基金定投似乎有些老生常谈，看似很简单，但真正能坚持下来的人却少之又少。除了长期的坚持，这个过程中也有一些反人道的地方。但对于普通投资者来说，或许定投或者长期持有基金才是获得更高收益的最佳途径。本文是关于定投的系列文章，属于长文，希望能解决你的大部分疑问。
定投系列，小格争取讲清楚：
基金定投是什么？
为什么要进行定投？
什么样的基金适合定投？
定投的最大收益来源？
一、基金定投是什么？
很多投资者只知道定投是一种理财方式，但具体内容似乎无法理解。为了让大家更清楚的了解，小哥还是先说说基金定投的概念。(已经非常熟悉的投资者可以直接看第二部分)
基金定投指在固定的时间以固定或者不固定金额投资指定的基金，类似于银行零存整取的一种投资方式。
在以上的定义中，小格需要给大家提取几个关键词：“固定的时间”、“固定或者不固定的金额”、“指定的基金”、“零存整取”。
为了更清楚的理解，举一个定投的例子：小格每周五申购1000元的睿远成长价值A(007119)。.
在每周五是指“固定的时间”，,定投的实际操作中，投资者可以选择日、周、月周期，而定投资金的扣款是在交易日进行的。若扣款日适逢节假日，则自动顺延至扣款日的下一个交易日。例如，如果定投日期落在每周五，但最好赶上某周五的节假日，周五周六周日三个节假日，那么扣款日期就顺延到下周一。
1000元就是指“固定的金额”，将在每个固定投资日自动扣除固定金额。投资者可以根据自己的收益设定定投金额，但不会影响日常生活。现在一些机构为了吸引投资者，除了定投之外，还设置了智能定投，提前设置定投规则(比如根据估值分位数，低估值多投，高估值少投)。每次扣款时间都一样，但是金额不一样。
睿远成长价值A(007119)是 “指定的基金”，定投过程中选择的基金需要随时开放申购，尽量选择长期业绩优秀稳定的指数基金或主动管理型基金。
“零存整取”的意思是通过资金的定期投入，随着资金的不断增加，当牛市来临时，收益会大大增加，投资者可以选择在牛市的高位卖出，会获得大量的财富。
二、为什么要进行基金定投？
基金定投其实是一种不需要花太多时间的理财方式，但长期投资回报率也能超过10% ，而大部分人其实是适合基金定投的，为什么这么说呢？
1、大多数人不具备择时能力，定投能够淡化择时
从长期视角来看，的公募股票基金年化收益可以达到15%以上，但一个有趣的现象是，基金往往赚钱，投资者却不赚钱。关键是投资者总是喜欢追涨杀跌，在市场低点卖出，在市场高点买入，往往错过了最赚钱的时间段。最终真正获得10%以上年化收益的投资者少之又少，而基金定投淡化了择时，只需要准备好钱，定期自动扣款就可以，省时省力，还能获得不错收益。
2、避免一次性买在市场高点
每次市场最疯狂的时候，也是资金疯狂涌入的时候。如果你抗不住心里的冲动，大部分资金都会在市场高位买入。但是基金定投是批量买的。通过平滑各期成本，可以显著降低风险，即使在熊市，也只是少量的资金损失。
另外，从心态上来看，基金定投往往能让投资者更加平和。一般在市场下跌的时候，定投可以降低成本，投资者不会过于恐慌。在大盘高的时候，他们也可以限制自己大幅度加仓的冲动。
最后，小哥想说，正确的择时是低概率事件，重复择时的准确性大打折扣，而牛熊更替是必然事件。所以，只要基金进行定投，赚取合理的预期收益，在市场高位获利，这其实是投资者大概率可以做的事情。
3、积少成多，复利效应
爱因斯坦曾经说过，世界第八大奇迹是复利。基金定投是普通投资者享受复利效应的一种相对简单的方式。另外，对于普通上班族来说，每月的现金流是有限的，如果能定期取出少量资金
进行定投，通过积少成多的方式，叠加复利效应，长期还是能得到一笔可观的财富。三、什么样的基金适合定投？
公募基金的类型特别多，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、QDII基金等，那么，到底什么样的基金适合定投呢？
从基金定投本质来看，通过长时间积少成多的累积，平滑成本，降低风险，最终实现高于10%的年化收益。于是，我们可以发现，基金的波动一定要大，波动大的基金才能在市场下跌时积累较低的成本，市场反弹时也能快速获利，而净值过于平稳的基金，比如货币基金或者债券基金，波动太小，分批投入平滑波动的效果就比较弱，而且长期也很难实现10%以上的年化收益。
那么，小格举例证明一下，高波动的基金定投效果要好于低波动的。
假设基金A五个连续定投日的净值分别是1元、0.6元、0.4元、1.5元、1元；基金B的净值分别是1元、0.8元、0.7元、1.1元、1元，很明显，A基金净值波动更大。
那么，假设分别对A基金以及B基金进行定投，最终我们发现，基金A（波动大）最终的收益率是36.66%，而基金B（波动小）最终的收益率是11.76%，A基金和B基金的起始净值都是1，区别仅在于中间的净值波动差异，但收益却呈现了很大区别，这主要因为，A股由于波动大，能够在市场低位以同样的金额申购到更多的基金份额，摊低总成本，等市场好转时，能迅速拉高收益。
因此，我们发现，要尽量选择股票投资比例高的基金，比例越高，相应的波动也会越大，而股票仓位在60%以上的基金主要包括指数型基金、股票型基金、混合型基金。
在这里，小格建议，选择主动管理型基金（长期业绩优异且基金经理跳槽概率较低）或者宽基指数型基金（跟踪沪深300、中证500或者创业板指的基金）。指数型基金市场上很多，选择规模较大的，跟踪误差小的就可以。
优秀的主动管理型基金能够获得相比指数更高的超额收益，长期收益更可观，但问题在于，公募领域基金经理的跳槽频率较高，而离职之后，新上任基金经理不一定业绩会很好，这会造成收益的不确定性增加。于是，我们要尽量选择满足以下标准的主动管理型基金经理：
1）长期业绩优异，超额收益稳定；
2）跳槽概率低（基金公司激励机制具备吸引力，基金经理是公司的股东等）。
在这里，小格给大家推荐一只特别适合定投的优质基金：睿远成长价值A(007119)。
傅鹏博是该基金的基金经理，属于公募界的老将，投资管理经验超过10年，近期中国基金报评选的英华奖中，傅鹏博获得了十年期股票投资最佳基金经理，且仅此一人获奖。
2009年，付傅鹏博开始管理公募基金，管理时间最长的基金是兴全社会责任，从2009年1月管理到2018年3月，年化收益20.01%，回报排名1/208，业绩十分突出。
2018年，傅鹏博从兴证全球离职，和陈光明一起成立了睿远基金，作为大股东之一，持股占比32.5%，目前其管理的睿远价值成长A（007119）业绩同样非常优异，受到市场极度热捧，该基金比较大的特点选股弹性加大，偏好成长股，具备中高波动特性，而且作为股东，也不会有基金经理离职的情况发生。
前段时间，随着市场申购热情提升，一度停止了基金申购，从而控制规模，近期重新打开申购，但每日最高申购限额1000元，如果投资者想要定投，那么，该基金是非常好的选择。
数据来源：wind，2020/10/28
四、定投的最大收益来源？
很多人感觉定投的最大收益来源是什么时候进入或者选择什么标的，但本质上定投的最大收益来源其实止盈的时机，如果到了市场高位不卖出，可能收益就会坐过山车，这里的高位更多的是基于牛熊周期来说，一般在牛市。
而止盈的方法有很多，不用特别拘泥于某一种，只要简单有效就可以用，小格在这里给大家推荐三种：
第一种，估值止盈法，选择和基金相关性最大的指数作为参考，观察相应指数的PE值，当近10年PE估值分位数大于80%，就说明估值相对偏高了，这时对收益要求更稳健的投资者可以分批卖出；而当估值分位数大于90%，说明已经高估，可以全部卖出。
第二种，左侧止盈目标收益法，通过历史数据回测，小格发现，沪深300、中证500、创业板指，在2010年-2016年间，通过定投能够获得的最大收益分别是100%、180%、280%，但作为普通投资者很难获得最大的收益，我们可以在最大收益基础上打个保守些的折扣，比如6折，那么，沪深300、中证500、创业板指可以参考的止盈收益率可以设置在60%、100%、120%，这是比较好实现的，这种方法相对稳妥，一般在没有达到牛市最高点的时候就会卖出，属于左侧止盈。
第三种，触发牛市之后的右侧止盈。该方法就是在牛市高点之后再进行止盈，因为没有谁能在最高点逃顶，往往内心的贪婪会促使投资者追逐高点，因此，可以设置触发60%收益并且跌破60日均线时进行止盈。
在这里需要做一下说明，设置60%是为了保证牛市大概率已经来了，随后可能会继续上涨，投资者可以继续享受收益的累加，在经历了牛市顶峰之后，必然会经历下跌，这时在跌破60日均线时止盈（跌破60日均线，大概率意味着牛市要结束了，当然也可能跌破了60日均线，市场还涨，没关系，起码已经保证获得了大部分收益，已经很好了）。
说的通俗一些，如果投资者突然发现自己的定投累计收益已经超过60%了，这时候就可以观察市场的情况，等市场达到极度热情之后，自己也积累了满意的收益，如果发现自己所投资的基金对应的指数跌破60日均线了，那么，就可以进行止盈操作了。
