未来五年，赚钱难！
二季报披露接近尾声，基金经理纷纷交出自己的答卷。
作为业内规模最大的公募，张坤管理的基金二季报也备受关注。
日前，张坤旗下四只基金发布了2021年二季报。
但难得的是，张坤居然承认了自己的错误！
回首自己以往的判断，发现不少错误。在张坤的第二季度报告中说
让我们来看看。张坤的代表基金是：
方艺仲达潘潇
易方达蓝筹精选
易方达亚洲精选
易方达优质企业
在张坤管理的4只基金中，仅中小盘易方达基金二季度业绩下滑，从一季度末的316.82亿元降至二季度末的289.93亿元，减少26.89亿元，降幅8.49%。
但毕竟，张坤的影响力仍在。经过春节后的大盘回调，二季报数据显示，张坤总管理规模超过1372亿元，较一季度末的1342亿元仍高出30亿元，微增2.24%。
然后，张坤的其他三只基金在第二季度末仍然增加了规模。
涨幅最大的是易方达蓝筹精选(全市场规模最大的基金)，从一季度末的887.54亿元跃升至二季度末的920.10亿元，增加了32.46亿元，增幅为3.66%。
此外，张坤管理的唯一一只QDII基金易方达亚洲精选在二季度增加了12.52亿元，增幅为40.31%，这意味着许多基金仍然看好被低估的港股。
至于规模不断下滑的中小盘易方达基金，这是张坤管理的唯一一只只投资于a股市场的基金。不过，由于春节后a股大幅回调，张坤也在二季度大幅降低了这只基金的仓位。
说起来，今年下半年，市场分化明显。新能源、汽车、电子、医药等行业表现较好，农林牧渔、房地产、家用电器等行业表现相对落后。
a股市场，沪深300指数上涨3.48%，上证综指上涨4.34%，创业板指数上涨26.05%。
从性能对比来看，张坤管理的4只基金，有2只就大幅落后于比较基准。
对此，张坤认为，目前的市场市盈率越来越高。
对于一些市场认可的公司，比如科技、新能源、医药、消费，都是太贵了。
那么在这样的环境下，判断正确的难度系数就更高了。
如果判断正确，也许会收获不错的收益，但判断错误，可能就要面临30%――50%的损失。
张坤认为，在未来几年，许多行业将面临比过去五年更激烈的竞争。
这种情况下，要么在热门行业进行深入研究，争取更高程度的概率确定性，要么在不太拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更好的赔率回报。
接下里就是交银三剑客中的两位：杨浩和王崇。
杨浩的代表基金是交银新活力双息余额定期支付和灵活配置的混合，今年收益分别为-4.33%和-4.82%。
杨浩在第二季度报告中说：
本季度，基金表现弱于业绩基准。我们坚持，反思。
王冲的代表基金是交银新成长混合和交银精选混合，今年以来的收益分别为7.48%和7.52%。
王冲在第二季度报告中直接道歉：
从二季度来看，基金组合整体表现较差，组合中部分重仓股跌幅较大。我们向基金份额持有人表示深深的歉意。
还有彭化的梁浩。
代表基金：鹏华新兴产业混合，今年收益-11.58%。
梁浩在第二季度报告中说：
迎来了史上最差的一个季度。回顾这段时间的选股，我们确实犯了一些错误。
各种各样的事情。
但不得不说，大佬的集体道歉足以说明现在的投资市场跌宕起伏，市场的瞬息万变让人措手不及。
那么今年下半场会如何走呢？
目前，老板中有乐观主义者和悲观主义者。
乐观主义者，
综上所述，大家都认为未来市场波动会很大，赚钱的难度系数会越来越高。
但投资就是这样，市场永远无法预测。如果能给出明确的答案，财务自由不是人人都有的吗？
最后一句：利率的政策变化，是下半年市场最大的风险。.
基金季度报告在季度结束后的次月中下旬(1月、4月、7月、10月)公布，只公布前十大重仓股。
基金的半年报和年报最迟在3月、4月或8月公布，和上市公司一样，会公布更多的基金仓位。
利率和汇率的波动可能会对市场整体，特别是高估值领域造成一定冲击。
季报和半年报、年报不是一回事。
