自2017年“再融资新规”以来，曾经炙手可热的定增基金逐渐淡出投资者视线，不少定增基金到期后选择做LOF。
财经网财经注意到，刘开云管理的最大定增基金“一哥”即将转型。
九泰基金公告称，九泰伊瑞定增灵活配置混合型证券投资基金将于2021年8月11日更名为九泰伊瑞灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，场外基金简称变更为九泰伊瑞混合型(LOF)，场内基金简称保持与基金代码一致，场内基金简称为九泰伊瑞，基金代码为168103。
据悉，转型后的开放式基金运作后，投资策略主要是通过深入研究和跟踪，选择具有核心竞争优势和长期增长潜力的行业和公司，结合市场估值，通过相对均衡的行业配置，实现投资组合的长期价值提升。
“转投开放式基金是形式上的变化。未来主要通过二级市场选股，但背后的思路和逻辑永远是一脉相承的。选择优质企业长期持有基本不变。”基金经理刘开云如此表示。
日前，刘开云发表公开信，回顾了管理九台伊瑞的心路历程。“经过多年的市场实践，我们对股票投资的信心更加坚定。市场的短期波动很难判断，但一些长期趋势越来越清晰。新产业、新业态加速涌现，新技术加速应用，推动社会快速发展。虽然市场变化莫测，但不变的是优质企业不断创造价值。过去几年，我们经历了市场考验，不断提升投研能力，获得了把握优质企业长期投资价值的宝贵实践经验。”
长跑业绩翻倍
长期投资也像一场马拉松。投资不能只追求一时的高收益，更要追求具有长期价值的可持续增长。
九泰伊瑞成立于2016年8月11日，是九泰基金的明星固定收益产品。在严格控制基金组合投资风险的情况下，能够取得超越业绩比较基准的较高收益，也是业绩排名最高的固定收益基金。
五年来，九泰伊瑞经历了并购浪潮、新规增加、新规减少、再融资新政等市场波动和政策变化，始终坚持“长期投资、价值投资”的理念。核心策略是选择具有核心竞争优势的上市公司，通过参与上市公司定向增发，中长期持有，从而获取上市公司成长带来的收益。
幸运的是，在经历了一系列困难之后，投资者可以在整体波动性较低的情况下获得更好的长期投资回报。Wind统计数据显示，截至2021年8月9日，九台伊瑞各期业绩均为优秀，高于同类平均水平。成立至今累计回报111.6%，年回报17.88%。
此外，九泰伊瑞收益率高而波动小，吸引了许多机构投资者的关注，并将其作为长期配置品种。2020年以来，机构股占比超过50%。
引人注目的是，前十大持有人中，全部是机构投资者。QFII、FOF和私募基金的介入也充分说明了机构投资者的认可。
值得一提的是，九泰伊瑞作为九泰基金最大的产品，截至2021年二季度末规模达到46.95亿元。与同类固定收益基金相比，无论是业绩还是规模都占据上风。
公开资料显示，九泰伊瑞基金经理刘开云，行业研究领域广泛，行业研究基础深厚，尤其专注于高端制造业研究。现任九泰基金致远股权投资部总经理、投资总监、基金经理。他曾担任毕马威会计师事务所的审计师，九鼎投资的投资经理
值得关注的是，2017年下半年，在丁琪媛突然被“冻结”的不利环境下，“丁琪媛一哥”刘开云管理的其余6只仍取得正收益。其管理的九泰瑞智、九泰瑞丰成立以来业绩也实现翻番，九泰瑞福业绩超过90%。其中，九泰睿智事件驱动自成立以来实现了195.98%的营收，稳居同类第一。2016年，九瑞智事件驱动以27.86%的收益位列全市场(WIND)偏股型基金第二、混合型基金第二，荣获2016新浪财经Portfeller-最佳混合型基金奖。
优秀的产品性能来源于初心。刘开云在致投资者的信中感谢了九泰伊瑞基金的所有持有人，感谢他们在过去五年对九泰基金和我们管理的基金的信任和支持。正是因为你们的信任，让我在过去漫长的投资过程中坚定了自己的选择。
“定增一哥”投资有秘笈
投资回报的来源多种多样，注重长期投资的公司能够实现长期增长，通过长期持有获得企业增长带来的价值提升是对基金经理的考验。
据悉，刘开云在业内被称为“一哥”。2010年7月至2011年12月就职于毕马威华振会计师事务所，担任审计师；2011年12月至2014年7月在昆吾九鼎投资管理有限公司工作，担任投资经理、合伙人助理。2014年7月加入九泰基金。
在加入九泰之前，他主要从事实业投资和股权投资。股权投资也为刘开云的投资奠定了基础。
历史资料显示，在加入九台之前就开始参与定增市场的刘开云，对定增标的选择非常“挑剔”，发现了多个极点。
具竞争能力的公司。用他的话来说，选择定增标的时要用“长期投资、价值投资”的理念，坚守客观、理性、前瞻的投资判断。市场的短期波动难以判断，但一些长期趋势愈发清晰。过去几年，经历市场考验，不断提升投资研究能力，对把握优质企业的长期投资价值获得了宝贵的实践经验。
通过九泰锐益定增基金披露的部分历史定增投资标的来看，刘开运也是一位对公司质量和竞争力有极高要求的价值投资者。他强调道，新行业、新业态的加速出现，新技术的加速应用，推动社会快速向前发展。一些传统行业在加速衰败、转型。历史的车轮滚滚向前，我们要做的就是坚定拥抱经济发展的未来方向，保持持续的学习能力，实现与社会发展同步的不断进化。市场变化莫测，不变的是优质企业在持续创造价值。
在具体的标的选择上，在九泰锐益2021年最新的二季报中，刘开运继续下降仓位，主动控制了基金波动风险。截至2021年二季度末，股票仓位为77.84%，虽然持仓环比下降，持股市值反略有增长。
事实上，与同类基金经理相比，刘开运更均衡、更深入，更有前瞻性。他指出，长期投资收益最关键的收益来源是企业价值的提升，聚焦行业空间大且具备一定成长性的行业是长期投资非常重要的选项。
对于当前市场新能源板块火热。以新能源汽车行业为例指出，早在2015年已经开始选择新能源汽车行业上游标的，参与了整个新能源汽车产业链的投资，逐步扩展到中游、下游，通过这种对成长性行业的长期投资，对行业在跟踪研究上积累了大量经验。
随着行业电动化智能化变革的出现，使传统汽车行业发生剧烈的变化。也孕育新的伟大企业，可以预见从材料端是很好的发展优势，未来会在终端实现进一步超越。
透过数据，我们看到了刘开运的知行合一。按照他的投资理念，选出来的重仓股均为各行业的白马龙头。
长期来看，刘开运的组合并没有特别集中配置某一个行业，平均配置权重在5%以上的行业有五个：新材料、信息技术、医药生物、工业和消费。
从近四个季度的重仓持股来看，刘开运的组合布局越来越清晰地聚焦在新材料、信息技术、医药这三个赛道上。
这样的选择，同样是出自长期投资理念的坚持。
从过去多年投资情况来看，刘开运认为，真正给产品创造回报的是那些盈利能力较高，且具有一定成长性的优质公司。这些公司也创造了非常好的回报，对这些公司的研究和投资，让我们积累起大量的经验。并强调，行业必须要有比较大的潜力和空间，且这些行业正在处在快速成长期，在这些行业里识别出来一些真正具备竞争优势的公司长期持有。
凡是过往，皆为序章。过去五年的风雨，都成为历史，新的征程已经拉开了序幕。
在刘开运看来：三个趋势影响未来市场的长期投资机会。
一、多数传统行业进入存量博弈阶段，行业竞争格局优化。长期经济增速逐步下移，经济发展进入到存量经济为主的时代，多数行业进入竞争加剧阶段，行业竞争格局将愈发清晰。在存量经济时代，同一个行业内，企业之间的分化将更加明显。企业之间的竞争将异常激烈，很多行业将会出清大量产能，而其原本占有的市场，将被领先企业占据。在行业增速下降的过程中，将加速产生这样一种格局，龙头企业通过并购整合、精细化管理，经营质量明显提升，而弱势企业将失去生存空间，行业竞争格局持续优化。
二、新技术、新模式、新业态不断涌现，变革持续创造价值。与传统行业相比，新技术的出现与应用正在快速改变很多传统行业。比如汽车的电动化与智能化，使传统汽车行业焕发了新的生机，同时也将产生新的格局，孕育新的伟大企业。我们必须关注并拥抱这样的变革，因为，变革代表未来。
三、资本市场不断成熟，价值发现能力不断提升。资本市场机构占比越来越高，外资流入持续增加、内资长期投资布局趋势明确、各类专业投资机构愈发成熟。伴随机构投资占比提升与投资经验的丰富，发现市场价值的能力将更显凸显。真正创造价值的公司将得到持续认可，股票市场波动性也将趋于降低。
“小而美”公募的弯道超车
运动员要想在马拉松比赛中比别人跑得更远，必须具备均衡的素质，包括优秀的身体素质和坚强的意志品质。同样，一家企业要想在长期经营中取胜，需要不断构建经营壁垒（规模、品牌、专利、技术等），不断完善公司治理结构与企业文化。
作为业界后起之秀，九泰基金从开始就找到合适自己的发展道路，始终坚持长期投资、价值投资的经营理念，引入投资合伙人创业文化和经营理念，培育企业内生发展动力。打造公司差异化竞争优势，致力于发展成为国内最具核心竞争力的现代财富管理机构。
而九泰锐益之所以能取得好业绩的原因，在于创造能力，在于过往的背景。九泰锐益由小变大，更是成为“小而美”公募基金的典型代表。
据悉，九泰基金在量化、定增、固收投资方面底蕴深厚，实力强劲。在过去几年实践这种投资理念，取得了一个相对不错的业绩，多只产品已经得到市场业绩的验证。随着投资经验的不断积累，更加深了对这种理念的坚持。
另据了解，九泰基金的长期战略，始终重视、发展定增业务。通过专业定增投资团队，主动主动管理，自有资金主动投资。随着这样一个投研体系布局成型，这样的一个投资团队，以定增业务为主，慢慢转移到对二级市场的投资研究中，前期的铺垫已经形成了非常好的积累。
目前，九泰基金正通过良好的公司治理机制、专业且具有前瞻性的投资布局，坚守高品质经营之道，不断拓展企业竞争的护城河，创造了巨大的社会财富。截至2021年6月末，九泰基金整体规模大121.54亿，目前管理的基金数量33只。基金经理人数13人，均是具有丰富基金管理经验的专业人士组成。
「理财有风险投资须谨慎」
