日前，贵阳银行获得监管批复，将以每股9元的价格非公开发行股票。截至2019年末，该行每股净资产为10.58元。贵阳银行被8家机构认购，值得注意的是，其中有两家保险资产管理公司。 　　

　　分析人士表示，一直以来，保险资金都比较青睐银行股。保险资产管理是一项长期投资，很多投资都具有战略持股的性质。此外，银行板块的股息率具有比较优势，可以满足保险资金对收益稳定性的需求。 　　

　　险资认购贵阳银行股票 　　

　　近日，贵阳银行收到贵州银保监局关于其非公开发行普通股方案的批复。经审核，贵州银保监分局同意该行非公开发行股票不超过5亿股，募集资金不超过45亿元。贵阳银行的定增价格为每股9元。截至2019年末，该行每股净资产为10.58元。贵阳银行3月24日收盘价为7.67元，价格倒挂。 　　

　　一位银行家表示，“这种倒挂很正常，就像股价跌破发行价一样。目前银行股整体估值较低，增发必须满足一定的价格要求，这将大大降低对申购投资者的吸引力。一般来说，一级市场增发价格不会破，否则原股东不会同意。” 　　

　　贵阳银行的认购投资者是什么情况？ 　　

　　据贵阳银行披露，本次非公开发行共有8家发行对象，具体如下：厦门国贸认购股份数量不超过1.6亿股，认购金额不超过18.00亿元；贵阳国资公司认购金额为8.29亿元；贵阳投资控股认购金额为1.66亿元；贵阳工商投资认购金额为1.18亿元；贵州乌江能源认购金额为人民币5，000万元；贵阳成发集团认购金额为3亿元；百年资管以受托管理的中融人寿资金认购9.6亿元；太平洋资管以受托管理的中国太平洋人寿保险股份有限公司的资金认购，认购金额为3亿元。 　　

　　银行高股息属性受青睐 　　

　　一位保险投资人士表示，保险投资者肯定会持有“国家队”的股票，包括大型银行和券商，相对稳定。即使他们赚不到股票差价，年底赚的分红也比存款利息高。 　　

　　一位保险资管人士表示，保险机构已经大大超越了银行，因为银行的系统重要性保证了保险资金投资的安全性。而且银行板块的股息率具有比较优势，可以满足保险资金对收益稳定性的需求。与外资不同，高净资产收益率(ROE)并不是险资最重要的财务指标，险资更看重公司的低估值高分红。 　　

　　中国平安首席投资官陈德贤认为，在股权投资方面，保险资金一直坚持长期投资、集中持股的策略，偏好高分红、低估值的大盘股，努力提高权益法(长期股权投资)可纳入报表的优质蓝筹股的配置比例。 　　

　　浙商证券分析师邱认为，从弹性来看，银行估值后续修复存在潜在的催化路径。短期来看，美股虹吸效应减弱，保险股权投资比例适度放开，从资金面来看将缓解估值下行压力；中期来看，存款的潜在降息和经济预期的企稳将为银行估值的修复提供弹性。从风险角度来看，如果海外疫情发酵，美股虹吸效应加剧，宏观经济不确定性增加，估值处于历史低位的银行板块可视为较好的防御选择。 　　

　　本文来源于《中国证券报》。