2020年，区块链产业欣欣向荣。BTC和ETH的币价分别上涨302%和464%，引领数字货币市场全面进入牛市。加密货币市场总市值从约1918.63亿美元扩大到约7600.56亿美元，相当于近4倍。受资产大幅溢价影响，这两种主流数字货币的开采规模也扩大至76亿美元左右，矿商超额盈利的可能性增大。
在如此火爆的市场下，区块链领域涌现出许多新的行业热点，其中2020年DeFi最受关注。据奥术研究统计，DeFi的仓库加锁规模全年增长约2100%，独立地址全年增长10倍。
行业的繁荣促进了投融资市场的发展。2020年，全球泛区块链领域的投融资保持高速增长，全年披露的投融资总额达到35.66亿美元(不含收购)。PA将通过公共PAData整理，分析2020年全球泛区块链领域的投融资基本面、重点赛道和活跃投资机构，并将特别关注DeFi、交易所、公链等主流行业的动向。
全年407个项目累计融资35.66亿美元
四季度投融市场最活跃
2020年，全球泛区块链领域共有407个项目披露了融资信息(不包括收购)，共发生434起投融资事件。很多项目在年内完成了多轮融资。
从投融资披露的时间来看，第四季度是全年投融资事件数量最多的时间。本季度披露的投融资事件总数约为151起，三季度126起，二季度72起，一季度85起。这与市场整体趋势基本一致，全年的投融资事件数量随着时间的推移稳步上升。
在434起投融资事件中，共有306起同时披露了投融资金额，涉及293个项目，披露的投融资总额约为35.66亿美元。
从投融资金额的月度分布来看，第四季度也披露了最大的投融资金额。该季度披露的投融资总额约为12.27亿美元，占全年总额的34.41%。其他三个季度披露的投融资总额基本相似，第一季度8.27亿美元，第二季度7.79亿美元，第三季度7.33亿美元。其中，5月和12月是单月披露投融资金额最多的月份，分别达到4.76亿美元和4.6亿美元。
交易所平均融资额最高
DeFi融资数量多但额度最低
从行业各领域的投融资总额来看，2020年加密货币项目依然最受资本青睐。全年已披露的投融资总额已达17.20亿美元左右，占全年总额的48.37%，将近一半。其次，行业应用领域全年披露的投融资金额约为8.27亿美元，排名第二。但底层技术和其他生态披露的全年投融资总额不超过5亿美元，分别约为4.9亿美元和4.17亿美元。其他跨领域项目的投融资额更小，总计不超过1亿美元。
*数据描述：“/”表示项目包含两个子域，如“工具/协议”表示项目的产品包含工具和协议两个子域，下同。
如果把目光放在更小的子赛道上，可以发现交易所、综合数字资产管理和DeFi项目是2020年披露的投融资总额最大的三类项目。其中，交易所全年披露的投融资总额高达8.96亿美元，占加密货币领域投融资总额的52.09%，占区块链行业投融资总额的25.13%。
近年来，密切相关
不同领域的项目呈现不同的融资能力。2020年，披露投融资事件最多的是行业应用项目，共有158个项目披露了投融资事件。在披露融资金额的项目中，平均每个单项获得的融资总额约为701万美元，单项融资能力不高。基础技术项目的融资能力是相似的。虽然有105个相关项目披露了投融资事件，但披露的项目平均融资金额仅为816万美元左右。
相反，加密货币项目和“加密货币/行业应用”项目的单笔融资能力最强。2020年，114个加密货币项目披露了其投融资事件，披露融资金额的项目平均单笔融资约为2072万美元。
，3个“加密货币/行业应用”类项目披露投融资事件，单项平均融资额约为2057万美元。
从细分赛道的融资能力来看，“投资/孵化类”的项目单项融资能力最强，平均达到了3808万美元，其中，Pantera Capital在8月完成了1.65亿美元的募资，Bloccelerate在12月完成了1.20亿美元的募资。
此外融资能力较强的细分赛道还包括数据库、交易所和数字资产综合管理，单项融资均值都超过了2000万美元。但是DeFi类项目的单项融资均值只有480万美元，是所有细分赛道中融资能力最弱的一条赛道。其中，加密货币借贷公司BlockFi于8月宣布完成的5000万美元融资是全年DeFi单项融资总额最高的一起投融资事件。
全年投融进展仍以早期为主
25个DeFi项目种子轮融资
2020年全球泛区块链领域的投资仍然以早期投资为主。434起投融资事件中，披露投融资进展的有296起，其中，种子轮共有98起，A轮共有44起，战略投资共有38起，三者合计180起，占比60.81%。
从主要领域来看，行业应用类项目披露的投融资进展以种子轮和战略投资为主，合计57起。另外，还有5起C轮融资进展，包括数据服务商Digital Asset和Chainalysis等。底层技术类和加密货币类的项目则主要以种子轮、A轮和战略投资为主，其中加密货币类的项目中还出现了C轮、D轮和F轮等靠后轮次的投融资事件各1起，分别涉及到稳定币发行方Paxos、数字银行N26和交易所Robinhood，融资金额都在1亿美元以上。
从各种形式披露的融资金额来看，2020年全年，B轮、C轮和A轮的融资总额最高，都超过了3.5亿美元，其中B轮累计达到了约4.66亿美元。涉及ICO的融资总额也超过了2.25亿美元，ICO仍然是区块链行业内非常重要的一种融资形式。另外，涉及STO的融资总额则比较低，仅约为1980万美元。唯一一起IPO事件交易所INX 在9月披露了750万美元的IPO信息，矿业公司Hut8则在7月披露了Post-IPO信息。
按照不同轮次中单项融资能力来看，F轮、C轮、D轮和B轮的项目融资能力较强，单项融资规模都超过了4000万美元。其中，F轮单项融资能力最强，平均单项融资额为2.8亿美元，其他三个轮次的平均单项融资金额也都超过了4000万美元。另外，值得关注的是ICO，其单项融资规模也不小，约为1337万美元。STO的单项融资规模则比较小，只有不到1000万美元。
在2020年发展势头最强劲的DeFi领域中，共有25个项目披露了种子轮融资进展，另外还有10个项目披露了其他轮次的投融资进展，单项平均融资金额约为559万美元，这主要受到A轮、B轮和C轮融资项目的影响，拉高了平均值水平，如果仅算种子轮单项融资均值的话，只有约212万美元。
与DeFi不同的是，在2020年披露投融资进展的公链项目中，ICO和战略投资是主要融资形式，各涉及3个项目。其中，最引人关注的是Polkadot通过ICO募集了约4300万美元的资金。
35家投资机构“出手”6次以上
传统VC投资布局更为均衡
2020年全年共有705家机构（含个人）参与了区块链项目投资，其中投资6个项目以上的机构共有35家。“出手”最频繁的是NGC Ventures，一共参投了22个项目，包括ForTube、Linear Finance、麦子钱包等。另外，Pantera Capital、Coinbase Ventures、Alameda Research和Polychain Capital投资的区块链项目数量都在15个以上。ParaFi Capital、HashKey Capital、IOSG Ventures、Digital Currency Group、Dragonfly Capital、Framework Ventures和Three Arrows Capital投资的项目数量则都在10个以上。这12家投资机构是2020年投资活动最活跃的机构。
在不考虑领投与跟投等投资行为差异的情况下，以融资总额/投资方数量估算每个投资方单项平均投资额来预估每个投资方的投资金额。这只是一个估计值，由于忽略了差异，估算结果只能为了解投资方的投资行为提供有限的参考。
根据统计，2020年共有29家投资机构在泛区块链领域的投资总额超过2000万美元，其中，Guy Schwarzenbach和Addition的投资总额超过了1亿美元。根据公开资料显示，Guy Schwarzenbach与2020年1月向瑞士加密银行SEBA投资了1.034亿美元，而Addition则在12月参与了数据服务商Chainalysis，按照均值预估，投资额可能在1亿美元左右。
另外，百度、Pantera Capital和Ribbit Capital在2020年的投融资总额都超过了6000万美元。其中，互联网巨头之一的百度在1月向宇信科技投资了8510万美元，Pantera Capital和Ribbit Capital则分散投资了更多项目。比如Pantera Capital投资了Acala、Amber Group、Balancer、DODO、Wyre等，Ribbit Capital投资了Chainalysis、Lightning Labs和Robinhood。
不同背景的投资方有着不同的投资逻辑和投资偏好，根据对投资方性质的简单分类，可以看到，交易所更加密集地投资了与自身业务相关的加密货币类项目，全年各交易所累计投资了13个加密货币类项目。
知名区块链VC尤其偏向行业应用类项目，尤其是其中的DeFi类项目，全年累计投资了57个相关项目，另外他们还热衷投资交易所和协议类项目，全年分别累计投资了24个和11个相关项目。
相比之下，知名传统VC的投资布局则更加平衡，全年共投资了10个底层技术类项目、10个行业应用类项目和8个加密货币类项目。
纵观DeFi领域的投资，NGC Ventures投资的项目数量最多，共有11个，其次是ParaFi Capital和Framework Ventures，共投资了8个项目。偏传统背景的投资机构中仅Winklevoss Capital、a16z和Galaxy Digital投资了DeFi项目，交易所中，Coinbase、MXC抹茶和Huobi都布局了DeFi项目
