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　　“成交”是商场用语，指买卖双方约定的交易。在日常交易过程中，交易价格会因客户的买入或卖出偏好而波动。受股票市场外部因素的影响，不同的交易时间表现出不同的价格，有不同的买入或卖出数量，使得交易紧凑而复杂，而投资者买卖股票的信念和行为直接影响着每日的成交量。大众越偏离股票价值观，市场越受欢迎，交易越活跃，交易数量自然增加；否则会减少。观察交易量的变化，掌握价格的波动，是一种完整的技术分析方法。 　　

　　

　　成交量反映了股市中投资者购买股票欲望的强弱，反映了人气的聚集或分散。这种人气的聚散需要一段时间，像波浪一样。大浪过去了，还有余波和浪；在兴风作浪之前，也有明显的征兆。将人群数字化，就是成交价值。一段时间的行情开始，成交量开始增加，逐渐的，直到不能再增加了，行情才告一段落，进入整理阶段，成交量逐渐减少。当另一个上涨行情再次启动时，股价继续上涨，成交量又逐渐增大。如果股价创出新高并保持不变，那一定是建立在成交量较大的基础上，也就是说换手活跃。股价下跌，人气分散，成交量开始快速或缓慢萎缩。不能再减的时候，下跌行情告一段落，股价反弹到整理阶段，成交量增加。当又一轮下跌行情开始时，股价继续下跌，成交量再次萎缩。股价创新低，涨不起来，是因为买盘精神减弱，造成供大于求的现象。 　　

　　

　　的成交量也充分显示了人性。股票市场投资者的人格可以分为三种类型，即远见、无意识和后见之明。第一种观点认为，煽风点火者也是熄火者。他们在股市低迷或略有好转时买入股票。人家嫌弃我，你嫌弃我，这样供求关系逐渐变化，造成股市的买入热潮。这些投资者是少数；第二类是从业者，即在股市行情好的时候买股票，在大势转坏的时候卖股票的人。这样的投资者不多。第三类是悲剧角色，股市高峰期抢股票，最低谷时卖股票。 　　

　　

　　成交量可以说是股市的一面镜子。在长期沉寂的市场中，突然出现大成交量，说明因为炒作素材形成较慢，大玩家和编剧先进场了，但股价不一定马上上涨。也许是多头先锋在试图买入，但成交量却在稳步扩大和缩小，股价不断向上，积极换手，就像接力赛一样。由于股票性质和实力不一的大公司、手作集团的运作，有些股票即使有很大的成交量，也是慢慢上涨，有些股票则是以“做空”为由发动筹码战，快速抬高股价。当股市的买入精神被激发到最高点时，权贵派和造手派买入的股票数量减少，卖出增加，从而调节了市场的供求失衡。 　　

　　

　　在牛市中，每个股票市场的起始交易值都不大，随着指数的上涨而膨胀，直到不能再膨胀时，股价指数才开始下跌，即最高的交易值对应最高的股价指数。有时候，股价指数虽然持续上涨，但交易价值却无法达到更高点，上涨行情可能在几天后就结束了，这与“先看价格再看价格”是一致的。有时，在长期衰退结束时 　　

　　

　　投资者在了解交易价值与股价指数的关系时，如果能够将移动平均线理论与交易价值相匹配，建立平均系统，就可以从长期交易记录的变化来预测股价指数的涨跌，减少误差。从股价的短期变化来看，股价的涨跌速度是多空双方力量博弈的结果，成交量在其中起着重要作用。当股价处于低价时，成交量的稳定增加具有调整股价的功能。需求高的时候，股价很容易飙升。在上涨过程中，成交量快速增加，买盘气快速聚集发散，阻碍了持续上涨动力，涨幅有限。股价下跌，成交量萎缩整理筹码后，成交量再次增加，股价具备再次上涨的条件。当股价处于高价时，交易量无法扩大。 　　

　　

　　一般来说，量是价格的先导。交易量增加，股价迟早会追上来。当股价上涨但交易量不增加时，股价迟早会下跌。从这个意义上说，我们有理由认为“股价是虚构的，只有量是真实的”。 　　

　　

　　时间在市场判断中起着非常重要的作用。一个既定的趋势不会在短时间内发生根本改变，中间的反向波动也不会对原有趋势产生太大影响；然而，既定的趋势不可能永远不变。一定时间后，会出现新的趋势。周期理论侧重于时间因素，强调时间的重要性。 　　

　　

　　技术分析的经典格言是数量是价格第一。个股上行时放量，下行时大幅萎缩，成为开盘阶段成交量变化的主旋律。虽然很多时候主力的集资动作会比较隐蔽，成交量变化的规律性不明显，但也不是没有痕迹。从k线组合来看，往往会出现放量滞涨、缩量回调的现象，但成交量始终保持在相对活跃的水平，一两个月后才开始萎缩。随着筹码越来越多，收盘时股价的走势往往会被各种手段调控，从而反转一些技术指标来迷惑广大投资者。如果成交量在均线附近频繁震荡，股价上涨且成交量超过均线较多，而成交量跌破均线较多，则应密切关注该股。 　　

　　

　　主力吸引必然是拉低买入价，技术手段会过滤掉股价跳空的成交量。可以观察15分钟、30分钟、60分钟分时图，了解真实的筹码浓度。因为不管主力怎么隐藏，集中筹码才是根本目标。成交量的积累是主要判断。 　　

仓成本区域的依据。因此，那些刚刚突破历史上重要套牢区，并累积成交量创出历史新高的个股，就非常值得关注，因为如果后市没有较大空间的话，大资金是不会轻易为场内资金解套的。主力在某一区域的累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积累就越充分，未来股价上扬的空间也越大。

　　

在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，或者连绵的小阴线，看似主力正在大肆出货，其实不然。仔细观察-下 就会发现，当出现巨量大阴时，如果股价没有跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，那么主力低位回补的迹象就一目了然了。作为研判成交量变化的主要指标0BV和均量线(MV)也会出现一些明显的特征，当出现巨量大阴时，如果个股的5日、10日均量线始终保持向上运行，就说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。

　　

另外，如果成交量的量化指标0BV在股价高位振荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，就说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件。

　　

在介绍了这么多的量价关系在技术分析中的重要作用以及几种常用且较为实用的技术指标后，看盘就显得十分重要了。笔者常用量价关系配以MACD和KDJ来研判大盘和个股的走势，这种方法成功率较大。下文中笔者会结合案例一介绍。

　　

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