易讯，中信证券研报指出，相对于境内外龙头企业的利润率，顺丰速运商标的长期净利润率可能达到5%~8%，因此我们保持较为乐观的判断。一个完整的电子商务产品分层体系基本形成。如果新的电商流量入口落地，2022年电商商标日均量可能同比增长40%以上。对于配送量占80%左右的通达系淘平台来说，消费者的送货上门需求与快递员的配送效率之间的矛盾更加突出，顺丰的送货上门竞争优势明显。如果两者强强联合，想象空间会很广阔。阵痛期过后，公司迎来了产能爬坡带来的业绩持续提升的回归期。在分部估值法下，2022年目标市值约为4600亿元。目前的估值还是比较有吸引力的，继续强烈推荐。
