什么是LOF基金？学会了，大家就可以套利了！ 　　

　　

　　LOF(listes开放式基金)，即上市开放式基金，是一种低门槛的基金，可以在场内和场外交易。同时又不同于场外基金，因为增加了场内交易功能，所以有时候场外(一级市场)和场内(二级市场)会有价差，会有套利机会。 　　

　　

　　注意事项： 　　

　　

　　1.如果投资人想在网上卖出在指定网点购买的基金份额，必须办理一定的托管过户手续；同样，如果要在指定网点赎回在交易所网上购买的基金份额，也要办理一定的托管过户手续。LOF的认购和赎回都是现金。因此要进行以上操作必须事先开通证券账户，并开通开放式基金账户。 　　

　　

　　2.基金代码为5开头是上交所上市的基金，而1开头是深交所上市的基金. 　　

　　

　　3.LOF基金大多是主动型基金，也有一部分是指数型基金，这与ETF都是指数型基金不同。 　　

　　

　　LOF基金交易规则 　　

　　

　　在一级市场上： 　　

　　

　　可以通过认购，申购，赎回，买进，卖出的方式进行操作，认购，申购，买进都用现金； 赎回，卖出得到也是现金。 　　

　　

　　认购的意思是，当基金刚刚发行时，投资者在看到产品本身之前就付款购买。 　　

　　

　　认购方式：投资者可通过证券账户认购(场内认购)，也可通过场外认购(基金公司直销)或代销网点(银行或互联网基金代销平台)认购 　　

　　

　　申购（相当于买进），是指基金成立后，投资者仍想购买，然后用现金进行购买(买入)的过程。 　　

　　

　　赎回（相当于卖出），是指投资者赎回其基金份额以换取现金的过程。 　　

　　

　　二级市场交易（场内交易），是指象买卖股票方式一样，输入基金代码，进行买进或卖出。同时也可以认购，申购，赎回。 　　

　　

　　 　　

　　

　　交易细节 　　

　　

　　1.申报认购份额必须为1，000或1，000的整数倍。认购成功后不撤销，可多次申报。申报的单位份额净值为1元。 　　

　　

　　2.认购结束后，本基金将设立封闭式基金，一般不超过3个月(一般基金公司会在3个月内将募集的现金转为相应的证券资产)。基金在证券交易所上市首日的价格是指场外(一级市场)基金在上市前一日的净值。自上市之日起，增减比例为10%。 　　

　　

　　3.可进行异地和场内认购，最小单位为1元。上海股市一般要求1000元。具体以基金公告为准。 　　

　　

　　4.可异地和场内赎回，最小单位为1份。 　　

　　

　　5.申购赎回价格按照受理申请当日收市后计算的基金份额净值计算。 　　

　　

　　6.在二级市场(场内)买入，最小报价单位为0.001，最小申报买入数量为1手(1手=100)，申报为100的整数倍。 　　

　　

　　7.二级市场(场内)卖出的最小报价单位为0.001，最小单位为1份。 　　

　　

　　8.二级市场(场内)的买卖价格以证券的即时交易价格为准，因此会出现与LOF基金净值的折价或溢价。 　　

　　

　　9.二级市场(场内)可以买卖，也可以购买或赎回。 　　

　　

　　交易时间 　　

　　

　　1.场内(二级市场)交易时间：与股票交易时间相同：周一至周五9: 30至11:30、1:00至15: 00，节假日除外。 　　

　　

　　2.场内(二级市场)T日买入，T-1日可以卖出。T 1资金可用于购买股票、基金等。但不能撤回。T 2可以提现到银行卡。 　　

　　

　　3.场外申购，T日申购(买入)下午3点前申购，T 1确认申购份额，T 2可以申请赎回(卖出)。3点以后就变成T 3，可以赎回(卖出) 　　

　　

　　4.场外赎回，T日赎回(卖出)下午3点前赎回，T日钱可以到账。如果是基金公司，代销第三方平台7天内到账。 　　

　　

　　5.基金申购赎回t日。t指周一至周五的交易日，不包括周末和国家法定节假日。 　　

　　

　　6.申购和赎回时间的分界线是15: 00。对于15: 00前提交的申购和赎回申请，份额将于T 1日确认。 　　

　　

　　7.15: 00后提交申购赎回申请，T 2日确认份额。 　　

　　

　　沪深lof异同 　　

　　

　　交易费用 　　

　　

　　交易费用 　　

　　

　　注意： 　　

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基金的申购与赎回的T日，T指的是周一至周五的交易日，周末与国家法定节假日不计算在内。

　　

此外申购与赎回时间以15点为分界线，15点前提交的申购与赎回申请，T+1日确认份额。

　　

15点后提交申购与赎回申请，T+2日确认份额。

　　

LOF基金的套利方法，门槛低，一学就会，人人都可以参与套利

　　

LOF基金同时在一级与二级市场进行交易，一级市场交易价格以基金净值为准，而二级市场买卖以及时交易市价为准，因为有时会出现二级市场买入市价与一级市场申购时的基金净值出现价差，所以让我们有了套取价差的套利机会。套利成立条件，价差大于交易成本。

　　

当市价大于基金净值时，叫溢价。

　　

溢价套利方法

　　

在在一级市场上申购，在二级市场上卖出。挣取中间差价。

　　

当市价小于基金净值时，叫折价

　　

折价套利方法

　　

在二级市场买入，在一级市赎回。同样挣取中间差价。

　　

套利注意事项

　　

1，差价是否大于交易成本。

　　

2，有的品种流动不足，可能套利失败，基金净值的变化可能会造成套利机会的消失.

　　

3，最好整个交易流程（买，卖，申，赎）全在场内进行，否则会转托时间增加不确定性。

　　

4.套利有可能涉及场外，场内两个系统的转换，要进行基金托管

　　

　　

关于基金托管小知识。资料来源，中国证监会官网

　　

基金转托管业务是指某基金的份额持有人在该基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额销售机构的操作。如：客户可将其在农行网点申购的安信灵活配置混合基金份额，转托管至建设银行网点。

　　

基金转托管业务一般分为两类：系统内转托管和跨系统转托管。

　　

系统内转托管是指基金份额持有人将其持有的基金份额在注册登记系统内不同销售机构（网点）之间或证券登记结算系统内不同会员单位（交易单元）之间进行转托管的行为，即“场外转场外或场内转场内”。其中，“场外转场外或场内转场内”的“场”指的是证券交易所。

　　

场外转场外。投资者在场外持有的基金份额一般登记在投资者的场外基金账户里。当投资者拟将托管在某代销机构场外的基金份额转托管到其他代销机构场外时，流程如下：（1）投资者在转出方代销机构办理转托管手续前，应确保已在转入方代销机构办妥基金账户注册或注册确认手续。（2）T日，投资者在转出方代销机构处申报转托管，注明场外基金账户号码、基金代码、转托管份额以及转入方代销机构代码。（3）T日日终，该基金注册登记TA系统对转托管申报进行检查，并对合格转托管申报进行相关操作处理。（4）T＋1日，注册登记TA系统向转出方代销机构/基金管理人发送成功及失败转托管处理回报，并向转入方代销机构/基金管理人发送成功转托管处理回报。（5）自T+2日始，投资者可通过转入方代销机构赎回基金份额。

　　

场内转场内。投资者在场内持有的基金份额一般登记在投资者的场内证券账户里。当投资者拟将托管在某证券公司营业部场内的基金份额转托管到其他证券公司营业部场内时，流程如下：（1）投资者在正式申请办理转托管之前，需获知转入方证券营业部的席位代码。（2）T日，投资者在转出方营业部提出转托管申请，注明转入方证券营业部席位代码、证券账户号码、基金代码、转托管数量。（3）T日晚，证券登记结算系统对转托管申报处理。（4）T+1日，投资者可通过转入方营业部申请卖出、赎回基金份额。

　　

跨系统转托管是指基金份额持有人将其持有的基金份额在注册登记系统和证券登记结算系统之间进行转托管的行为，包含“场外转场内”和“场内转场外”。

　　

场外转场内，指投资者将在场外持有的基金份额从注册登记TA系统转入证券登记结算系统。流程如下：（1）投资者在正式申请办理转托管之前，需获知转入方证券营业部的席位代码，并在转入方营业部开立有证券账户。（2）T日，投资者在转出方代销机构提出跨系统转托管申请，注明转入方证券营业部席位代码、基金账户号码、基金代码、转托管数量，其中转托管数量须为整数份。（3）T日，注册登记TA系统对代销机构上传的跨系统转托管申报进行检查，对检查有效的跨系统转托管申报记减投资者场外基金账户中的基金份额。（4）T＋1日，证券登记结算系统对跨系统转托管申报进行检查和处理。注册登记TA系统和证券登记结算系统分别将跨系统转托管处理回报发送转出方代销机构和转入方证券营业部。（5）T＋2日始，投资者可以通过转入方证券营业部在交易所卖出或赎回基金份额。

　　

场内转场外，指投资者将在场内持有的基金份额从证券登记结算系统转入注册登记TA系统。流程如下：（1）投资者在正式申请办理转托管之前，应确保已在转入方代销机构成功办理基金账户注册或基金账户注册确认，并获知该代销机构代码。（2）T日，投资者在转出方证券营业部提出跨系统转托管申请，须注明转入方代销机构代码、证券账户号码、基金代码和转托管数量（委托数量须为大于0的整数份）。（3）T日晚，证券登记结算系统对转出方证券营业部上传的跨系统转托管申报进行检查，若为有效申报则记减投资者证券账户中的基金份额，并将上述转托管申报发送TA系统。处理结果发送转出方营业部。（4）T日晚，注册登记TA系统对跨系统转托管申报进行检查和处理。（5）T＋1日，注册登记TA系统将有效申报处理结果发送转入方代销机构/基金管理人。（6）自T＋2日始，投资者可以在转入方代销机构处赎回基金份额。

　　

怎样进行转托管?

　　

投资者可自由地进行基金的转托管，既可从场内转托管到场外(包括基金的直销机构、银行等代销机构)，又可从场外转托管到场内。

　　

转托管有“一步转托管”和“二步转托管”两种方式。这两种方式都需要投资者先在待转入的销售机构办理增开交易户。如选择“一步转托管”方式，投资者到转出方办理转托管申请即可；如选择“二步转托管”方式，投资者要先到转出机构办理基金转出，待两个工作日基金转出业务确认后，到转入机构办理基金转入。待确认后投资者就可以在新的网点进行基金的赎回了。具体的办理流程各家销售机构可能有细微的区别。

　　

在“一步转托管”方式下，投资者于T日在转出方转出基金份额成功后，正常情况下，基金份额于T+1日到达转入方，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额；在“二步转托管”方式下，投资者于T日在转入方申请转入基金份额成功后，正常情况下，基金份额于T+1日到达转入方，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额。

　　

转托管时需要注意以下几个问题：

　　

第一，转托管转出基金份额数量不得超过该基金账户在转出方的可用基金份额，否则该申报无效。

　　

第二，基金持有人在进行转托管时，可以将其在一个销售机构（地点）所购买的基金份额一次性全部转出，也可以部分转出，但在转托管完成后转出和转入销售机构的基金份额余额都不得低于《基金契约》规定的最低持有份额。若转托管后投资者在该销售机构（地点）托管的某一基金单位余额低于最低份额，该转托管应确认为不成功。若投资者某只基金份额余额原已低于最低份额，转托管时必须一次全部申请转出，

　　

第三，销售机构可对转托管业务收取一定的手续费。

　　

第四，转托管对份额明细的处理原则为“先进先出”原则，即份额注册日期在前的先转出，份额注册日期在后的后转出。