外汇田燕APP News :新年伊始，可转债市场持续火爆，新上市产品蓄势待发。对于未来可转债的走势，多家基金公司表示，要关注新债带来的超额收益，同时要关注可转债的行情或分化，因此需要精选一只债券。 　　

　　可转债新增收益再次成为焦点。2020年以来，新上市的5只可转债中，有3只上市首日涨幅超过20%。新增利润吸引更多投资者参与认购，中签率不断下降。金牌可转债网上中签率仅为0.0047%。同时，可转债指数连续四年上涨，机构参与可转债的投资热情高涨。上月沪市持仓数据显示，社保基金增加5.62亿元，保险资金增加13.96亿元，基金增加28.27亿元。年初以来，可转债总成交量为504.99亿，去年同期为91.69亿。 　　

　　事实上，2019年可转债市场爆发，投资者“大丰收”。可转债基金平均收益率为23.66%，最佳收益率达到38.95%，远好于债券基金5.86%的平均水平。去年三季报显示，168只可转债基金持有总市值495.83亿元，5只可转债被超200只基金持有。 　　

　　道卓远混合基金、道致远混合基金的基金经理袁，特别关注可转债的配置价值。他表示，可转债的下跌空间有限，在正股上行的时候，也可以一定程度跟随上涨，特别适合对应正股处于左侧阶段且长期增长的标的。 　　

　　“随着可转债市场的大幅扩容，选择的范围大大增加，单个债券的特征更加清晰。2020年优先布局左侧景气度较好或长期增长的新兴科技产业。同时配置具有一定安全边际、稳定景气的龙头公司可转债，以及一些收益率接近信用债的高等级可交换债。”袁对说： 　　

　　金鹰基金表示，权益市场的春季行情仍在持续，可转债市场的乐观情绪短期内难以证伪。但预计市场逻辑将逐渐从风险修复转向盈利预期，市场分化将逐渐展开。 　　

　　金鹰基金分析认为，随着经济企稳预期的逐步形成，一些与经济周期关联度高的板块可能受益。我们可以从两个方面把握机会。第一，“券商科技”从中期思维切换到短期思维，关注弹性值；二是继续关注周期性品种，如新能源汽车、有色、轻工、化工农药、基建相关类型。 　　

　　看好未来市场表现，一些机构也在积极布局相关产品，不少可转债基金正在发行。中泰证券资管去年底发行了中泰中证可转债和交易所债券指数基金。该基金经理易表示，在2020年，我们可以重点关注三大机会。一是基本面优质、价格和转股溢价率较低的可转债；二是与“硬核科技消费升级、金融改革开放”投资主线相关的可转债；是一级市场新优质债券带来的盈利机会。 　　

　　富通基金表示，目前正股走势进入震荡阶段，弱势的可转债板块补涨，可能意味着短期估值拉高，行情趋于结束。后续还是要关注股票涨势利好能否接力，选择板块和券种或者主力思路。