比特币期货正式推出。比特币还会暴涨吗？ 　　

　　日前，芝加哥期权交易所(CBOE)比特币期货上线交易，比特币正式迎来进入华尔街的里程碑时刻。交易之初，CBOE官方网站一度瘫痪。与此同时，芝加哥商业交易所(CME)也发布了今年10月推出比特币期货的“通知”，宣布将于12月18日推出比特币期货交易。 　　

　　今年以来，比特币价格持续飙升，市值相继超过网飞、摩根士丹利、高盛、迪士尼、通用电气等知名上市公司。上周末，比特币在5个交易日内上涨了43%。在冲刺2万美元后，比特币进入日线回调。就在Cboe比特币期货正式推出前十多个小时，Bitfinex平台报价显示，比特币价格一度下跌近15%。 　　

　　有关比特币期货，你要知道的5件事 　　

　　1)交割的不是比特币，而是差价。 　　

　　CME比特币期货每份合约包含5个比特币。当投资者持有一份比特币合约，直到合约到期才进行交易时，这份合约中的5个比特币将不会交割。 　　

　　每天伦敦时间下午4点前，CME会结合各大比特币平台的数据，计算出一个比特币参考利率(BRR)。如果上述合约到期时的日内BRR高于投资者买入当天的，那么投资者就能收到差价，反之亦然。 　　

　　换句话说，投资者最终交付的不是比特币，而是现金差价。 　　

　　2)谁会做空比特币期货？ 　　

　　期货合约的出现，意味着比特币终于可以做空了，也意味着一直苦于没有机会下手的各大机构，很可能会进场做空。 　　

　　但分析师梅尔文菲利普(Melwin Philip)认为，最终，主动做空的可能只有两类人：矿商和机构投资者。 　　

　　对于矿商来说，他们需要保持合理的现金流来覆盖包括电力和硬件在内的成本，未实现的收益属于市场而非他们。如果他们认为比特币的价格会下跌，那么他们可以通过做空一定数量的比特币来对冲。作为比特币市场非常重要的一部分，他们在使用比特币期货时自然会得心应手。 　　

　　就机构投资者而言，包括摩根大通在内的很多大机构都表示不认可比特币。因此，这些投资者很可能会伺机进场，做空比特币。 　　

　　3)比特币还会暴涨吗？ 　　

　　今年是比特币最好的一年，比特币价格涨了近10倍。比特币期货的推出会让比特币更受欢迎。 　　

　　分析师梅尔文菲利普(Melwin Philip)认为，本次比特币期货推出的12月，很可能是比特币历史上交易量最高的月份。 　　

　　当然，今年的涨幅未来可能不会重演，所以入市的投资者不能指望获得500%、700%甚至更高的收益。另一方面，3000美元以下买入的投资者也不必过于担心。止损4500美元就够了。 　　

　　4)大量对冲基金已经盯上了比特币。 　　

　　研究机构Autonomous Next的数据显示，到今年10月，投资比特币等数字货币的基金有124只，这些基金持有的数字货币资产总价值为23亿美元。 　　

　　此外，许多对冲基金对比特币价格的未来走势非常有信心。例如，对冲基金传奇人物迈克尔诺沃格拉茨(Michael Novogratz)预测，到明年年底，比特币的价格将升至4万美元。 　　

　　大量资金涌入市场，这是世界性的。相比之下，供给不足，所以价格会大幅上涨。当然，比特币的价格可能会出现50%的回调，跌幅会很大。 　　

　　一旦比特币期货正式推出，这些对冲基金自然会进入这个市场，未来几个月他们的比特币资产可能会大幅增加。数字货币加密投资机构BlockTower Capital的首席投资官兼管理合伙人阿里保罗(Ari Paul)指出，由于许多机构投资者无法直接投资比特币，大型交易所推出的衍生品让这类投资者能够进入比特币市场。 　　

　　目前，这些基金持有的数字货币资产与其3.15万亿美元的总资产相比几乎可以忽略不计，但这种情况可能很快就会改变。 　　

　　5)保证金比较低，投机会增加。 　　

　　对于期权交易者来说，比特币期货的初始保证金应该相对较低。 　　

　　当合约价格较高时，资金从空头合约流向多头合约；当价格下跌时，资金从多头合约流向空头合约。 　　

　　目前还没有官方的保证金，但预计在10%到20%之间。也就是说，一个期权投资者要购买1手比特币合约(5个比特币)，20%的保证金按每1万美元比特币计算是1万美元。 　　

　　总的来说，对于很多想进入比特币市场的投资者来说，比特币期货合约还是相当有吸引力的。