本文来自公号:期权知识星球
上证50ETF期权最重要的是选择合约。合同选择的好坏决定了你的盈亏,甚至能赚多少钱。那么50etf期权合约选择有哪些技巧呢?
一、选择合约前先了解合约
1.合同分类:实值、平均值、虚值。
主要是基于标的实际价格与合约行权价格的比较。如果行权价格高于实际价格,那么合约就是真实价值,而真实价值又是虚拟价值,同样是平值。
2.合同差异:版税不同,杠杆率不同,对标的物波动要求不同,到期有效风险不同。
3.影响合约价格的三个因素:标的的涨跌,时间,波动率。
了解这些因素可以帮助投资者分析期权合约未来的价格走势。
二、期权合约的行权价
对于看涨期权,行使价越高,虚拟价值越高。对于看跌期权,情况正好相反。
那么,我们应该选择真实价值契约、平面价值契约还是虚拟价值契约呢?我们一般考虑以下几点。
对于实值合约,由于到期行权的概率较高,且实值合约的时间价值相对较小,内在价值相对较大;
因此,波动率的变化对真实合约价格的影响很小,其价格变化主要受股价变化的影响。
对于平价合约,主要受股价和波动率的影响。
股票价格的变化一方面会直接影响内在价值,另一方面会受到波动性的影响进而间接影响期权的时间价值。
对于虚拟价值合约,主要受波动率变化的影响,合约价格几乎完全由时间价值构成。
当股价大幅波动时,期权的隐含波动率大幅上升,进而大幅提升时间价值。虚拟期权的价格涨幅往往超过真实合约的价格涨幅。