《慢慢变富》作者张菊英――价值股和成长股
你能明确区分价值股和成长股吗？两者在估值、自由现金流、分红等方面的衡量标准不同，投资策略也大相径庭。
价值股的主要特征：
(1)行业内“一枝独秀”的企业是同行业中的佼佼者。(2)在同行业中的市场份额已经足够大，即产品的销量或销售金额占行业的大头，通常达到30%或40%时就很强了。(3)销售净利润率稳步提升。比如刚入行的时候，为了竞争，一块钱赚一毛钱，最后成为行业老大。同样的一美元赚了五毛钱。(4)财务报表中的自由现金流量呈现越来越充裕的现象，有太多的资金花不完。(5)企业分红比例逐步提高。对比企业当时的历史业绩，随着业绩的改善，分红比例逐渐上升，说明已经进入相对成熟的阶段。如果分红比例一直没有变化，企业在肥跑，说明企业要采取其他行动，比如技术研发、持续扩张等等。作为小股东，手里拿着钱才踏实，要注意辨别。
">（6）净资产收益率常年保持15%左右，也是一个衡量标准。长期持有这样的投资标的，收益能有一个大概的估算，想取得爆发式的收益并不适合。
成长股的主要特征：
投资这样的标的，就需要谨慎了。短期内可能会有爆发式的收益，长期来看并没有价值股稳定，投资难度较大。
