在上一节中，我们解释了投资组合的原理。投资组合不是简单的分散风险，而是能有效降低风险而不是收益。接下来优化品种池，根据资金规模选择交易级别后，剩下的问题就是如何合理分配资金来确定持仓规模。
管理仓位大小的分配有两种方式：价值分配和风险分配，风险分配可以基于标准差和波动率。
第一次按价值分配：假设账户有100万资金，品种池有10个股票或期货品种。基于价值的持仓分配将账户分为10个相等的子账户，每个子账户10万元，每个子账户对应一个股票或期货品种。
用10万元除以每股价格或每只期货的保证金，得到未平仓数量。在这种方法中，由于股票或期货的价格不同，每个子账户的开仓数量也不同，每个品种的波动性也不同，这将进一步导致盈亏金额的差异，导致账户盈亏由波动性较高的品种主导。
第二种方法是基于风险的仓位分配。假设采用固定比例法进行资金管理，单一最大风险值为2%。根据上面提到的资金管理的基本公式：
初始账户资金(或账户余额资金)单笔风险百分比)/每手最大止损=开仓数量。
那么有两种方法可以确定每手的最大止损。一种是按照前面视频提到的ATR均衡分布，另一种是按照品种的标准差分布。相比较而言，ATR更容易理解，也更简单。
以ATR为例。以玉米为例。当前20周期ATR为44.45，如图：
假设交易系统确定的一手最大止损是ATR的1.5倍，那么：
玉米子账户开户手
=100 000*2%/1.5*44.45*10=3手。
到目前为止，我们已经高效地关联了资金管理与交易系统的进出信号之间的逻辑关系，有效地结合了盈利逻辑和资金管理两个要素，形成了系统的交易。通过资金管理的攻防，不断输出盈利逻辑，实现可持续盈利。
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