公司，这就好比你从经销商那里买了一台家电，在保修期内，家电坏了。这个时候真正承担售后责任的是厂家，而不是经销商。经销商只负责卖产品，厂家负责产品质量。所以，工行没必要为产品买单，那为什么还要买单呢？ 　　

　　我们看到这款理财产品的投资标的是HNA债券，存在期限错配，即利用短期理财资金购买HNA长期债券。这通常是违规的，那为什么明知违规，产品还能正确发行？是某行“允许”的。那为什么允许呢？工行一直是HNA的大债主。真巧。让新的理财产品成为新的债权人，然后工行这个老债权人慢慢退出。哎呀！不小心成了别人的接盘侠。所以我个人认为这个产品的性质是值得大加怀疑的。不然为什么作为寄售方的工商比发行方更着急？我选择了和解。 　　

　　综上所述，工行有很大概率存在上述原因，即自身不“干净”，最后自己收拾自己的烂摊子。但如果是正常代理销售的理财产品，银行是不会赔损失的。《资管新规》虽然延迟到明年年底，但是明确要求金融机构打破公正交换，这是不可能改变的。所以大家可以看到，现在银行理财基本都是净值型非保本理财，到现在为止，已经有近400款银行的净值型理财产品出现亏损。所以，一定要转变观念。银行的净理财大部分是买的债券，有很高的手续费。我们用正确的方式买债券基金，不是很甜吗？得舍得让人杀几刀。 　　

　　不提高认知，未来会被无情收割，所以我常说，投资也是要活到老学到老的。 　　

　　本文仅代表个人观点，仅作为知识分享，不构成任何投资建议，对本文内容不做任何承诺或保证。股市调整是否接近尾声？