如果说去年火爆的行情让很多新市民尝到了收益的甜头，那么今年开年的震荡行情大概让很多投资者尝到了调整的苦果。 　　

　　

　　 　　

　　

　　2022年初，好年夜饭行情没有出现。反而大盘连续几天调整，各大指数齐声下跌。截至1月11日，偏股型基金的指数累计下跌超过5%，而2021年股票型基金和偏股混合型基金的收益中值只有5.1%左右，年收益连跌几天。 　　

　　

　　随后，央行超预期‘降息’，市场情绪短暂恢复，但依然没有出现预期中的大涨，让很多人大呼‘我手里的资金握不住了’。 　　

　　

　　短短三周，a股市场的走势可以说是跌宕起伏。这也让更多人认识到，任何一个热度都是有时间限制的，从大类资产到市场风格，没有一个单一的资产能够持续胜出。那么，作为一个普通市民，如何在震荡的市场中进行基金投资呢？“网格交易法”可能是一个很好的参考。 　　

　　

　　什么是网格交易法？ 　　

　　

　　网格交易法，顾名思义，是以网格的形式规划和记录投资操作的交易策略。这个理论是信息论之父克劳德香农在20世纪40年代首先提出的。 　　

　　

　　香农认为，你可以用50%的资金从任何价格买入股票。如果股价上涨到一定程度，就会卖出一部分；如果跌到一定程度，就用剩余资金买一部分。从长期来看，可以通过在低水平上增加职位数量，在高水平上实现。 　　

　　

　　怎么理解呢？简单来说，就是预先设定一个目标价格网络，在特定区间内不断低买高卖，不断产生利润，积少成多。这样，标的资产的价格波动曲线就像被网住了一样，比网格大的波动都可以被抹平。这里每个网格的大小可以根据实际情况设置。 　　

　　

　　网格交易法交易操作示例 　　

　　

　　我们可以举一个具体的例子。如果小王手里有2万元，一只股票的现价是10元，每涨20%跌200股设为一个“格”，目标价网络的上下限分别是5格。 　　

　　

　　那么一开始就要设立50%的资金，也就是用1万元买1000股，剩下的50%不动。如果第二天股价上涨20%到12元，卖出200股，收益2400元。如果第三天股价跌回10元，买200股要花2000元。虽然股价表面上还是10元，但是涨跌已经赚了400元的差价。 　　

　　

　　不难发现，网格交易是一种低买高卖的策略。它不预测价格涨跌，而是利用市场波动来赚钱。早期，网格交易主要应用于股票和期货市场，现在也会广泛应用于基金投资。 　　

　　

　　如何制定「网格计划」？ 　　

　　

　　要在投资中用好网格交易法，最重要的是画出合适的目标价网络，这就需要我们把握三个关键要素： 　　

　　

　　1、 投资标的 　　

　　

　　根据网格交易法的特点，其投资标的需要有一定的波动性，否则无法实现连续的‘低买高卖’。同时，一旦投资标的无限下跌，将基本无法获得收益，甚至造成较大亏损，因此长期看涨的确定性较高。另外，由于需要日内交易，交易成本不能太高。 　　

　　

　　结合这些维度，ETF是一个合适的标的。一方面，个股随机性太强，行业周期爆发、政策利好、公司业绩增长难以预测。另一方面，ETF作为指数基金，也可以明显呈现震荡态势。而且ETF不仅交易成本低，而且可以在二级市场买卖，价格实时更新，有利于根据市场涨跌进行波段交易。 　　

　　

　　 　　

　　

　　但是，现在市面上的ETF产品那么多，很多产品往往跟踪同一个指数。我们应该如何选择它们？ 　　

　　

　　首先可以看尺度。一般来说，ETF规模越大，越被市场认可，越能抵御大额赎回的风险。其次，看流动性。流动性ETF很重要。如果流动性差，可能导致ETF交易失败。最后看跟踪误差。跟踪误差是ETF的涨跌与其跟踪指数之间的偏差，是判断一只ETF好坏的重要因素。偏离度越小，ETF越接近指数。 　　

　　

　　2、 交易区间 　　

　　

　　如果你想捕到更多的鱼，在哪里撒网很重要。对于不同的投资对象，其 　　

价格波动的范围也不同，因此我们需要根据历史价格走势来划定合理的交易区间。例如，某ETF产品的历史价格始终在3元左右徘徊，波动范围约在上下0.3元，那么这时我们将交易区间设定为2.7元一3.3元是相对比较合理的。

　　

　　

3、网格大小

　　

　　

渔网网眼的大小决定了我们每次捕捞的情况。在网格交易法中也是一样，网格画得大，交易次数就少，可以专注于大一点的波动；网格画得小，就能捕捉更多小波动，盈利机会更多，但同时交易次数和交易成本也会上升。

　　

　　

在具体设置每格的价格间距时，我们可以参考历史波动水平，按照历史最大回撤和最大涨幅来设置。一般来说，以投资标的价格的5%为一个区间是比较合适的，但具体还需根据实际情况来分析调整。

　　

　　

这样，确定好三个基本要素之后，我们就可以按照计划进行操作。当标的涨或跌到触发操作的价格时，按照计划好的买入金额来执行交易，并将每次买卖情况都用表格做好记录。

　　

网格交易法记录表格示例

　　

　　

适合哪些投资者？要注意什么？

　　

说了那么多，网格交易法到底有啥优势？又适合什么样的投资者呢？

　　

　　

其实网格交易法的优点很明显。通过这张“渔网”，可以大致囊括行情波动，帮投资者更好地把握波动带来的机会。而且这是一种程序化的投资策略，操作有据可循，纪律性强，只要达到目标后实行买入或卖出即可，不太会受到个人主观情绪的影响。

　　

　　

要注意的是，网格交易法并不是让我们去对基金进行“追涨杀跌”、频繁交易，而是提倡通过分批买入来降低交易成本，与波动“做朋友”。这样看来，它实际和我们熟悉的定投策略存在相似之处，只不过定投更多是建立在时间维度上，而网格交易法更多是建立在价格维度上。而且相比于定投只解决了买入的问题，网格交易法的思路更加完整，既涉及了怎么买，也涉及了怎么卖。

　　

　　

当然，网格交易法也有一定的局限性。第一，它的交易频次较高，有点类似短线交易，可能存在较大风险，不太适合稳健型投资者。第二，如果一只基金出现单边上涨或下跌的情况，网格交易法就可能会失效。

　　

　　

说白了，就是在大涨的情况下可能过早卖光基金，而大跌的情况下则可能很快因补仓花光了资金。因此，网格交易法最适合的还是震荡市环境。第三，由于需要留下50%的资金用于补仓，这种方法下的资金整体使用效率不高。不过，我们也可以通过购买国债逆回购、场内货币ETF等来提高闲置资金的收益率。

　　

　　

整体来看，网格交易法会更适合那些有一定经验和时间，且目标收益较为稳定的投资者。在实际操作过程中，既要注意稳定心态，严格按照计划执行，又要注意灵活应变，根据市场行情及时调整策略，这样才能用好这一“收益神器”，轻松应对震荡市行情。

　　

　　

（本篇内容不构成投资建议，请投资者独立决策并自行承担风险。过往业绩不预示产品未来表现，市场有风险，投资需谨慎。）