作者：币君|文章来源：币君(acointoken) 　　

　　

　　 　　

　　

　　“牛市不可期，熊会抬头”是很多投资者耳熟能详的“金玉良言”。但现在，在低迷的货币市场上，甚至没有一只熊抬头。 　　

　　

　　刚刚过去的一周，比特币交易量严重缩水，日成交量更是创下了今年以来最低记录，频繁徘徊于30亿美元上下，与历史峰值相比下滑了88%。投资者交易欲望低迷。 　　

　　

　　躺下装死？回笼资金？卖币求生存？面对低迷的市场，投资者该何去何从？停留在老人记忆和新人憧憬中的牛市还会来吗？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　成交量创年内新低 　　

　　

　　“尤其是这个月以来，我对牛市回归不抱希望了。”尽管身处熊市，但作为短线投资者，小李一直不愿离场，希望有所反弹。 　　

　　

　　“但直到现在，我连一只抬头的熊都没见过。” 　　

　　

　　随着市场的日益低迷，投资者的交易欲望越来越低，导致比特币交易量严重下滑。最近，它经常徘徊在30亿美元左右。只有当市场发生重大事件时，才会出现短期的集中爆发，但随后，又会迅速回落至低谷。 　　

　　

　　根据2018年10月15日，比特币24小时交易额报29.71亿美元，创下今年以来比特币成交量的最低记录。与成交量对应的是，比特币报价为6326.63美元。CoinMarketCap的数据 　　

　　

　　与此同时，全球数字货币总交易量也报出89.77亿美元的年内新低。 　　

　　

　　其中比特币的交易量占三分之一，再加上其他几种主流货币，市场上的大多数货币都处于枯竭的周转状态。 　　

　　

　　 　　

　　

　　自15日创下最低纪录以来，比特币的成交量一直徘徊在今年的最低水平，已经持续了一周。 　　

　　

　　一日一圆，一年一世界。去年年底和今年年初，情况并非如此。这在很多币圈老人的记忆中还记忆犹新。 　　

　　

　　2017年底，比特币的巅峰时期，几乎每天的交易额都能突破100亿。当比特币达到19662.60美元的历史高点时，24小时交易量为143.63亿美元。 　　

　　

　　而笔者查询目前已知的数据，比特币最高24小时交易额为239.63亿美元，发生在2017年12月8日。 　　

　　

　　如今时间过去了10个月，每天的成交额30来亿美元，已经只剩下那时的零头了，相比于最高时的成交额，降低了87.55%。 　　

　　

　　毫无疑问，市场已经进入了深冬。 　　

　　

　　 　　

　　

　　“装死”还是“割肉” 　　

　　

　　无论哪个市场，熊市都是艰难的。牛市有多疯狂，熊市大概也会一样惨。 　　

　　

　　成交额的低迷，是熊市的主要特征之一。在熊市中，随着价格不断走低，投资者逐渐失去交易欲望，市场需求减少，交易量也越来越小。 　　

　　

　　熊市之下，投资者该何去何从？去还是留？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　笔者采访了多位投资者的现状。有的人选择躺下装死，有的人选择离开。 　　

　　

　　宋老师今年入市。对于现在的市场，他感慨道：反复操作越多，亏的越多。真的不敢再交易了。现在我只是躺下装死。 　　

　　

　　做股票投资的李老师抱怨道：“现在的市场波动越来越小，每天只有一点点的上下波动。山寨币波动大却不敢买。还不如股市。当初就是因为货币市场的波动，才从股市上搬走的。现在真的没法推测了。” 　　

　　

　　“能提现的资金早就转出去了，剩下的都是长期存款。等下一次牛市过后再拿吧。” 　　

　　

　　陈女士以前从事服装行业。她没有抱怨现在的市场，而是哭着说：“我当初花200万买的钱，现在按市场价不到10万。我买的以太坊单价4000多，现在才1400，现在欠了很多钱。”在它归零之前，我要把硬币卖掉，先把洞填上。 　　

　　

　　有不愿意透露姓名的投资人说：我花了300万，买了3万EOS。在我归还原件之前，我不会卖掉它们。我就当这钱现在不存在了。切肉是不可能的。我的座右铭是“死在哪里，就埋在哪里，永远不要动”。 　　

　　

市场上绝大部分投资者，都和他们的情况类似，随着价格越来越低，活跃的交易者会越来越少，市场的波动幅度也越来越小，有人选择死扛，有人因为套利空间消失，而选择停止交易，有人因为越亏越多，而选择闭眼装死，有人因生活困顿，而黯然离场。

　　

留给市场的，就是现在这样的困顿局面。

　　

　　

春天到底远不远？

　　

市场不见牛，却一直流传着关于牛市的传说。“百倍币只是平庸，财富自由只在一币之间“的说法，令诸多老投资者怀念，也令更多新投资者向往和憧憬。

　　

而下一轮牛市什么时候才能来？就是目前投资者最关心的问题了。

　　

在不少币圈投资者看来，相比股市等传统金融市场，币市的牛熊转换周期特别快，业内普遍认为，一般为三四个月为一个周期。这也成为支撑不少投资者坚守的一丝心理安慰。

　　

有一个说法在圈内流传较广，也被多数业内人士所推崇和认可。有大佬曾公开表示：下一轮牛市将在2020年！

　　

内在的逻辑是，按照比特币的设计原理，当比特币达到63万个区块后，区块奖励由12.5枚BTC减少到6.25 枚BTC，区块奖励新一轮减半的时间点预计将在2020年5月21日。

　　

比特币每四年会有一次区块奖励减半，而前两次的区块奖励减半都引领了一轮牛市，2012年区块奖励减半之后，比特币由11美元涨到了260美元；2016年区块奖励减半之后，更是造就了2017年的超级大牛市。

　　

目前，该观点在投资者中具备较高的共识度。

　　

还有业内人士补充道：“减半是目前市场可循的逻辑。而且一般而言，市场走势会有一定的提前量。照此计算，在17年牛市过去近一年之后，下一轮牛市或许将在明年到来。”

　　

不过，不得不说的是，从宏观层面来看，目前比特币依旧属于小众投资产品，尽管通过2017年牛市，积累了一定量的投资者，但是更多人并不了解数字资产，也没有投资的意图。

　　

这里面有政策监管的障碍，也有投资者对其认知不足的原因。

　　

严格的监管，阻碍了投资者入场，尤其是大型的机构投资者，出于风险的考量，只有在监管措施明确，投资渠道开放之后，机构投资者才会选择大规模入场。

　　

除了监管带来的投资信心不足，还有经济下行带来的风险偏好减弱，投资者对于风险资产的偏好明显降低，对于包括数字资产和权益类资产的配置都在降低，这也是包括股市、币市在内的这轮熊市的一大推手。

　　

随着数字资产与现代金融逐渐建立起联系，实体经济对于币价的影响将会逐渐加深，那么货币政策、经济形势也就会是将来比特币等数字货币牛市的一大支撑。

　　

而当人们认知积累到一定程度之后，随着监管的明晰，投资数字资产或将和投资股市一样，被大众所认可。

　　

从这个角度来看，春天远不远不好说，但它或许已经在路上了。